©Richard Harris and Q Cher Li 
73
benefits to themselves and the social benefits that greater trade may bring to the 
wider economy
51
). It is a moot point whether this is a market failure per se,
52
but anyway there would appear to a robust case for government intervention 
because it has a potential advantage in the provision of information that can 
boost transactions in the market resulting in a net gain to all those involved (i.e., 
the government helps to ‘complete’ the market through the provision of relevant 
information). Research carried out as part of DTI evaluations of trade promotion 
activities “has repeatedly shown that without support many firms would fail to 
undertake important marketing activities – including participation in trade fairs 
and missions – even though, having gained experience of these activities, they 
would undertake them on subsequent occasions without further support” (Booth 
di Giovanni, 1997, par. 17(c)).
53
In particular, trade fairs bring together niche 
market buyers and sellers in diversified technological goods. 
4.9 As to asymmetric information costs, access to efficient, and appropriately priced 
information and advisory services is especially important for smaller firms for 
whom the costs of information access and absorption are relatively larger. 
However, information asymmetry potentially exists for firms of all sizes before 
parties enter into a contract for buying/supplying goods and services. For 
example, firms that need to ‘prove’ the quality of a new niche product have 
information that other (more risk adverse) parties do not share, leading to a case 
of ‘adverse selection’ where trade at an agreed price cannot be (easily) found. 
Moral hazard problems occur after a (trade) contract is signed. Here both parties 
cannot perfectly verify that the contract is being properly fulfilled, leading to an 
opportunity for shirking by one of the parties. Contracts may be designed to try 
to transfer the higher risks from one party to the other, but the costs of 
arranging, monitoring and enforcing often lead to inefficiencies occurring (the 
50
As Metcalfe and Georgiou (1997) point out: “a profit opportunity known to everybody is a profit 
opportunity for nobody”. 
51
Such benefits include technology transfer (in its widest sense, including access to better sources of 
knowledge and expertise), and demonstration effects leading to spillovers (externalities). 
52
Clearly, such communication costs, that inhibit perfect and instantaneous distribution of information, 
result in a market failure within the static model perfectly competitive (Arrow-Debreu) general 
equilibrium model, assuming one believes that such an economy could and should exist. 
53
Evaluation findings include: (i) participating in a trade fair or undertaking government assisted 
export marketing research has additional effects on activity levels for two sub-groups (SMEs and 
companies exporting less than 10-15% of their turnover, irrespective of their size); and (ii) the value of 
additional sales/income generate tends to be larger for larger firms, outweighing the deadweight was in 
support for smaller firms. 
Pdf file size - Compress reduce PDF size in C#.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
C# Code & .NET API to Compress & Decompress PDF Document
pdf edit text size; change font size in pdf comment box
Pdf file size - VB.NET PDF File Compress Library: Compress reduce PDF size in vb.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
VB.NET PDF Document Compression and Decompression Control SDK
change font size pdf text box; pdf page size
©Richard Harris and Q Cher Li 
74
notion of the ‘incomplete contract dilemma’ – Klein et. al., 1978 – holds that it 
is unrealistic to specify a situation entirely).  
4.10 Financial barriers are usually deemed to be a market failure when (particularly) 
SME’s find it difficult to convince potential lenders or equity providers to 
support them because they have insufficient collateral and/or a track record to 
reduce the risk associated with the activity under consideration. And given the 
information requirements of internationalisation, and problems discussed above 
of imperfect and asymmetric information, risk and uncertainty is generally a 
major feature of such markets.  
4.11 For example, the Export Credits Guarantee Department (ECGD)
54
is justified 
on the grounds that high entry costs (and corresponding difficulties in obtaining 
finance) is associated with the high risks of failure of this activity, and thus 
small firms in particular cannot proceed. To the extent that the problem is due to 
financial institutions and the owners of firms taking a short-termist approach 
(leading in part to problems of corporate governance, adverse selection, moral 
hazard and principal-agent issues), this barrier may be deemed an institutional 
failure. Thus, there would appear to be good grounds for government 
intervention (e.g. the ECGD
55
), or in attempting to provide a ‘missing market’ 
such as the encouragement (through tax concessions) of suppliers of capital.  
