©Richard Harris and Q Cher Li 
73
benefits to themselves and the social benefits that greater trade may bring to the 
wider economy
51
). It is a moot point whether this is a market failure per se,
52
but anyway there would appear to a robust case for government intervention 
because it has a potential advantage in the provision of information that can 
boost transactions in the market resulting in a net gain to all those involved (i.e., 
the government helps to ‘complete’ the market through the provision of relevant 
information). Research carried out as part of DTI evaluations of trade promotion 
activities “has repeatedly shown that without support many firms would fail to 
undertake important marketing activities – including participation in trade fairs 
and missions – even though, having gained experience of these activities, they 
would undertake them on subsequent occasions without further support” (Booth 
di Giovanni, 1997, par. 17(c)).
53
In particular, trade fairs bring together niche 
market buyers and sellers in diversified technological goods. 
4.9  As to asymmetric information costs, access to efficient, and appropriately priced 
information and advisory services is especially important for smaller firms for 
whom  the  costs  of  information  access  and  absorption  are  relatively  larger. 
However, information asymmetry potentially exists for firms of all sizes before 
parties  enter  into  a  contract  for  buying/supplying  goods  and  services.  For 
example, firms that need to ‘prove’ the quality of a new niche product have 
information that other (more risk adverse) parties do not share, leading to a case 
of ‘adverse selection’ where trade at an agreed price cannot be (easily) found. 
Moral hazard problems occur after a (trade) contract is signed. Here both parties 
cannot perfectly verify that the contract is being properly fulfilled, leading to an 
opportunity for shirking by one of the parties. Contracts may be designed to try 
to  transfer  the  higher  risks  from  one  party  to  the  other,  but  the  costs  of 
arranging, monitoring and enforcing often lead to inefficiencies occurring (the 
50
As Metcalfe and Georgiou (1997) point out: “a profit opportunity known to everybody is a profit 
opportunity for nobody”. 
51
Such benefits include technology transfer (in its widest sense, including access to better sources of 
knowledge and expertise), and demonstration effects leading to spillovers (externalities). 
52
Clearly, such communication costs, that inhibit perfect and instantaneous distribution of information, 
result in a market failure within the static model perfectly competitive (Arrow-Debreu) general 
equilibrium model, assuming one believes that such an economy could and should exist. 
53
Evaluation findings include: (i) participating in a trade fair or undertaking government assisted 
export marketing research has additional effects on activity levels for two sub-groups (SMEs and 
companies exporting less than 10-15% of their turnover, irrespective of their size); and (ii) the value of 
additional sales/income generate tends to be larger for larger firms, outweighing the deadweight was in 
support for smaller firms. 
How to convert pdf to ppt online - application software utility:C# Create PDF from PowerPoint Library to convert pptx, ppt to PDF in C#.net, ASP.NET MVC, WinForms, WPF
Online C# Tutorial for Creating PDF from Microsoft PowerPoint Presentation
www.rasteredge.com
How to convert pdf to ppt online - application software utility:VB.NET Create PDF from PowerPoint Library to convert pptx, ppt to PDF in vb.net, ASP.NET MVC, WinForms, WPF
VB.NET Tutorial for Export PDF file from Microsoft Office PowerPoint
www.rasteredge.com
©Richard Harris and Q Cher Li 
74
notion of the ‘incomplete contract dilemma’ – Klein et. al., 1978 – holds that it 
is unrealistic to specify a situation entirely).  
4.10  Financial barriers are usually deemed to be a market failure when (particularly) 
SME’s  find  it  difficult  to  convince  potential  lenders  or  equity  providers  to 
support them because they have insufficient collateral and/or a track record to 
reduce the risk associated with the activity under consideration. And given the 
information requirements of internationalisation, and problems discussed above 
of imperfect and asymmetric information, risk and uncertainty is generally a 
major feature of such markets.  
4.11  For example, the Export Credits Guarantee Department (ECGD)
54
is justified 
on the grounds that high entry costs (and corresponding difficulties in obtaining 
finance) is associated with the high risks of failure of this activity, and thus 
small firms in particular cannot proceed. To the extent that the problem is due to 
financial institutions and the owners of firms taking a short-termist approach 
(leading in part to problems of corporate governance, adverse selection, moral 
hazard and principal-agent issues), this barrier may be deemed an institutional 
failure.  Thus,  there  would  appear  to  be  good  grounds  for  government 
intervention (e.g. the ECGD
55
), or in attempting to provide a ‘missing market’ 
such as the encouragement (through tax concessions) of suppliers of capital.  
