download pdf file in mvc : Convert multiple page pdf to jpg SDK control API .net azure asp.net sharepoint DPDHL_2013_Annual_Report19-part370

46.3 Finance lease liabilities
Finance lease liabilities mainly relate to the following items:
Leasing partner
Interest rate 
(%)
End of term
Asset
2012
2013
Deutsche Post Immobilien GmbH, Germany
Various leasing partners
4.75
2023 / 2028
Real estate
0
114
DHL Express (Austria) GmbH, Austria
Raiffeisen Impuls Immobilien 
GmbH
3.62
2019
Real estate
11
11
DHL Logistics GmbH, Germany
Fitia GmbH
5.175
2016
Real estate
9
8
Deutsche Post AG, Germany
T-Systems International GmbH
6.5
2015
IT equipment
7
3
Deutsche Post Immobilien GmbH, Germany
Lorac Investment Management 
Sarl
6.0
2016
Real estate
6
4
DHL Express (US) Inc., USA
Wachovia Financial Services; 
Wells Fargo
6.74
2019 / 2022
Sorting system 
software
34
0
SCM Supply Chain Management Inc., Canada
Bank of Nova Scotia
Variable
2012 / 2013
Warehouse, 
office 
equipment
12
0
周e change in finance lease liabilities is attributable to the 
early termination of a lease, as well as to leases entered into  between 
Deutsche Post Immobilien GmbH and various contract partners 
for newly leased delivery bases in Germany.
周e leased assets are recognised in property, plant and 
equipment at carrying amounts of €330 million (previous year: 
€280 million). 周e difference between the carrying amounts of 
the assets and the liabilities results from longer useful lives of the 
assets compared with a shorter repayment period for the lease 
instal ments and unscheduled repayments of lease obligations. 周e 
notional amount of the minimum lease payments totals €255 mil-
lion (previous year: €165 million).
Maturity structure
€ m
Present value  
(finance lease liabilities)
Minimum lease payments 
(notional amount)
2012
2013
2012
2013
Less than 1 year
26
19
33
24
More than 1 year to 5 years
56
101
62
116
More than 5 years
67
93
70
115
Total
149
213
165
255
46.4 Financial liabilities at fair value through profit or loss
周e amounts reported under this item relate to the negative 
fair values of derivative financial instruments.
€ m
2012
2013
Financial liabilities at fair value through profit  
or loss
117
40
46.5 Other financial liabilities
€ m
2012
2013
Put option related to the acquisition of the remaining 
interest in Giorgio-Gori Group 
0
62
Loan notes related to the acquisition of TAG Group 
57
55
Loan notes related to the early termination  
of a finance lease
0
18
Miscellaneous financial liabilities
154
182
Other financial liabilities
211
317
周e other financial liabilities relate to a large number of 
individual items.
187
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Balance sheet disclosures
Consolidated Financial Statements
Convert multiple page pdf to jpg - Convert PDF to JPEG images in C#.net, ASP.NET MVC, WinForms, WPF project
How to convert PDF to JPEG using C#.NET PDF to JPEG conversion / converter library control SDK
convert pdf image to jpg; best pdf to jpg converter online
Convert multiple page pdf to jpg - VB.NET PDF Convert to Jpeg SDK: Convert PDF to JPEG images in vb.net, ASP.NET MVC, WinForms, WPF project
Online Tutorial for PDF to JPEG (JPG) Conversion in VB.NET Image Application
convert pdf photo to jpg; convert .pdf to .jpg online
47
Other liabilities
€ m
Non-current
Current
Total
2012
2013
2012
2013
2012
2013
Other liabilities
276
227
4,004
3,981
4,280
4,208
47.1 Breakdown of other liabilities
€ m
2012
2013
Tax liabilities
884
967
Incentive bonuses
577
560
Wages, salaries, severance payments
287
335
Compensated absences
375
298
Deferred income, of which non-current: 61  
(previous year: 71) 
351
295
Payables to employees and members of executive 
bodies
177
172
Social security liabilities
143
162
Debtors with credit balances
150
148
Liabilities from the sale of residential building loans, 
of which non-current: 140 (previous year: 149) 
153
144
Overtime claims
110
105
COD liabilities
70
51
Other compensated absences
49
40
Liabilities from cheques issued
35
37
Accrued rentals 
34
32
Insurance liabilities 
36
26
Accrued insurance premiums for damages  
and similar liabilities 
12
16
Liabilities from loss compensation
15
12
Miscellaneous other liabilities,  
of which non-current: 26 (previous year: 56) 
822
808
4,280
4,208
Of the tax liabilities, €544 million (previous year: €502 mil-
lion) relates to VAT, €269 million (previous year: €227 million) to 
customs and duties, and €154 million (previous year: €155 million) 
to other tax liabilities.