4.12 We have just mentioned missing markets as an example of market failure. In 
extreme cases of imperfect information and/or asymmetric information, the 
outcome may be that both buyers and sellers cannot be found (to agree a price 
for trade). Moreover, some types of information have the nature of public 
goods, which markets alone cannot supply – these include unique, reliable and 
impartial access to information, such as through the global embassy network 
and other Government channels and contacts, which become available through 
the Government’s very long-term, and non-commercial attachment, to overseas 
markets. In addition, since increased globalisation exposes firms to trends in 
international product and process development and business developments, as 
54
The role of the ECDG is to help UK manufacturers and investors trade overseas by providing them 
with insurance and/or backing for finance to protect against non-payment. Insurance is particularly 
necessary for companies who are looking to win contracts in the developing world or with buyers that 
they might be unfamiliar with) 
55
Note, ECGD complements the insurance that is available from the private market. Private sector 
insurance tends only to be available for contracts with buyers in the developed world and for orders 
that involve relatively short delivery/credit periods and where contract values are reasonably small. 
C# PDF File Split Library: Split, seperate PDF into multiple files
Divide PDF file into multiple files by outputting PDF file size. Split PDF document by PDF bookmark and outlines. Split PDF file by output file size.
reader compress pdf; pdf custom paper size
VB.NET PDF File Split Library: Split, seperate PDF into multiple
Divide PDF file into multiple files by outputting PDF file size. Split Split PDF File by Output File Size Demo Code in VB.NET. This
change font size pdf comment box; acrobat compress pdf
©Richard Harris and Q Cher Li 
75
well as customer preferences and needs, there are likely to be beneficial 
spillovers (externalities) through demonstration effects that lead to changes in 
domestic firms own business practices. Such externalities (and public good 
aspects) would not be paid for by the private sector, and this in part would 
constitute a missing market. 
4.13 Appropriability failure occurs when investments in innovative (or similar type) 
activities (which often are a prerequisite for entering foreign markets) do not 
yield the necessary property rights which can be reserved for the exclusive use 
of the investor. Information (once released or pirated) becomes public 
knowledge and is easily diffused and thus property rights are often difficult to 
enforce. In this instance the problem is partly one of coordination: the seller of 
know-how (incorporated into a new niche product) may have to disclose (or 
cannot prevent disclosure) of the object of the exchange (i.e. the product).
56
The 
purchaser and vendor therefore cannot coordinate effectively and at the same 
time allow the exporter to extract the full private rent from the innovation. This 
therefore leads to a disincentive to internationalise, and cannot usually be 
corrected through institutions (such as patenting and licensing bodies with 
jurisdiction in only one territory) that grant perfect property rights that are 
enforceable. Thus, there is a rationale for government intervention. The 
government (according to Casson, 1999) cannot grant itself full property rights 
either, but it can appropriate by another means – taxation – and therefore there 
is a direct link between government subsidies of trade provision activities that 
are financed out of taxation.  
4.14 Barriers to entry and exit are mostly the consequence of the significant sunk 
costs associated with internationalisation (such as export market entry). These 
costs have already been discussed above (and in Chapter 2); to recap, they 
potentially include the cost of information about demand conditions abroad (i.e. 
market research), or the costs of establishing a distribution system, or the need 
to modify products for different markets and to comply with institutional 
arrangements and regulations (including differences in the ‘culture’ of the way 
business is carried out). It is also assumed that such non-recoverable entry costs 
56
This is the Arrow paradox  (1962). If a full description of a technology must be communicated prior 
to any transaction this obviates the need to buy and so the seller has good reasons not to disclose their 
full knowledge. 
C# Convert: PDF to Word: How to Convert Adobe PDF to Microsoft
options. UseDefaultPageSize: Determine whether your PDF to Word conversion will use the page size defined in input file. Default: true.
best pdf compression tool; adjusting page size in pdf
C# PDF Convert to Jpeg SDK: Convert PDF to JPEG images in C#.net
JPEG image file, owing to its small-size feature, is counted as a more suitable choice for publishing in web services than PDF document file.
change font size on pdf text box; best online pdf compressor
©Richard Harris and Q Cher Li 
76
recur in full if the firm exits the export market for any amount of time. Too few 
buyers and sellers in any market can lower competition, and thus have a 
detrimental impact on (dynamic) efficiency (and consumer welfare).  