4.12  We have just mentioned missing markets as an example of market failure. In 
extreme  cases  of  imperfect  information  and/or  asymmetric  information,  the 
outcome may be that both buyers and sellers cannot be found (to agree a price 
for  trade).  Moreover,  some  types  of  information  have  the  nature  of  public 
goods, which markets alone cannot supply – these include unique, reliable and 
impartial access to information, such as through the global embassy network 
and other Government channels and contacts, which become available through 
the Government’s very long-term, and non-commercial attachment, to overseas 
markets. In addition, since increased globalisation exposes firms to trends in 
international product and process development and business developments, as 
54
The role of the ECDG is to help UK manufacturers and investors trade overseas by providing them 
with insurance and/or backing for finance to protect against non-payment. Insurance is particularly 
necessary for companies who are looking to win contracts in the developing world or with buyers that 
they might be unfamiliar with) 
55
Note, ECGD complements the insurance that is available from the private market. Private sector 
insurance tends only to be available for contracts with buyers in the developed world and for orders 
that involve relatively short delivery/credit periods and where contract values are reasonably small. 
application software utility:Online Convert PowerPoint to PDF file. Best free online export
Online Powerpoint to PDF Converter. Download Free Trial. Convert a PPTX/PPT File to PDF. Just upload your file by clicking on the blue
www.rasteredge.com
application software utility:How to C#: Convert PDF, Excel, PPT to Word
How to C#: Convert PDF, Excel, PPT to Word. Online C# Tutorial for Converting PDF, MS-Excel, MS-PPT to Word. PDF, MS-Excel, MS-PPT to Word Conversion Overview.
www.rasteredge.com
©Richard Harris and Q Cher Li 
75
well  as  customer  preferences  and  needs,  there  are  likely  to  be  beneficial 
spillovers (externalities) through demonstration effects that lead to changes in 
domestic firms  own  business  practices.  Such externalities  (and  public  good 
aspects) would not be paid for by the private sector, and this in part would 
constitute a missing market. 
4.13  Appropriability failure occurs when investments in innovative (or similar type) 
activities (which often are a prerequisite for entering foreign markets) do not 
yield the necessary property rights which can be reserved for the exclusive use 
of  the  investor.  Information  (once  released  or  pirated)  becomes  public 
knowledge and is easily diffused and thus property rights are often difficult to 
enforce. In this instance the problem is partly one of coordination: the seller of 
know-how (incorporated into a new niche product) may have to disclose (or 
cannot prevent disclosure) of the object of the exchange (i.e. the product).
56
The 
purchaser and vendor therefore cannot coordinate effectively and at the same 
time allow the exporter to extract the full private rent from the innovation. This 
therefore  leads  to  a  disincentive  to  internationalise,  and  cannot  usually  be 
corrected  through  institutions  (such  as  patenting  and  licensing  bodies  with 
jurisdiction  in  only  one  territory)  that grant  perfect property  rights that  are 
enforceable.  Thus,  there  is  a  rationale  for  government  intervention.  The 
government (according to Casson, 1999) cannot grant itself full property rights 
either, but it can appropriate by another means – taxation – and therefore there 
is a direct link between government subsidies of trade provision activities that 
are financed out of taxation.  
4.14  Barriers to entry and exit are mostly the consequence of the significant sunk 
costs associated with internationalisation (such as export market entry). These 
costs have  already been discussed  above (and in Chapter 2); to recap, they 
potentially include the cost of information about demand conditions abroad (i.e. 
market research), or the costs of establishing a distribution system, or the need 
to  modify  products  for  different  markets  and  to  comply  with  institutional 
arrangements and regulations (including differences in the ‘culture’ of the way 
business is carried out). It is also assumed that such non-recoverable entry costs 
56
This is the Arrow paradox  (1962). If a full description of a technology must be communicated prior 
to any transaction this obviates the need to buy and so the seller has good reasons not to disclose their 
full knowledge. 