周e liabilities from the sale of residential building loans  relate 
to obligations of Deutsche Post AG to pay interest subsidies to bor-
rowers to offset the deterioration in borrowing terms in conjunc-
tion with the assignment of receivables in previous years, as well as 
pass-through obligations from repayments of principal and inter-
est for residential building loans sold.
Miscellaneous other liabilities include a large number of 
individual items.
47.2 Maturity structure
€ m
2012
201 3
Less than 1 year
4,004
3,981
More than 1 year to 2 years
46
41
More than 2 years to 3 years
28
7
More than 3 years to 4 years
10
7
More than 4 years to 5 years
7
28
More than 5 years
185
144
4,280
4,208
周ere is no significant difference between the carrying 
amounts and the fair values of the other liabilities due to their short 
maturities or market interest rates. 周ere is no significant interest 
rate risk because most of these instruments bear floating rates of 
interest at market rates.
48
Trade payables
Trade payables also include liabilities to Group companies in 
the amount of €46 million (previous year: €42 million).
€ m
2012
2013
Trade payables
5,991
6,392
Most of the trade payables have a maturity of less than one 
year. 周e reported carrying amount of trade payables corresponds 
to their fair value.
188
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Balance sheet disclosures
Consolidated Financial Statements
C# Create PDF from images Library to convert Jpeg, png images to
Batch convert PDF documents from multiple image formats, including Jpg image formats into one or multiple PDF file in able to be cropped and pasted to PDF page.
pdf to jpg converter; convert pdf to jpg file
VB.NET Create PDF from images Library to convert Jpeg, png images
Components to batch convert PDF documents in Visual Basic multiple image formats into one or multiple PDF file. Crop and paste specified image area to PDF page.
convert pdf image to jpg image; .net convert pdf to jpg
CASH FLOW DISCLOSURES
49
Cash flow disclosures
周e cash flow statement is prepared in accordance with IAS 7 
(Statement of Cash Flows) and discloses the cash flows in order to 
present the source and application of cash and cash equivalents. 
It distinguishes between cash flows from operating, investing and 
financing activities. Cash and cash equivalents are composed of 
cash, cheques and bank balances with a maturity of not more than 
three months, and correspond to the cash and cash equivalents 
reported on the balance sheet. 周e effects of currency translation 
and changes in the consolidated group are adjusted when calculat-
ing cash and cash equivalents.
49.1 Net cash from operating activities
Cash flows from operating activities are calculated by adjust-
ing consolidated net profit / loss for tax expenses, net financial in-
come / net finance costs and non-cash factors, as well as taxes paid, 
changes in provisions and in other non-current assets and liabil-
ities (net cash from operating activities before changes in working 
capital). Adjustments for changes in working capital (excluding 
financial liabilities) result in net cash from or used in operating 
activities.
In financial year 2013, the net cash from operating activities 
amounted to €2,994 million compared with a net cash outflow 
of €203 million in the previous year. 周is improvement is largely 
attrib utable to the funding of pension obligations in the previous 
year. 
周e depreciation, amortisation and impairment losses con-
tained in EBIT are non-cash effects and are therefore adjusted. At 
€1,341 million, they remained at the previous year’s level. Also 
adjusted were non-cash income and expenses, which reduced EBIT 
by €16 million, but did not affect cash flows. 周ey mainly relate to 
expenses from the remeasurement of assets. 
周e gains on the disposal of non-current assets of €22 mil-
lion are not attributable to operating activities. 周ey have therefore 
been adjusted in the net income from the disposal of non-current 
assets and are presented instead in the cash flows from investing 
activities.
周e higher working capital led to a net cash outflow of 
€84 million. In the previous year, the change in this item resulted in 
an outflow of €422 million. 周e change in liabilities and other items 
in particular made a significant contribution to this development.
