Rupee Pre-shipment Credit/Packing Credit
■ ‘Pre-shipment/Packing Credit is the working capital finance granted to an exporter for 
purchase, processing, manufacturing or packing of goods prior to shipment/working capital 
expenses towards rendering of services against LCs or confirmed/irrevocable order or any other 
evidence of an order for export. 
■ The period of Packing Credit is to be decided by the Banks based on relevant factors. 
However, if the finance is not adjusted by submission of export documents within 360 days 
from the date of advance, it ceases to qualify for concessional rate of interest ab initio. 
Refinance from RBI is available for a period of 180 days.
■ The facility may be released in one lump sum or in stages as per the requirement for 
executing the orders / LC. Stage wise release accounts may be maintained depending upon the 
types of goods/services to be exported.  Banks should also keep a close watch on the end-use 
of the funds, besides monitoring the progress of execution of the orders.
■ Liquidation of the export credit facility may be out of the proceeds of the bills drawn thereby 
converting the pre-shipment into post-shipment credit.  It can also be liquidated out of the 
balances in the Exchange Earners Foreign Currency A/c (EEFC A/c) as also from rupee 
resources of the exporter to the extent exports have actually taken place.  If not so liquidated/ 
repaid, banks are free to decide the rate of interest from the date of advance.
■ The exporter is permitted to liquidate the packing credit in excess of the exports due to 
wastage, etc. by export bills drawn in respect of by-product like cashew shell oil, etc. 
■ For the packing credit covering non-exportable portion in respect of export of agro-based 
products like tobacco, pepper, cardamom, cashew nuts etc., banks are required to charge 
commercial rate of interest applicable to the domestic advance from the date of advance of 
packing credit and that portion of the packing credit would not be eligible for any refinance from 
■ The advance in excess of the export order in respect of HPS groundnut and de-oiled / 
defatted cakes is required to be adjusted either in cash or by sale of residual by-product oil 
within a period not exceeding 30 days from the date of advance to be eligible for concessional 
rate of interest. 
■ Banks would provide operational flexibility for repayment/liquidation of EPC with export 
documents relating to other export order for the same or other commodity exported or the 
existing packing credit may also be marked-off with proceeds of export documents against 
which no packing credit has been drawn by the exporter to clients who have a good track 
record. These relaxations should not be extended to transactions of sister / associate / group 
‘Running Account’ Facility
Pre-shipment export credit facility in respect of any commodity without insisting lodgement of
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LC or export orders which should be produced within a reasonable period of time to be decided 
by the banks is known as ‘Running Account’ Facility. Banks have been authorised to extend 
Pre-shipment Credit ‘Running Account’ Facility in respect of any commodity based on its own 
judgement regarding the need to extend such a facility subject to the following conditions:-
■ The facility can be extended only to those exporters whose track record has been good as 
also to Export Oriented Units (EOUs)/ Units in Free Trade Zones / Export Processing Zones 
(EPZs) and Special Economic Zones (SEZs)
■ Letters of credit / firm orders should be produced within a reasonable period of time as 
decided by the banks.
■ Banks may mark off individual export bills, as and when they are received for negotiation/ 
collection, against the earliest outstanding pre-shipment credit on 'First In First Out' (FIFO) 
basis. While doing so, banks must ensure that export credit available in respect of individual 
pre-shipment credit does not go beyond the period of sanction or 360 days from the date of 
advance, whichever is earlier.
■ Packing credit can also be marked-off with proceeds of export documents against 
which no packing credit has been drawn by the exporter.
■ In case the exporter is found to be abusing the facility, the facility should be withdrawn 
forthwith. If the exporters have not complied with the terms and conditions, the advance will 
attract commercial lending rate ab initio.
■ Running account facility should not be granted to sub-suppliers.
Other facilities 
■ Banks are permitted to grant Rupee Export Packing Credit facility to exporters  having good 
track record against advance payment received from abroad by way of cheques, drafts, etc. 
towards advance payments against exports.
■ Banks are permitted to grant Rupee Export Packing Credit to Manufacturer Suppliers for 
Exports Routed through STC/MMTC/Other Export Houses, Agencies etc.  Such advances will 
be eligible for refinance subject to some conditions including obtaining a letter from the export 
house setting the details of the export order, etc.