application software utility:How to C#: Convert Word, Excel and PPT to PDF
How to C#: Convert Word, Excel and PPT to PDF. Online C# Tutorial for Converting MS Office Word, Excel and PowerPoint to PDF. MS Office
www.rasteredge.com
application software utility:C# PDF Convert: How to Convert MS PPT to Adobe PDF Document
C# PDF Convert: How to Convert MS PPT to Adobe PDF Document. Provide Free Demo Code for PDF Conversion from Microsoft PowerPoint in C# Program.
www.rasteredge.com
©Richard Harris and Q Cher Li 
76
recur in full if the firm exits the export market for any amount of time. Too few 
buyers  and  sellers  in  any  market  can  lower  competition,  and  thus  have  a 
detrimental impact on (dynamic) efficiency (and consumer welfare).  
4.15  The grounds for government entry are therefore to lower such barriers through 
(mostly)  the  provision  of  information  services  and  (possibly)  through 
subsidising the sunk cost element involved in entry/exit. However, there is also 
the possibility that government – through assisting certain sub-groups in the 
industry – might create barriers to entry and/or exit of their own. For instance, if 
they subside inefficient plants, or if government help leads to displacement. 
4.16  Government  failure  as  a  hindrance  to  firms  and  markets  arises  when  the 
government has a comparative advantage in supplying a good or service (often 
knowledge), but fails to do this. The classic examples are public goods (those 
whose consumption by one firm does not preclude their use by others), where 
because of the free-rider problem the private sector would produce too low a 
level  of  demand  and  thus  consumption  and  production,  to  the  detriment  of 
society. Information about quality standards (and the extent to which they are 
met  by  particular  goods  and  services),  as  well  as  regulation  by  efficient 
institutional and legal systems, all have public good elements that are important 
in facilitating trade. In addition, the export sale potential of any (new, niche) 
product may depend on establishing a brand image for a company, which unless 
it is large (and established already internationally) may be difficult to achieve. 
Government therefore can have a role in raising the profile of the UK, with this 
acting to help with establishing a brand image for a company. It can also seek to 
improve overseas perceptions of the UK to overcome any distorted perceptions 
of UK capabilities among overseas customers. In addition, through its overseas 
embassies,  the  Government  can  acquire  and  maintain  knowledge  about 
particular  countries  and  sectors,  including  factors  that  influence  business 
opportunities and performance.  
4.17  Searching for information is often pre-conditioned on proximity and existing 
business and personal contacts (networks). Chapter 2 discussed the increased 
importance of global networks and alliances (that provide increased access to 
knowledge); it was noted that networks are expected to be more important to 
SMEs when they begin  to internationalise, as  the acquisition of experiential 
knowledge about overseas markets is crucial when selecting which markets to 
application software utility:C# TIFF: Learn to Convert MS Word, Excel, and PPT to TIFF Image
PPTXDocument doc = new PPTXDocument(@"demo.pptx"); if (null == doc) throw new Exception("Fail to load PowerPoint Document"); // Convert PPT to Tiff.
www.rasteredge.com
application software utility:VB.NET PowerPoint: Process & Manipulate PPT (.pptx) Slide(s)
This VB.NET online tutorial page can help you processing control add-on can do PPT creating, loading powerful & profession imaging controls, PDF document, image
www.rasteredge.com
©Richard Harris and Q Cher Li 
77
entry and/or expand into. Access to, and encounters with, potential partners and 
clients allow firms to familiarise themselves with the ‘culture’ of business in 
overseas  markets,  and  to  build  up  trust  as  relationships/joint  activities  are 
established.  There  is  therefore  a  role  for government  to  facilitate  access to 
networks of business contacts in overseas markets (especially for SMEs); while 
publicly  financed  expenditure  on  knowledge-generating  export  promotion 
activities is further justified if networks act as an informal barrier to market 
entry  (if  they  limit  the  extent  to  which  information  is  made  available  to 
outsiders). 