Non-cash income and expense
€ m
2012
2013
Expense from remeasurement of assets
94
122
Income from remeasurement of liabilities
–203
–114
Income from disposal of assets
–2
–11
Staff costs relating to Share Matching Scheme
19
20
Miscellaneous
–5
–1
Non-cash income and expense
–97
16
49.2 Net cash used in investing activities
Cash flows from investing activities mainly result from cash 
received from disposals of non-current assets (divestitures) and 
cash paid for investments in non-current assets.
Interest and  dividends received from investing activities as 
well as cash flows from changes in current financial assets are also 
included.
At €1,772 million, net cash used in investing activities was 
€75 million higher than in the previous year. 周e most significant 
item was the cash paid to acquire property, plant and equipment, 
and intangible assets, which was nonetheless €250 million lower 
than in the previous year, at €1,389 million. 周e investment volume 
was on a level with the previous year.
Although most of the capital expenditures had been capital-
ised  towards the end of the year, the cash was only paid a晴er the 
balance sheet date. 周e investment of surplus liquidity in money 
market funds was largely responsible for the net cash outflow from 
changes in current financial assets of €575 million. By contrast, the 
recognition of the demand for repayment of state aid in other non- 
current financial assets reduced cash flow from investing  activities 
by €298 million in the previous year.
周e following assets were acquired and liabilities assumed as 
a result of company acquisitions; see also 
Note 2
:
€ m
2012
2013
Non-current assets
5
2
Current assets (excluding cash and cash equivalents)
19
8
Non-current provisions and liabilities
2
0
Current provisions and liabilities
8
7
189
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Cash flow disclosures
Consolidated Financial Statements
VB.NET PDF Image Extract Library: Select, copy, paste PDF images
able to perform image extraction from multiple page adobe PDF Extract multiple types of image from PDF file in Scan high quality image to PDF, tiff and various
convert pdf to jpg for online; changing pdf to jpg
C# PDF Convert to Images SDK: Convert PDF to png, gif images in C#
conversions from PDF document to multiple image forms. can use this sample code to convert PDF file to PDFDocument(inputFilePath); // Get the first page of PDF
convert pdf file to jpg online; convert pdf into jpg
周e following table shows the calculation of free cash flow:
Calculation of free cash flow
€ m
2012
2013
Net cash used in / from operating activities
–203
2,994
Sale of property, plant and equipment  
and intangible assets
225
177
Acquisition of property, plant and equipment  
and intangible assets
–1,639
–1,389
Cash outflow arising from change in property, 
plant and equipment and intangible assets
–1,414
–1,212
Disposals of subsidiaries and other business units
39
32
Acquisition of subsidiaries and other business units
–57
–37
Cash outflow arising from acquisitions /  
divestitures
–18
–5
Interest received
46
42
Interest paid
–296
–166
Net interest paid
–250
–124
Free cash flow
–1,885
1,653
Free cash flow is considered to be an indicator of how much 
cash is available to the company for dividend payments or the 
repay ment of debt.
Free cash flow improved from €–1,885 million in the previous 
year to €1,653 million in the year under review. 周is is  primarily 
attributable to the improvement in operating cash flow, which 
had been exceptionally and significantly reduced in the previous 
year by the funding of pension obligations and the additional VAT 
payment.
49.3 Net cash used in financing activities
Financing activities led to a cash outflow of €110 million in 
the year under review, compared with a cash inflow of €1,199 mil-
lion in the previous year. 
Two bonds with maturities of five and ten years contributed 
€495 million each to the €1,010 million in proceeds from the issu-
ance of non-current financial liabilities. In the previous year, the 
issue of conventional corporate bonds and a convertible bond in 
particular had contributed to proceeds of €3,176 million. In addi-
tion, €733 million was used to repay non-current financial liabilites 
in the previous year.
At €846 million, the dividend payment to the share holders of 
Deutsche Post AG remained at the prior-year level and was again 
the largest payment in financing activities. However, interest pay-
ments were down €130 million year-on-year, at €166 million, due 
to the interest payment related to the additional VAT payment in 
the previous year. 
Proceeds from issuing shares or other equity instruments 
declined by €70 million to €4 million. 周e prior-year figure in-
cluded the equity component of the convertible bond.