■ Rupee Export Packing Credit to Sub-Suppliers
Packing credit can be shared between an Export Order Holder (EOH) and sub-supplier of raw 
materials, components etc. of the exported goods as in the case of EOH and manufacturer 
suppliers, subject to the condition that it cannot be made available to  Running Account facility. 
The scheme will cover the L/C or export order received in favour of Export Houses/Trading 
Houses/Star Trading Houses etc. or manufacturer exporters only. The scheme should be made 
available to the exporters with good track record. Banks may approach the ECGC for availing 
suitable cover in respect of such advances.
■ Rupee Pre-shipment Credit to Construction Contractors 
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The Packing Credit facility can be granted to the construction contractors to meet their initial 
working capital requirements (preliminary expenses) for execution of contracts abroad on the 
basis of a firm contract secured from abroad, in a separate account.
The advances should be adjusted within 365 days of the date of advance by negotiation of bills 
relating to the contract or by remittances received from abroad in respect of the contract 
executed abroad. To the extent the outstanding in the account are not adjusted in the stipulated 
manner, banks may charge normal rate of interest on such advance. 
■ Export of Services
Pre-shipment and post-shipment finance may be provided to exporters of all the 161 tradable 
services covered under the General Agreement on Trade in Services (GATS). All provisions 
shall apply mutatis mutandis to export of services as they apply to export of goods unless 
otherwise specified. Exporters of services qualify for working capital export credit (pre and post 
shipment) for consumables, wages, supplies etc. 
■ Export Credit to Processors/Exporters-Agri-Export Zones 
Export processing units set up in Agri- Export Zones may be provided packing credit for the 
purpose of procuring and supplying inputs to the farmers so that quality inputs are available to 
them which in turn will ensure that only good quality crops are raised, besides advantages of 
economics of scale. 
Export Credit Insurance Whole Turnover Packing Credit (ECIB-WTPC)
Banks are eligible to obtain Whole-Turnover Packing Credit (ECIB-WTPC) for all its packing 
credit accounts on payment nominal guarantee fee which is to be borne by the exporters.  The 
period of cover is for 12 months. It gives protection to the banks against losses that may be 
incurred in extending packing credit advances due to protracted default or insolvency of the 
exporter-client. The coverage is available for banks taking the cover for the first time is 75% 
upto Grade Percentage limit fixed and 65% beyond (For others varies from 55% to 75% 
depending on claim premium ratio of the bank).  For small exporters/SSIU, it is 90%.  Banks are 
required to submit Monthly declaration along with premium amount.  Any extension of due date 
beyond 360 days should be approved by the ECGC.
'Post-shipment Credit' is the working capital facility granted or any other credit provided by a 
bank to an exporter of goods/services from the date of extending credit after shipment of goods/ 
rendering of services to the date of realization of export proceeds. As per the extant instructions, 
the period prescribed for realization of export proceeds is 12 months from the date of shipment. 
Post-shipment advance are made available in the form of - 
(i) Export bills purchased/discounted/negotiated. 
(ii) Advances against bills for collection.
(iii) Advances against duty drawback receivable from Government. 
Post-shipment credit is to be liquidated by the proceeds of export bills received from abroad in 
respect of goods exported / services rendered. It can also be repaid / prepaid out of balances in 
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Exchange Earners Foreign Currency Account (EEFC A/C) as also from proceeds of any other 
unfinanced (collection) bills. 
Rupee Post-shipment Export Credit  
The period of credit can be:-
Nature of bill
Period of Advance
Demand Bills
Normal Transit Period (NTP)*
Usance Bills
Max. 365 days from the date of 
shipment (incl. of NTP)
Overdue bill – Demand bill
Usance Bill
Not paid within NTP plus grace 
Not paid on due date
* Average period involved from date of negotiation/purchase/discount till the receipt of 
proceeds in the Nostro account of the Bank.
Advances against Undrawn Balances on Export Bills 
Banks are permitted to grant advances against the undrawn balances at concessional rate for a 
maximum period of 90 days  provided such remittances are received within 180 days after 
expiry of NTP in case of demand bills and due date in case of usance bills. For the period 
beyond 90 days, the rate of interest specified for the category 'ECNOS' (Export Credit Not 
Otherwise Specified) at post-shipment stage may be charged. 