4.18  More  generally,  network  failures  arise  because  technological  know-how 
(broadly defined) is partly tacit and therefore cannot be diffused easily. This is 
argued  to  be  especially  important  in  the  internationalisation  process  where 
transfer depends on inter-personal contacts. Here networks can be important for 
the transfer of such tacit knowledge, and they can also partly overcome the 
problems  associated  with  firms  experiencing  bounded  rationality  and 
consequently bounded vision. However, it has been argued by Teece and Pisano 
(1998) that even where networks assist in providing information, replication and 
imitation are not easy especially if productive knowledge (or its absence) is 
embodied in the dynamic capabilities of a firm. This needs to be set alongside 
the arguments put forward by Carlsson and Jacobsson (1997) that networks (i) 
may improve the resource base of the firm (shaping the internal capabilities of 
firms),  thus  making  it  more  receptive,  and (ii)  that “…the  character  of the 
networks to which the firm belongs has a bearing on the type of information and 
knowledge to which the firm has access… (so) innovation and diffusion turns… 
into a collective activity, in addition  to being an individual one.. (and thus) 
networks are central to the innovation process” (p. 301). Network failures arise 
when  firms  are  not  well  connected  to  other  firms  with  an  overlapping 
technology base or when the network goes in the wrong direction and takes 
firms  with  it.  Government  assistance,  through  providing  information  to 
networks, may therefore be important.    
4.19  Finally,  there  is  the  issue  of  systemic  failure  at  the  level  of  the  entire 
technological system. “Thus while individual firm competence is  the central 
basis of innovative performance, firms operate within ‘systems of innovation’ 
which intermesh their activities with those of other organizations.” (Dodgson 
application software utility:VB.NET PowerPoint: Convert & Render PPT into PDF Document
VB.NET PowerPoint - Render PPT to PDF in VB.NET. How to Convert PowerPoint Slide to PDF Using VB.NET Code in .NET. Visual C#. VB.NET. Home > .NET Imaging SDK >
www.rasteredge.com
application software utility:VB.NET PowerPoint: Read & Scan Barcode Image from PPT Slide
VB.NET PPT PDF-417 barcode scanning SDK to detect PDF-417 barcode image from PowerPoint slide. VB.NET APIs to detect and decode
www.rasteredge.com
©Richard Harris and Q Cher Li 
78
and Bessant, 1995, p.20). This has far reaching policy conclusions, which we 
return to later when discussing the government’s role in providing the ‘right’ 
incentives to adjust in the face of increased globalisation; but for now we need 
to briefly look at this system and the links between all its participants. Various 
writers (e.g. Freeman, 1987; Patel and Pavitt, 1997) stress that firms are located 
within specific regional (or national) technological systems that contain specific 
and unique competencies, networks and institutions that define the context in 
which the firm operates.
57
These systems are also on an increasing returns, path 
dependency trajectory that results in different, uneven and divergent outcomes 
across  regions  and  nations.  There  are  elements  here  of  the  ‘cumulative 
causation’ models that  date  from Mydral (1957) and Hirshmann  (1958)  and 
which  have  been  formalised  in  a  regional  context  by  Dixon  and  Thirlwall 
(1975). Such models operate under increasing returns with virtuous circles of 
spread and backwash (feedback), but which can also fail if: firms, institutions 
and  networks  become locked-in to ‘old’ technologies; or if  they  hinder the 
process of diversity creation (e.g., preventing the emergence of newer branches 
of industries). Systems are highly complex, involving the financial, educational 
and science and technology institutions in the region or nation, all of which 
impact directly on the operating environment of the firm, but these systems also 
involve more difficult to measure elements such as culture, and the legal and 
statutory  framework  which  may  help  or  hinder  development.  In  terms  of 
government interventions to overcome systemic failures, the common theme in 
the literature is the need to create variety and to increase connectivity in these 
technological systems (e.g., Metcalfe, 1998).  
Government response to market failures   
4.20  The specific trade promotion objectives set out in the late 1990’s by the DTI are 
reproduced  in  Box  4.1.  These  (mostly)  have  already  been  discussed  when 
57
Carlsson (1995) also adds technology systems that are similar but are not necessary confined to 
geographical boundaries, but can be international as well. It is also possible to identify ‘clusters’ which 
relate closely to the notion of industrial districts, and the idea that firms in a cluster share external 
agglomeration economies that provide specific benefits (e.g., specialised labour markets; business 
services, educational support). Complexes are another variation, with again the importance of networks 
and institutions at the core of what defines the system. 