49.4 Cash and cash equivalents
周e cash inflows and outflows described above produced 
cash and cash equivalents of €3,417 million; 
Note 36
. 周is repre-
sents a year-on-year increase of €1,017 million. 
190
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Consolidated Financial Statements
Notes
Cash flow disclosures
C# WPF PDF Viewer SDK to convert and export PDF document to other
Image: Copy, Paste, Cut Image in Page. Link: Edit Create multiple pages Tiff file from PDF document. Convert PDF to image file formats with high quality, support
reader pdf to jpeg; batch pdf to jpg converter
C# PDF Image Extract Library: Select, copy, paste PDF images in C#
C#.NET extract image from multiple page adobe PDF file Extract various types of image from PDF file, like Get JPG, JPEG and other high quality image files from
advanced pdf to jpg converter; best way to convert pdf to jpg
OTHER DISCLOSURES
50
Risks and financial instruments of the Group
50.1 Risk management
As a result of its operating activities, the Group is exposed 
to financial risks that may arise from changes in exchange rates, 
commodity prices and interest rates. Deutsche Post DHL man-
ages these risks centrally through the use of non-derivative and 
derivative financial instruments. Derivatives are used exclusively 
to mitigate non-derivative financial risks, and fluctuations in their 
fair value should not be assessed separately from the underlying 
transaction.
周e Group’s internal risk guidelines govern the universe of 
actions, responsibilities and necessary controls regarding the use 
of derivatives. Financial transactions are recorded, assessed and 
processed using proven risk management so晴ware, which also 
regularly documents the effectiveness of hedging relationships. 
Portfolios of derivatives are regularly reconciled with the banks 
concerned.
In connection with the entry into force of the European 
Market Infrastructure Regulation (EMIR), the Group reviewed and 
adjusted its risk management processes: master agreements with 
banks were amended and further internal controls on the use of 
derivatives were introduced.
To limit counterparty risk from financial transactions, the 
Group may only enter into this type of contract with prime-rated 
banks. 周e conditions for the counterparty limits individually 
assigned to the banks are reviewed on a daily basis. 周e Group’s 
Board of Management is informed internally at regular inter-
vals about existing financial risks and the hedging instruments 
deployed to mitigate them. Financial instruments are accounted 
for and measured in accordance with IAS 39.
Liquidity management
周e ultimate objective of liquidity management is to secure 
the solvency of Deutsche Post DHL and all Group companies. 
Consequently, liquidity in the Group is centralised as much as pos-
sible in cash pools and managed in the Corporate Center. 
周e centrally available liquidity reserves (funding availabil-
ity), consisting of central short-term financial investments and 
committed credit lines, are the key control parameter. 周e target is 
to have at least €2 billion available in a central credit line.
周e Group had central liquidity reserves of €4.6 billion (previ-
ous year: €2.7 billion) as at 31 December 2013, consisting of  central 
financial investments amounting to €2.6 billion plus a syndicated 
credit line of €2 billion.
周e maturity structure of non-derivative financial liabilities 
within the scope of IFRS 7 based on cash flows is as follows:
Maturity structure: remaining maturities
€ m
Less  
than 1 year
More  
than 1 year  
to 2 years
More  
than 2 years  
to 3 years
More  
than 3 years  
to 4 years
More  
than 4 years  
to 5 years
More  
than 5 years
At 31 December 2013
Non-current financial liabilities
82
156
233
849
662
3,379
Other non-current liabilities
0
11
3
3
2
130
Non-current liabilities
82
167
236
852
664
3,509
Current financial liabilities 
1,299
0
0
0
0
0
Trade payables
6,392
0
0
0
0
0
Other current liabilities
346
0
0
0
0
0
Current liabilities
8,037
0
0
0
0
0
At 31 December 2012
Non-current financial liabilities
106
1,031
61
61
811
2,758
Other non-current liabilities
0
4
4
4
3
137
Non-current liabilities
106
1,035
65
65
814
2,895
Current financial liabilities 
297
0
0
0
0
0
Trade payables
5,991
0
0
0
0
0
Other current liabilities
462
0
0
0
0
0
Current liabilities
6,750
0
0
0
0
0
On 9 October 2013, Deutsche Post AG placed two fixed- 
coupon bonds worth a total of €1 billion on the capital market. 周e 
bonds have a principal amount of €500 million each and matur-
ities of five and ten years, respectively. 周e issue proceeds are to 
be used to repay the Deutsche Post Finance B.V. bond amounting 
to €926 million falling due in January 2014. Until then, the funds 
have been invested in short-term money market investments. 周e 
bonds are reported in non-current financial liabilities.