4.15 The grounds for government entry are therefore to lower such barriers through 
(mostly) the provision of information services and (possibly) through 
subsidising the sunk cost element involved in entry/exit. However, there is also 
the possibility that government – through assisting certain sub-groups in the 
industry – might create barriers to entry and/or exit of their own. For instance, if 
they subside inefficient plants, or if government help leads to displacement. 
4.16 Government failure as a hindrance to firms and markets arises when the 
government has a comparative advantage in supplying a good or service (often 
knowledge), but fails to do this. The classic examples are public goods (those 
whose consumption by one firm does not preclude their use by others), where 
because of the free-rider problem the private sector would produce too low a 
level of demand and thus consumption and production, to the detriment of 
society. Information about quality standards (and the extent to which they are 
met by particular goods and services), as well as regulation by efficient 
institutional and legal systems, all have public good elements that are important 
in facilitating trade. In addition, the export sale potential of any (new, niche) 
product may depend on establishing a brand image for a company, which unless 
it is large (and established already internationally) may be difficult to achieve. 
Government therefore can have a role in raising the profile of the UK, with this 
acting to help with establishing a brand image for a company. It can also seek to 
improve overseas perceptions of the UK to overcome any distorted perceptions 
of UK capabilities among overseas customers. In addition, through its overseas 
embassies, the Government can acquire and maintain knowledge about 
particular countries and sectors, including factors that influence business 
opportunities and performance.  
4.17 Searching for information is often pre-conditioned on proximity and existing 
business and personal contacts (networks). Chapter 2 discussed the increased 
importance of global networks and alliances (that provide increased access to 
knowledge); it was noted that networks are expected to be more important to 
SMEs when they begin to internationalise, as the acquisition of experiential 
knowledge about overseas markets is crucial when selecting which markets to 
C# PDF Convert to Tiff SDK: Convert PDF to tiff images in C#.net
DocumentType.DOCX DocumentType.TIFF. zoomValue, The magnification of the original PDF page size. 0.1f
reader pdf reduce file size; batch reduce pdf file size
C# PDF Convert to Word SDK: Convert PDF to Word library in C#.net
PDF document, keeps the elements (like images, tables and chats) of original PDF file and maintains the original text style (including font, size, color, links
pdf markup text size; change font size in pdf fillable form
©Richard Harris and Q Cher Li 
77
entry and/or expand into. Access to, and encounters with, potential partners and 
clients allow firms to familiarise themselves with the ‘culture’ of business in 
overseas markets, and to build up trust as relationships/joint activities are 
established. There is therefore a role for government to facilitate access to 
networks of business contacts in overseas markets (especially for SMEs); while 
publicly financed expenditure on knowledge-generating export promotion 
activities is further justified if networks act as an informal barrier to market 
entry (if they limit the extent to which information is made available to 
outsiders). 
4.18 More generally, network failures arise because technological know-how 
(broadly defined) is partly tacit and therefore cannot be diffused easily. This is 
argued to be especially important in the internationalisation process where 
transfer depends on inter-personal contacts. Here networks can be important for 
the transfer of such tacit knowledge, and they can also partly overcome the 
problems associated with firms experiencing bounded rationality and 
consequently bounded vision. However, it has been argued by Teece and Pisano 
(1998) that even where networks assist in providing information, replication and 
imitation are not easy especially if productive knowledge (or its absence) is 
embodied in the dynamic capabilities of a firm. This needs to be set alongside 
the arguments put forward by Carlsson and Jacobsson (1997) that networks (i) 
may improve the resource base of the firm (shaping the internal capabilities of 
firms), thus making it more receptive, and (ii) that “…the character of the 
networks to which the firm belongs has a bearing on the type of information and 
knowledge to which the firm has access… (so) innovation and diffusion turns… 
into a collective activity, in addition to being an individual one.. (and thus) 
networks are central to the innovation process” (p. 301). Network failures arise 
when firms are not well connected to other firms with an overlapping 
technology base or when the network goes in the wrong direction and takes 
firms with it. Government assistance, through providing information to 
networks, may therefore be important.    