Advances against Retention Money
Banks may consider granting advance against retention money based on the nature of the 
export order like turnkey projects, etc. Such finance is subject to some guidelines as set out by 
RBI and listed in the M. Circular. No advances to be granted against retention money relating to 
services portion of the contract.
Export on Consignment Basis
Export on consignment basis should be at par with exports on outright sale basis on cash terms 
in matters regarding the rate of interest to be charged by banks on post-shipment credit.
For pre-shipment finance against the exports of precious and semi-precious stones on 
consignment exports, is adjusted as soon as export takes place, by transfer of the outstanding 
balance to a special (post-shipment) account which in turn, should be adjusted as soon as the 
relative proceeds are received from abroad but not later than 365 days from the date of export 
or such extended period as may be permitted by Foreign Exchange Department, RBI. Balance 
in the special (post-shipment) account will not be eligible for refinance from RBI.
RBI (FED) permits on case to case basis longer period up to 12 months from the date of 
shipment for realization of proceeds of exports in case of  Consignments Exports to CIS and 
East European Countries, Consignment exports to Russian Federation against repayment of 
State Credit in rupees,  Exporters who have been certified as 'Status Holder' in terms of Foreign 
Trade Policy, and Cent percent  EOU and units set up under Electronic Hardware Technology 
Park, Software Technology Park and Bio-Technology Park Schemes. In case of Exports through 
the Warehouse–cum-Display Centers abroad realization of export proceeds has been fixed upto 
15 months from the date of shipment. 
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Export of goods for Exhibition and Sale
Export of goods for exhibition and sale are eligible for export finance both pre and post shipment 
Post shipment on Deferred Payment Terms
Banks are permitted to grant Post shipment credit on deferred payment terms for a period 
exceeding one year, in respect of export of capital and producer goods as specified by RBI 
(FED) from time to time. 
Post shipment advance against Duty Drawback Entitlements
Post shipment finance for Duty Drawback entitlements/receivables and covered by ECGC 
guarantee is available to exporters at concessional rate and refinance from RBI upto a 
maximum period of 90 days from the date of advance. 
ECGC Whole Turnover Post-shipment Guarantee Scheme 
The Whole Turnover Post-shipment Guarantee Scheme of the Export Credit Guarantee 
Corporation of India Ltd. (ECGC) provides protection to banks against non-payment of post-
shipment credit by exporters to the extent of the loss incurred by the bank/financial institution 
upto 75%. The cost of premium to be absorbed by the banks. 
■ Banks are permitted to extend rupee pre-shipment and post-supply rupee export credit to 
parties against orders for supplies in respect of projects aided/financed by bilateral or 
multilateral agencies/funds (including World Bank, IBRD, IDA) and considered as Deemed 
■ Packing Credit provided should be adjusted from free foreign exchange representing 
payment for the suppliers of goods to these agencies. It can also be repaid/prepaid out of 
balances in Exchange Earners Foreign Currency account (EEFC A/c), as also from the rupee 
resources of the exporter to the extent supplies have actually been made.
■ Banks may extend rupee  pre-shipment credit, and post-supply credit (for a maximum period 
of 30 days or up to the actual date of payment by the receiver of goods, whichever is earlier), 
for supply of goods specified as 'Deemed Exports' under the same Chapter of Foreign 
Trade Policy from time to time.
■ The post-supply advances would be treated as overdue after the period of 30 days. In cases 
where such overdue credits are liquidated within a period of 180 days from the notional due 
date (i.e. before 210 days from the date of advance), the banks are required  to charge, for 
such extended period, interest prescribed for the category 'ECNOS' at post-shipment stage. If 
the bills are not paid within the aforesaid period of 210 days, banks should charge from the 
date of advance, the rate prescribed for 'ECNOS'-post-shipment.
■ Banks would be eligible for refinance from RBI for such rupee export credits extended both at 
pre-shipment and post-supply stages. 
4. Interest Rate on Rupee Export Credit 
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With effect from 01.07.2010, interest rates applicable for all tenors of rupee export credit 
advances are at or above Base Rate.  Prior to the period, it was not exceeding BPLR minus 
2.5% per annum. 