191
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Consolidated Financial Statements
Notes
Other disclosures
C# Create PDF Library SDK to convert PDF from other file formats
Gratis control for creating PDF from multiple image formats such as tiff, jpg, png, gif, bmp Create and save editable PDF with a blank page, bookmarks, links
best pdf to jpg converter online; convert pdf to jpeg on
VB.NET PDF Convert to Images SDK: Convert PDF to png, gif images
Convert PDF documents to multiple image formats, including Jpg VB.NET programming sample code to convert PDF file to inputFilePath) ' Get the first page of PDF
change pdf to jpg on; change pdf to jpg online
周e maturity structure of the derivative financial instruments 
based on cash flows is as follows:
Maturity structure: remaining maturities
€ m
Less  
than 1 year
More  
than 1 year  
to 2 years
More  
than 2 years  
to 3 years
More  
than 3 years  
to 4 years
More  
than 4 years  
to 5 years
More  
than 5 years
At 31 December 2013
Derivative receivables – gross settlement
Cash outflows 
–5,345
–389
0
0
0
0
Cash inflows
5,591
403
0
0
0
0
Net settlement
Cash inflows
23
5
0
0
0
0
Derivative liabilities – gross settlement
Cash outflows 
–1,821
–411
–46
–33
–41
–37
Cash inflows
1,776
409
48
26
26
23
Net settlement
Cash outflows
–4
–1
0
0
0
0
At 31 December 2012
Derivative receivables – gross settlement
Cash outflows 
–5,210
–616
0
0
0
0
Cash inflows
5,422
663
0
0
0
0
Net settlement
Cash inflows
13
2
0
0
0
0
Derivative liabilities – gross settlement
Cash outflows 
–4,922
–440
0
0
0
0
Cash inflows
4,803
430
0
0
0
0
Net settlement
Cash outflows
–22
–3
0
0
0
0
Derivative financial instruments entail both rights and obli-
gations. 周e contractual arrangement defines whether these rights 
and obligations can be offset against each other and therefore result 
in a net settlement, or whether both parties to the contract will 
have to perform their obligations in full (gross settlement).
CurrenCY rIsk anD CurrenCY ManaGeMent
周e international business activities of Deutsche Post DHL 
expose it to currency risks from recognised or planned future 
transactions. 
Balance sheet currency risks arise from the measurement and 
settlement of items in foreign currencies that have been recognised 
if the exchange rate on the measurement or settlement date dif-
fers from the rate on recognition. 周e resulting foreign exchange 
differences directly impact profit or loss. In order to mitigate this 
impact as far as possible, all significant balance sheet currency 
risks within the Group are centralised at Deutsche Post AG through 
the in-house bank function. 周e centralised risks are aggregated 
by Corporate Treasury to calculate a net position per currency 
and hedged externally based on value-at-risk limits. 周e currency- 
related value at risk (95 % / one-month holding period) for the port-
folio concerned totalled €4 million (previous year: €3 million) at 
the reporting date; the limit was a maximum of €5 million. 
周e notional amount of the currency forwards and currency 
swaps used to manage balance sheet currency risks amounted to 
€2,409 million at the reporting date (previous year: €4,370 mil-
lion); the fair value was €34 million (previous year: €42 million). 
For simplification purposes, fair value hedge accounting was not 
applied to the derivatives used, which are reported as trading 
derivatives instead. 
192
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Other disclosures
Consolidated Financial Statements
Currency risks arise from planned foreign currency trans-
actions if the future foreign currency transactions are settled at 
exchange rates that differ from the rates originally planned or 
calculated. 周ese currency risks are also captured centrally in 
Corporate Treasury and managed on a rolling 24-month basis as 
part of a hedging programme. 周e goal is to hedge an average of 
up to 50 % of all significant currency risks over a 24-month period. 
周is makes it possible to plan reliably and reduce fluctuations in 
earnings caused by currency movements. At the reporting date, 
an average of approximately 35 % of the foreign currency risk of 
the currencies concerned was hedged for the next 24 months. 周e 
relevant hedging transactions are recognised using cash flow hedge 
accounting; 
Note 50.3
, cash flow hedges.