4.19 Finally, there is the issue of systemic failure at the level of the entire 
technological system. “Thus while individual firm competence is the central 
basis of innovative performance, firms operate within ‘systems of innovation’ 
which intermesh their activities with those of other organizations.” (Dodgson 
C# PDF insert text Library: insert text into PDF content in C#.net
Ability to change text font, color, size and location and output a new PDF document. how to use C#.NET class code to add and insert text to PDF file page.
pdf compression settings; change font size pdf form
VB.NET TWAIN: Specify Size and Location for TWAIN Image Scanning
the size and location for TWAIN image scanning, but also allows you to conduct Console based TWAIN scanning and scan many pages into a single PDF document
change font size pdf document; pdf page size may not be reduced
©Richard Harris and Q Cher Li 
78
and Bessant, 1995, p.20). This has far reaching policy conclusions, which we 
return to later when discussing the government’s role in providing the ‘right’ 
incentives to adjust in the face of increased globalisation; but for now we need 
to briefly look at this system and the links between all its participants. Various 
writers (e.g. Freeman, 1987; Patel and Pavitt, 1997) stress that firms are located 
within specific regional (or national) technological systems that contain specific 
and unique competencies, networks and institutions that define the context in 
which the firm operates.
57
These systems are also on an increasing returns, path 
dependency trajectory that results in different, uneven and divergent outcomes 
across regions and nations. There are elements here of the ‘cumulative 
causation’ models that date from Mydral (1957) and Hirshmann (1958) and 
which have been formalised in a regional context by Dixon and Thirlwall 
(1975). Such models operate under increasing returns with virtuous circles of 
spread and backwash (feedback), but which can also fail if: firms, institutions 
and networks become locked-in to ‘old’ technologies; or if they hinder the 
process of diversity creation (e.g., preventing the emergence of newer branches 
of industries). Systems are highly complex, involving the financial, educational 
and science and technology institutions in the region or nation, all of which 
impact directly on the operating environment of the firm, but these systems also 
involve more difficult to measure elements such as culture, and the legal and 
statutory framework which may help or hinder development. In terms of 
government interventions to overcome systemic failures, the common theme in 
the literature is the need to create variety and to increase connectivity in these 
technological systems (e.g., Metcalfe, 1998).  
Government response to market failures   
4.20 The specific trade promotion objectives set out in the late 1990’s by the DTI are 
reproduced in Box 4.1. These (mostly) have already been discussed when 
57
Carlsson (1995) also adds technology systems that are similar but are not necessary confined to 
geographical boundaries, but can be international as well. It is also possible to identify ‘clusters’ which 
relate closely to the notion of industrial districts, and the idea that firms in a cluster share external 
agglomeration economies that provide specific benefits (e.g., specialised labour markets; business 
services, educational support). Complexes are another variation, with again the importance of networks 
and institutions at the core of what defines the system. 
©Richard Harris and Q Cher Li 
79
considering the sources of market failures in the last section. Indeed it is 
important to note that the major principle followed by government, in providing 
trade promotional activities that meet these objectives, has been that policy 
should be focused on increasing export market entry (through combating market 
failures to mostly lower sunk costs).  
Box 4.1: Trade Promotion: Objectives 
Ultimate Economic Objective: Increase sustainable GDP and GDP growth by: 
• Efficiency  gains  from  trade,  through  improved  allocation  of  effort  across   
markets; 
• Enabling   more  firms  to  take  successful  advantage  of  export  market  
opportunities  in  pursuing  their  business  growth  and  development  goals; 
• Upgrading  innovation,  quality,   design,  management   through  enhanced  
exposure  to  international  marketplaces  and  best  practice. 