If pre-shipment advances are not liquidated from proceeds of bills on purchase, discount, etc. 
on submission of export documents within 360 days from the date of advance, the advances 
will cease to qualify for prescribed rate of interest for export credit ab initio. Such credits will be 
termed as Export Credit Not Otherwise Specified (ECNOS) and banks may charge interest 
rate prescribed for 'ECNOS' pre-shipment
If exports do not materialize at all, banks should charge on relative packing credit domestic 
lending rate plus penal rate of interest, if any, to be decided by the banks on the basis of a 
transparent policy approved by their Board. 
Banks are free to decide the rate of interest keeping in view the Base Rate/BPLR guidelines in 
respect of specified ECNOS. No penal interest to be charged on ECNOS. 
Interest Rates on Pre-shipment Credit
■ Interest rates applicable for all tenors of rupee export credit advances sanctioned on or after 
July 01, 2010 are at or above Base Rate
■ Pre-shipment export finance is required to liquidate from the proceeds of bills on 
purchase, discount, etc. on submission of export documents within 360 days from the date 
of advance.  In case of non-liquidation within the period, the advance will cease to qualify 
for prescribed rate of interest for export credit ab initio.
■ In cases where packing credit is not extended beyond the original period of sanction and 
exports take place after the expiry of sanctioned period but within a period of 360 days from 
the date of advance, exporter would be eligible for concessional credit only up to the 
sanctioned period. For the balance period, interest rate prescribed for 'ECNOS' at the pre-
shipment stage will apply. 
■ In cases where exports do not take place within 360 days from the date of pre-shipment 
advance, such credits will be termed as 'ECNOS' and banks may charge interest rate 
prescribed for 'ECNOS' pre-shipment from the very first day of the advance.
■ If exports do not materialise at all, banks should charge on relative packing credit domestic 
lending rate plus penal rate of interest, if any, to be decided by the banks on the basis of a 
transparent policy approved by their Board.
Interest on Post-shipment credit
For early payment 
Nature of bills
Applicable Rate 
Demand Bills
Before expiry of NTP
Prescribed Rate from date of advance to 
realization (credit in Nostro Account)
Usance Bills
Before due date
Prescribed rate up to the notional/actual 
due date or  credit to the bank’s Nostro 
account abroad, whichever is earlier,
Usance Bills
Interest  for  NTP/ 
Notional or actual due 
date already recovered
Excess interest collected, if any, should 
be refunded.
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(Demand / usance 
After NTP in case of 
Demand bills / upon 
expiry of Due date in 
case of usance bills
Prescribed rate upto NTP (Demand 
Bills) / Due date (usance bills) and 
overdue period BPLR minus 2.5% upto 
180 days till further notice
Interest on Post shipment Credit adjusted from rupee resources
In case ECGC has settled the claim due to non-expatriation of foreign exchange by the 
Govt./Banking Authorities of the importer countries as a result of balance of payment problems 
even though the payments have been made locally by the importers, interest rate as applicable 
for ECONOS post shipment to be charged on full amount of advance.
In case of realization of export receivables subsequently in the approved manner, the exporters 
may be refunded the difference in interest recovered and recoverable.
Change of Tenor of Bill
Banks have been permitted to revise the tenor of export bills within the maximum period 
prescribed by FED for realization of export proceeds at prescribed rate of interest. Change of 
tenor up to 12 months from the date of shipment has been permitted.  Banks can  extend the 
prescribed rate of interest up to the revised notional due date.
Rupee Export Credit Interest Rates Subvention
GOI had in past announced interest rate subvention of 2% per annum on rupee export credit 
availed by exporters (in 2007, Dec.2008, April 2010, Aug. 2010, Oct 2011, June 2012,& May 
2013) covering  specified categories (Engineering, textile, and other sectors)  of exports subject 
to the floor  rate should not fall below 7%, the rate applicable to agriculture sector lending 
without treating it as a violation of Base Rate Guidelines.  The subvention would be reimbursed 
by RBI on the basis of quarterly claims submitted by the banks.
Pre-shipment Credit in Foreign Currency (PCFC)
PCFC facility is granted to exporters in Foreign Currency for domestic and imported inputs of 
exported goods at LIBOR/EURO LIBOR/EURIBOR related rates.  This is an additional window 
for providing pre-shipment credit to Indian exporters at internationally competitive rates and 
applicable to only cash exports. 