In total, currency forwards and currency swaps with a  notional 
amount of €4,280 million (previous year: €5,976 million) were 
outstanding at the balance sheet date. 周e corresponding fair 
value was €98 million (previous year: €51 million). At the end of 
the year there were no currency options, as in the previous year. 
周e Group also held cross-currency swaps with a notional amount 
of €163 million (previous year: €163 million) and a fair value of 
€14 million (previous year €2 million) to hedge foreign currency 
financing. 
Currency risks resulting from translating assets and liabilities 
of foreign operations into the Group’s currency (translation risk) 
were not hedged as at 31 December 2013. 
Of the unrealised gains or losses from currency derivatives 
recognised in equity as at 31 December 2013 in accordance with 
IAS 39, €69 million (previous year: €3 million) is expected to be 
recognised in income in the course of 2014.
IFRS 7 requires the disclosure of quantitative risk data show-
ing how profit or loss and equity are affected by changes in exchange 
rates at the reporting date. 周e impact of these changes in exchange 
rates on the portfolio of foreign currency financial instruments is 
assessed by means of a value-at-risk calculation (95 % confidence /  
one-month holding period). It is assumed that the portfolio as 
at the reporting date is representative for the full year. Effects of 
hypothetical changes in exchange rates on translation risk do not 
fall within the scope of IFRS 7. 周e following assumptions are used 
as a basis for the sensitivity analysis:
Primary financial instruments in foreign currencies used by 
Group companies were hedged by Deutsche Post AG’s in-house 
bank, with Deutsche Post AG setting and guaranteeing monthly 
exchange rates. Exchange rate-related changes therefore have no 
effect on the profit or loss and equity of the Group companies. 
Where, in individual cases, Group companies are not permitted to 
participate in in-house banking for legal reasons, their currency 
risks from primary financial instruments are fully hedged locally 
through the use of derivatives. 周ey therefore have no impact on 
the Group’s risk position. 
Hypothetical changes in exchange rates have an effect on 
the fair values of Deutsche Post AG’s external derivatives that is 
reported in profit or loss; they also affect the foreign currency 
gains and losses from remeasurement at the closing date of the 
in-house bank balances, balances from external bank accounts as 
well as inter nal and external loans extended by Deutsche PostAG. 
周e  foreign currency value at risk of the foreign currency items 
concerned was €4 million at the reporting date (previous year: 
€3 million). In  addition, hypothetical changes in exchange rates 
affect equity and the fair values of those derivatives used to hedge 
unrecog nised firm commitments and highly probable forecast cur-
rency transactions, which are designated as cash flow hedges. 周e 
foreign currency value at risk of this risk position was €30 million as 
at 31 December 2013 (previous year: €32 million). 周e total foreign 
currency value at risk was €29 million at the reporting date (previ-
ous year: €35 million). 周e total amount is lower than the sum of 
the  individual amounts given above, owing to interdependencies.
Interest rate rIsk anD Interest rate ManaGeMent
周e fair value of interest rate hedging instruments was calcu-
lated on the basis of discounted expected future cash flows using 
Corporate Treasury’s risk management system.
As at 31 December 2013, the Group had entered into interest 
rate swaps with a notional volume of €1,126 million (previous year: 
€326 million). 周e fair value of this interest rate swap position was 
€6 million (previous year: €23 million). As in the previous year, 
there were no interest rate options at the reporting date.
周e Group placed further fixed-coupon bonds on the cap-
ital market in financial year 2013. At the same time, the remaining 
maturity of the bond falling due in January 2014 dropped to less 
than one year and some of the original fixed-coupon bonds were 
swapped for variable short-term interest rates. As a result, the share 
of instruments with short-term interest lock-ins increased sharply 
year-on-year. Taking into account existing interest rate hedging 
instruments, the proportion of financial liabilities with short-term 
interest lock-ins, 
Note 46
, amounts to around 36 % (previous 
year: 8 %) as at the reporting date. However, the effect of poten-
tial interest rate changes on the Group’s financial position remains 
insignificant. 