©Richard Harris and Q Cher Li 
79
considering  the  sources  of  market  failures  in  the  last  section.  Indeed  it  is 
important to note that the major principle followed by government, in providing 
trade promotional activities  that meet  these objectives, has been that  policy 
should be focused on increasing export market entry (through combating market 
failures to mostly lower sunk costs).  
Box 4.1: Trade Promotion: Objectives 
Ultimate Economic Objective: Increase sustainable GDP and GDP growth by: 
Efficiency  gains  from  trade,  through  improved  allocation  of  effort  across   
markets; 
Enabling   more  firms  to  take  successful  advantage  of  export  market  
opportunities  in  pursuing  their  business  growth  and  development  goals; 
Upgrading  innovation,  quality,   design,  management   through  enhanced  
exposure  to  international  marketplaces  and  best  practice. 
Intermediate  objectives: 
a)  To  increase  the  efficiency  of   international  markets  and  market  places,   
both  by  reducing  barriers  to  trade  and  investment,  and  by  addressing  
market  failures  which  would  otherwise  inhibit  access  to  international  
market  places,  such  as  trade  fairs; 
b)  To    ensure    that    firms,    especially    SMEs,    have    access    to    efficient  
information  and  advisory  services  relating  to  business  opportunities  in  
overseas  markets; 
c)  To  raise  the  level  of  international  marketing and  export  competencies  
among  firms  across  a  wide  spectrum  of  exportable  goods  and  services  
sectors; 
d)  To  facilitate  access  to  networks  of  business  contacts  in  overseas  markets,  
especially  for  SMEs; 
e)  To  raise  awareness  about  international  trade  and  investment  among  firms  
across  a wide  spectrum  of  sectors,   and  encourage   more  firms  to  take  an  
active  approach  to   exploiting  overseas  market  opportunities; 
f)  To    reduce    procedural    barriers    to    exporting,    and    promote    efficient  
procedures  and  best  practice  in  trade  transaction  information  management; 
g)  To   strengthen   institutional   links    for    international   business,    such    as  
bilateral   links   among   business   communities,  chambers  of  commerce,  
bilateral  channels  for  networking   and  information,  etc; 
h)  To  enhance  the  “country  image”  of   the country  in  overseas  markets  as  a  
supplier  of  goods  and  services;  to  raise  the  profile  of  national suppliers  
overseas. 
Source: Booth di Giovanni (1997) 
4.21  This contrasts with policies (such as a direct export subsidy that is proportion to 
export revenues) that lower the marginal costs of exporters and thus affect the 
export  volume  decisions  of  firms.  It  is  argued  that  export  subsidies  distort 
markets and are therefore trade distorting (and ultimately harmful to overall 
©Richard Harris and Q Cher Li 
80
trade), whereas trade and investment promotion (especially when it is rigorously 
identified  with  market failure) is trade enhancing,  as it  encourages firms to 
internationalise, without impacting directly on the export intensity of firms.
58
Box 4.2: Overall range of export service provision from UKTI 
“Getting information” 
 web site 
 TPUK Information Centre 
 support to export clubs 
 a variety of local services 
“Identifying opportunities” 
 the Trade UK database 
 export advice from a variety of 
sources 
 research support such as Tailored 
Market Information Reports (TMIRs) 
“Making it happen” 
 support for market visits (e.g. Export 
Explorer) 
 advice on countertrade 
 a diverse range of advice on “getting 
the process right” 
Source: TPUK (2000) 
4.22  It is not our intention to discuss the various export promotional activities of the 
UK  Government  in  this  review  (such  as  Passport  to  Export  or  the  Global 
Partnerships Programme); rather the broad range of services available is listed 
in Box 4.2 (note Trade Partners UK and Invest UK, both part of British Trade 
International, have been amalgamated in UK Trade and Investment – UKTI). As 
can be seen, the emphasis is on the provision of advice and information (which 
is consistent with the objectives outlined in Box 4.1, and the market failures 
discussed in Table 4.1). This approach is not dissimilar to the approach taken by 
many  national  Export  Promotion  Organisations  (EPO’s).  Seringhaus  and 
Botschen (1990) and Diamantopoulos et. al. (1993) set out the key goals and 
types of export promotion covered by EPO’s, while Figure 4.1 summarises the 
latter. 