The exporter will have the following options to avail of export finance: 
■ To avail of pre-shipment credit in rupees and then the post-shipment credit either in rupees or 
discounting/ rediscounting of export bills under Rediscounting of Export Bills Abroad Scheme 
(EBR)- dealt separately.
■ To avail of pre-shipment credit in foreign currency and discount/ rediscounting of the export 
bills in foreign currency under EBR Scheme. 
■ To avail of pre-shipment credit in rupees and then convert drawals into PCFC at the discretion 
of the bank. 
■ The facility may be extended in one of the convertible currencies viz. US Dollars, Pound 
Sterling, Japanese Yen, Euro, etc. Operational flexibility is provided by extending PCFC in one 
convertible currency in respect of an export order invoiced in another convertible currency. The 
risk and cost of cross currency transaction will be that of the exporter. 
■ Banks are permitted to extend PCFC for exports to ACU countries. 
■ The applicable benefit to the exporters will accrue only after the realization of the export bills 
or when the resultant export bills are rediscounted on ‘without recourse’ basis. 
Source of Funds for Banks/spread
Banks are permitted to utilize the foreign currency balances available with the bank in Exchange 
Earners Foreign Currency (EEFC) Accounts, Resident Foreign Currency Accounts {RFC(D)} 
and Foreign Currency (Non-Resident) Accounts (Banks) Scheme, and the foreign currency 
balances available under Escrow Accounts and Exporters Foreign Currency Accounts for 
financing the pre-shipment credit in foreign currency. 
In addition, banks may arrange for borrowings (Line of credit) from abroad without RBI approval 
provided the rate of interest on the borrowing does not exceed 250 basis points over six months 
LIBOR/EURO LIBOR/EURIBOR (w.e.f. 15.11.2011). Banks may also avail lines of credit from 
other banks in India in case they are not in a position to raise loans from abroad.  Banks are 
free to determine the interest rates on export credit in foreign currency w.e.f. 05.05.2012.
Banks may collect interest on PCFC at monthly intervals against sale of foreign currency or out 
of balances in EEFC accounts or out of discounted value of the export bills if PCFC is 
Period of Credit
The PCFC will be available for a maximum period of 360 days. Any extension of the credit will 
be subject to the same terms and conditions as applicable for extension of rupee packing credit 
and it will also have additional interest cost of 200bps above the rate for the initial period of 180 
days prevailing at the time of extension. 
Further extension will be subject to the terms and conditions fixed by the bank concerned and if 
no export takes place within 360 days, the PCFC will be adjusted at T.T. selling rate for the 
currency concerned. 
Disbursement of PCFC 
In case full amount of PCFC or part thereof is utilized to finance domestic input, banks may 
apply appropriate spot rate for the transaction. Based on the operational convenience, banks 
may stipulate the minimum lots taking into account the availability of resources, etc.
Liquidation of PCFC accounts
PCFC can be liquidated out of proceeds of export documents on their submission for 
discounting/rediscounting under the EBR Scheme or by grant of foreign currency loans (DP
Bills) or out of balances in EEFC A/c as also from rupee resources of the exporter to the extent 
exports have actually taken place. 
Other features
■ Packing credit in excess of F.O.B. value, PCFC would be available only for exportable portion 
of the produce. 
■ Repayment / liquidation of PCFC could be with export documents relating to the order or any 
other order covering the same or any other commodity exported by the exporter or Running 
Account Facility for All Commodities 
■ Banks are permitted to extend the ‘Running Account’ facility under the PCFC Scheme to 
exporters for all commodities, on the lines of the facility available under rupee credit. The 
facility may be extended only to those exporters whose track record has been good.
■ In all cases, where pre-shipment credit ‘Running Account’ facility has been extended.
The exporters are required to produce the L/Cs or firm orders within a reasonable period of 
■ The PCFC will be marked-off on the ‘First-in-First-Out’ basis. It can also be marked-off with 
proceeds of export documents against which no PCFC has been drawn by the exporter.
■ Repayment / liquidation of PCFC could be with export documents relating to any 
other order covering the same or any other commodity exported by the exporter or amount of 
balance in the EEFC Account. Bank should satisfy the reasons for the substitution of the 
order/commodity before entertaining such requests.