周e quantitative risk data relating to interest rate risk required 
by IFRS 7 is presented in the form of a sensitivity analysis. 周is 
method determines the effects of hypothetical changes in market 
interest rates on interest income, interest expense and equity as at 
the reporting date. 周e following assumptions are used as a basis 
for the sensitivity analysis: 
Primary variable-rate financial instruments are subject to 
interest rate risk and must therefore be included in the  sensitivity 
analysis. Primary variable-rate financial instruments that were 
transformed into fixed-income financial instruments using cash 
flow hedges are not included. Changes in market interest rates for 
derivative financial instruments used as a cash flow hedge affect 
equity by changing fair values and must therefore be included in 
the sensitivity analysis. Fixed-income financial instruments meas-
ured at amortised cost are not subject to interest rate risk.
193
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Other disclosures
Consolidated Financial Statements
Designated fair value hedges of interest rate risk are not 
included in the analysis because the interest-related changes in fair 
value of the hedged item and the hedging transaction almost fully 
offset each other in profit or loss for the period. Only the variable 
portion of the hedging instrument affects net financial income / net 
finance costs and must be included in the sensitivity analysis.
If the market interest rate level as at 31 December 2013 had 
been 100 basis points higher, net finance costs would have  increased 
by €6 million (previous year: decreased by €2 million). A market 
interest rate level 100 basis points lower would have had the op-
posite effect. A change in the market interest rate level by 100 basis 
points would affect the fair values of the interest rate derivatives 
recognised in equity. As in the previous year, a rise in interest rates 
in this financial year would not have increased equity, nor would a 
reduction have reduced equity. 
Market rIsk
As in the previous year, most of the risks arising from com-
modity price fluctuations, in particular fluctuating prices for 
kerosene and marine diesel fuels, were passed on to customers via 
operating measures. However, the impact of the related fuel sur-
charges is delayed by one to two months, so that earnings may be 
affected temporarily if there are significant short-term fuel price 
variations.
In addition, a small number of commodity swaps for diesel 
and marine diesel fuel were used to control residual risks. 周e 
notional amount of these commodity swaps was €56 million (pre-
vious year: €8 million) with a fair value of €0 million (previous 
year: €0 million).
IFRS 7 requires the disclosure of a sensitivity analysis, pre-
senting the effects of hypothetical commodity price changes on 
profit or loss and equity. 
Changes in commodity prices would affect the fair value of 
the derivatives used to hedge highly probable forecast  commodity 
purchases (cash flow hedges) and the hedging reserve in equity. 
A 10 % increase in the commodity prices underlying the derivatives 
as at the balance sheet date would have increased fair values and 
equity by €5 million (previous year: €0 million). A corresponding 
decline in commodity prices would have had the opposite effect.
In the interests of simplicity, some of the commodity price 
hedges were not recognised using cash flow hedge accounting. For 
the derivatives in question, commodity price changes would affect 
both the fair values of the derivatives and the income statement. As 
in the previous year, if the underlying commodity prices had been 
10 % higher at the reporting date, this would have increased the 
fair values in question and, consequently, operating profit by less 
than €1 million. A corresponding decline in the commodity prices 
would have also reduced the fair values and operating profit by less 
than €1 million.