58
It is worth pointing out now that Bernard and Jensen (2004) included a measure that captures most of 
the promotional activities typically undertaken by government to reduce entry costs and thus promote 
export participation; they found this variable was not important as a determinant of whether a US plant 
exported or not. Secondly, Das et al. (2001) have simulated the impact on exporting of government 
export subsidies vis-à-vis those designed to reduce the sunk costs of foreign market entry. Subsidies 
produced a much larger impact; sunk cost defrayment only had a minimal impact. The relative 
inefficiency of market entry subsidies of course reflected the fact that they only act on the entry/exit 
margin, which is populated by marginal suppliers, inducing no sales responses among established 
export suppliers.  
©Richard Harris and Q Cher Li 
81
Figure 4.1: The scope of government export promotion 
Source: Diamantopoulos et. al. (1993) 
4.23  Bell et. al. (2003) argue that this approach is geared towards offering support 
and  assistance  to  firms  pursuing  the  traditional  incremental  pathway  to 
internationalisation (see Chapter 2, and discussion of the Uppsala model). They 
argue that: “although such an emphasis is consistent with the prevailing views 
on internationalisation during the 1980s, it is debatable if it is of any real value 
to  ‘born  global’  firms,  or  indeed  to  rapidly  internationalising  ‘born-again 
globals’. These firms are highly motivated to internationalise and recognise the 
benefits of doing so. Further attempts to stimulate export activity are akin to 
preaching to the converted and an inefficient use of scare EPO resources” (p. 
354).  
4.24  This criticism of the traditional approach to export promotion is substantiated by 
noting that ‘born global’ firms, targeting global niches, are more likely to have 
better market knowledge than firms that internationalise incrementally, and as 
©Richard Harris and Q Cher Li 
82
players in knowledge-based sectors, they are also more likely to have better 
access to the shared intellectual capital embedded in the global industry. What 
such  firms  face  is  the  problems  surrounding  developing  new  products  for 
multiple  markets  (often  entering  these  concurrently),  with  such  activities 
incurring substantial up-front product and market development costs. They also 
face shorter life-cycles, and thus with their more complex offerings, they are 
high-risk ventures.  
4.25  Bell et. al. (op cit.) therefore argue that assistance from EPO’s that come under 
the “indirect” promotion activities listed in Figure 4.1 are likely to be of more 
relevance  and  therefore  beneficial.  Moreover,  their  informational  needs  are 
specific  (not  general)  and  it  is  argued  that  EPO’s  should seek  to  be  come 
repositories of ‘hard’ market intelligence. There is also a call for greater support 
for R&D and innovation activities, greater access to venture capital for these 
type  of  firms,  and  greater  support  in  developing  international  network 
relationships.  In  all,  it is  argued that EPO’s  need  to  adopt  a  more  holistic 
approach to SMEs that recognises that firm internationalisation is much broader 
than  exporting; there  is a need to assist internationalising SMEs to identify, 
leverage, and  harness additional human,  financial, and knowledge  resources. 
This  is  fully  consistent  with  the  arguments  surrounding  the  resource-based 
approach to internationalisation set out in Chapter 2. 
4.26  Lastly,  Bell et. al.  (op. cit.)  also  comment  on  the  need  to  recognise  that 
internationalisation may result (at least in part) from contacts in the domestic 
market  (rather than  overseas),  and so there  is a  need  to  help  develop such 
domestic networks as well. This echoes the points made by Harris and Wheeler 
(2005),  who  considered  the  important  of  inter-personal  relationships  in  the 
internationalisation  process for SMEs. What they found  is  that many  of the 
relationships formed are more likely to be at home than abroad.  
4.27  Others have also  called  for  a  more  flexible,  and  pragmatic  approach,  from 
government. For example, several studies for the East of England (involving 
collecting  primary  data  in  the  region  from  exporters,  as  well  as  in  depth 
interviews, and  conducting  workshops)  culminated in  the  a classification of 
exporters  in  the  knowledge-based  economy  into  segments,  based  on  their 
motivations for exporting (Pragmedic, 2003). Table 4.2 and Figure 4.2 classify 
firms into 7 sub-groups (ranging from those for whom internationalisation is 
Documents you may be interested
Documents you may be interested