■ In case the exporter is unable to execute the export order for any genuine reasons, the 
exporter may repay the PCFC Loan together with accrued interest by purchasing foreign 
exchange from market through the bank.  In such case, the interest is payable on the rupee 
equivalent of principal amount at the rate applicable to ECNOS at pre-shipment stage plus a 
penal rate of interest from the date of advance after adjustment of interest of PCFC already 
■ Banks may remit the fund to the overseas bank in case the PCFC was made available to the 
exporter from the Line of Credit obtained from that bank.
■ Banks may extend PCFC to such exporters subsequently, after ensuring that the earlier 
cancellation of PCFC was due to genuine reasons.
Forward Contracts 
Banks are permitted to allow an exporter to book forward contract on the basis of confirmed 
export order prior to availing of PCFC and cancel the contract (for portion of drawal used for 
imported inputs) at prevailing market rates on availing of PCFC, besides allowing customers to 
seek cover in any permitted currency of their choice subject to ensuring that the customer is 
exposed to exchange risk in the underlying transaction. 
Sharing of EPC under PCFC 
Like in the case of rupee export packing credit, the PCFC is also allowed to be shared between 
an Export Order Holder (EOH) and the manufacturer of the goods to be exported. 
Supplies from One EOU/EPZ/SEZ Unit to another EOU/EPZ/SEZ Unit PCFC may be made 
available to the supplier EOU/EPZ/ SEZ unit and the receiver EOU/EPZ/ SEZ. The PCFC 
availed by the supplier should be liquidated with the PCFC being availed by the receiver by 
transfer of funds.
Deemed Exports 
PCFC may be granted for ‘deemed exports’ only for supplies to projects financed by 
multilateral/bilateral agencies/funds for a maximum period of 30 days or up to the date of 
payment by the project authorities, whichever is earlier. 
Other Aspects
■ No Refinance from RBI is available under PCFC.
■ Surplus of export proceeds available after adjusting relative export finance and credit to EEFC 
account should not be allowed for setting off of import bills.
■ ECGC cover will not be available for PCFC as the same is in foreign currency. 
■ For the purpose of reckoning banks' performance in extending export credit, the rupee 
equivalent of the PCFC may be taken into account.
Diamond Dollar Account (DDA) Scheme 
Units engaged in trading of rough or cut and polished diamonds, diamond studded jewellery, 
with good track record of at least two years in import or export of diamonds with an annual 
average turnover of Rs. 3 crore or above during the preceding three licensing years (from April 
to March) are permitted to carry out their business through designated Diamond Dollar Accounts 
Under the DDA Scheme, banks may liquidate PCFC granted to a DDA holder by dollar 
proceeds from sale of rough, cut and polished diamonds by him to another DDA holder.
Post-shipment Export Credit in Foreign Currency
Rediscounting of Export Bills Abroad Scheme (EBR) 
Banks are allowed to discount the export bills by using its resources available under Exchange 
Earners Foreign Currency Accounts (EEFC), Resident Foreign Currency Accounts (RFC), 
Foreign Currency (Non-Resident) Accounts (Banks) Scheme, and retain them in their portfolio 
without resorting to rediscounting. Banks are also allowed to rediscount export bills abroad at 
rates linked to international interest rates at post-shipment stage. 
Banks may arrange a "Bankers Acceptance Facility(BAF) for rediscounting the export bills at 
NIL margins and duly covered by collateralized documents. The limits granted to banks by 
overseas banks/discounting agencies under BAF will not be reckoned for the purpose of 
borrowing limits fixed by RBI (FED) for them. 
The Scheme will cover mainly export bills with usance period up to 180 days from the date of 
shipment (inclusive of normal transit period and grace period, if any). There is, however, no bar 
to include demand bills, if overseas institution has no objection to it. In case borrower is eligible 
to draw usance bills for periods exceeding 180 days as per the extant instructions of FED, Post-
shipment Credit under the EBR may be provided beyond 180 days. EBR facility may be offered 
to any convertible currency and banks are permitted to extend the EBR facility for exports to 
ACU countries.
Facility of Rediscounting 'with recourse' and 'without recourse'
In case any AD is in a position to arrange ‘without recourse’, which is generally not feasible, is 
permitted to avail such facility. 
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