CreDIt rIsk
周e credit risk incurred by the Group is the risk that counter-
parties fail to meet their obligations arising from operating activ-
ities and from financial transactions. To minimise credit risk from 
financial transactions, the Group only enters into transactions with 
prime-rated counterparties. 周e Group’s heterogeneous customer 
structure means that there is no risk concentration. Each counter-
party is assigned an individual limit, the utilisation of which is 
regularly monitored. A test is performed at the balance sheet dates 
to establish whether an impairment loss needs to be charged on 
the positive fair values due to the individual counterparties’ credit 
quality. 周is was not the case for any of the counterparties as at 
31 December 2013.
Default risks are continuously monitored in the  operating 
business. 周e aggregate carrying amounts of financial assets 
represent the maximum default risk. Trade receivables amounting 
to €7,040 million (previous year: €6,959 million) are due within 
one year. 周e following table gives an overview of receivables that 
are past due:
€ m
Past due and not impaired at the reporting date
Carrying amount 
before  
impairment loss
Neither impaired 
nor due at the 
reporting date
Less than  
30 days
31 to  
60 days
61 to  
90 days
91 to  
120 days
121 to  
150 days
151 to  
180 days
>180 days
At 31 December 2013
Trade receivables
7,250
5,154
749
641
270
93
42
36
17
At 31 December 2012
Trade receivables
7,175
5,038
764
647
258
103
44
26
23
194
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Consolidated Financial Statements
Notes
Other disclosures
Trade receivables changed as follows:
€ m
2012
2013
Gross receivables
At 1 January
7,163
7,175
Changes
12
75
At 31 December
7,175
7,250
Valuation allowances
At 1 January
–229
–216
Changes
13
6
At 31 December
–216
–210
Carrying amount at 31 December
6,959
7,040
All other financial instruments are neither past due nor 
impaired. 周e heterogeneous structure of the counterparties pre-
vents risk concentration. 
Impairment losses of €23 million (previous year: €45 million) 
were recognised for other assets.
50.2 Collateral
€545 million (previous year: €549 million) of collateral is 
recognised in non-current financial assets as at the balance sheet 
date. Of this amount, €318 million relates to the restricted cash 
transferred to a blocked account with Commerzbank AG for any 
payments that may be required due to the EU state aid proceed-
ings; 
Note 3
, 2012 Annual Report. €55 million is attributable to 
collateral in the context of an M & A transaction and €102 million 
relates primarily to liabilities in conjunction with the settlement of 
Deutsche Post AG’s residential building loans. €64 million relates 
to sureties paid.
Collateral of €41 million is recognised in current financial 
assets (previous year: €49 million). 周e majority of this concerns 
collateral deposited for QTE leases.
195
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Other disclosures
Consolidated Financial Statements
50.3 Derivative financial instruments
周e following table gives an overview of the recognised de-
rivative financial instruments used in the Group and their fair 
values. Derivatives with amortising notional volumes are reported 
in the full amount at maturity.
Derivative financial instruments
€ m
2012
2013
Fair values in 2013, by maturity
Assets
Liabilities
No-
tional 
amount
Fair 
value
No-
tional 
amount
Fair 
value 
of 
assets
Fair 
value 
of 
liabil-
ities
Total 
fair 
value
Less 
than 
year
Up 
to 2 
years
Up 
to 3 
years
Up 
to 4 
years
Up 
to 5 
years
> 5 
years
Less 
than 
year
Up 
to 2 
years
Up 
to 3 
years
Up 
to 4 
years
Up 
to 5 
years
> 5 
years
Interest rate products
Interest rate swaps
326
23
1,126
12
–6
6
12
0
0
0
0
0
0
0
0
0
–4
–2
of which cash flow 
hedges
163
13
163
7
0
7
7
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which fair value 
hedges
163
10
963
5
–6
–1
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
–4
–2
of which held for trading
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Currency transactions
Currency forwards
2,918
4
2,206
94
–26
68
78
16
0
0
0
0
–21
–5
0
0
0
0
of which cash flow 
hedges
1,442
9
1,825
89
–25
64
73
16
0
0
0
0
–20
–5
0
0
0
0
of which net investment 
hedges
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which held for trading
1,476
–5
381
5
–1
4
5
0
0
0
0
0
–1
0
0
0
0
0
Currency options
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which cash flow 
hedges
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Currency swaps
3,058
47
2,074
36
–6
30
36
0
0
0
0
0
–6
0
0
0
0
0
of which cash flow 
hedges
164
0
46
1
–1
0
1
0
0
0
0
0
–1
0
0
0
0
0
of which held for trading
2,894
47
2,028
35
–5
30
35
0
0
0
0
0
–5
0
0
0
0
0
Cross-currency swaps
163
2
163
14
0
14
14
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which cash flow 
hedges
163
2
163
14
0
14
14
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which fair value 
hedges
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which held for trading
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6,139
53
4,443
144
–32
112
128
16
0
0
0
0
–27
–5
0
0
0
0
Commodity price 
transactions
Commodity price swaps
8
0
56
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which cash flow 
hedges
3
0
52
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
of which held for trading
5
0
4
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
In addition to those shown in the table, there are other deriv-
atives with a fair value of €–2 million (previous year: €–49 million) 
that are the result of M & A transactions.
196
Deutsche Post DHL 2013 Annual Report
Notes
Other disclosures
Consolidated Financial Statements
Documents you may be interested
Documents you may be interested