Intermediate  objectives: 
a) To  increase  the  efficiency  of   international  markets  and  market  places,   
both  by  reducing  barriers  to  trade  and  investment,  and  by  addressing  
market  failures  which  would  otherwise  inhibit  access  to  international  
market  places,  such  as  trade  fairs; 
b) To  ensure  that  firms,  especially  SMEs,  have  access  to  efficient  
information  and  advisory  services  relating  to  business  opportunities  in  
overseas  markets; 
c) To  raise  the  level  of  international  marketing and  export  competencies  
among  firms  across  a  wide  spectrum  of  exportable  goods  and  services  
sectors; 
d) To  facilitate  access  to  networks  of  business  contacts  in  overseas  markets,  
especially  for  SMEs; 
e) To  raise  awareness  about  international  trade  and  investment  among  firms  
across  a wide  spectrum  of  sectors,   and  encourage   more  firms  to  take  an  
active  approach  to   exploiting  overseas  market  opportunities; 
f) To  reduce  procedural  barriers  to  exporting,  and  promote  efficient  
procedures  and  best  practice  in  trade  transaction  information  management; 
g) To  strengthen  institutional  links  for  international  business,  such  as  
bilateral  links  among  business  communities,  chambers  of  commerce,  
bilateral  channels  for  networking   and  information,  etc; 
h) To  enhance  the  “country  image”  of   the country  in  overseas  markets  as  a  
supplier  of  goods  and  services;  to  raise  the  profile  of  national suppliers  
overseas. 
Source: Booth di Giovanni (1997) 
4.21 This contrasts with policies (such as a direct export subsidy that is proportion to 
export revenues) that lower the marginal costs of exporters and thus affect the 
export volume decisions of firms. It is argued that export subsidies distort 
markets and are therefore trade distorting (and ultimately harmful to overall 
©Richard Harris and Q Cher Li 
80
trade), whereas trade and investment promotion (especially when it is rigorously 
identified with market failure) is trade enhancing, as it encourages firms to 
internationalise, without impacting directly on the export intensity of firms.
58
Box 4.2: Overall range of export service provision from UKTI 
• “Getting information” 
- web site 
- TPUK Information Centre 
- support to export clubs 
- a variety of local services 
• “Identifying opportunities” 
- the Trade UK database 
- export advice from a variety of 
sources 
- research support such as Tailored 
Market Information Reports (TMIRs) 
• “Making it happen” 
- support for market visits (e.g. Export 
Explorer) 
- advice on countertrade 
- a diverse range of advice on “getting 
the process right” 
Source: TPUK (2000) 
4.22 It is not our intention to discuss the various export promotional activities of the 
UK Government in this review (such as Passport to Export or the Global 
Partnerships Programme); rather the broad range of services available is listed 
in Box 4.2 (note Trade Partners UK and Invest UK, both part of British Trade 
International, have been amalgamated in UK Trade and Investment – UKTI). As 
can be seen, the emphasis is on the provision of advice and information (which 
is consistent with the objectives outlined in Box 4.1, and the market failures 
discussed in Table 4.1). This approach is not dissimilar to the approach taken by 
many national Export Promotion Organisations (EPO’s). Seringhaus and 
Botschen (1990) and Diamantopoulos et. al. (1993) set out the key goals and 
types of export promotion covered by EPO’s, while Figure 4.1 summarises the 
latter. 
58
It is worth pointing out now that Bernard and Jensen (2004) included a measure that captures most of 
the promotional activities typically undertaken by government to reduce entry costs and thus promote 
export participation; they found this variable was not important as a determinant of whether a US plant 
exported or not. Secondly, Das et al. (2001) have simulated the impact on exporting of government 
export subsidies vis-à-vis those designed to reduce the sunk costs of foreign market entry. Subsidies 
produced a much larger impact; sunk cost defrayment only had a minimal impact. The relative 
inefficiency of market entry subsidies of course reflected the fact that they only act on the entry/exit 
margin, which is populated by marginal suppliers, inducing no sales responses among established 
export suppliers.  
©Richard Harris and Q Cher Li 
81
Figure 4.1: The scope of government export promotion 
Source: Diamantopoulos et. al. (1993) 
4.23 Bell et. al. (2003) argue that this approach is geared towards offering support 
and assistance to firms pursuing the traditional incremental pathway to 
internationalisation (see Chapter 2, and discussion of the Uppsala model). They 
argue that: “although such an emphasis is consistent with the prevailing views 
on internationalisation during the 1980s, it is debatable if it is of any real value 
to ‘born global’ firms, or indeed to rapidly internationalising ‘born-again 
globals’. These firms are highly motivated to internationalise and recognise the 
benefits of doing so. Further attempts to stimulate export activity are akin to 
preaching to the converted and an inefficient use of scare EPO resources” (p. 
354).  
4.24 This criticism of the traditional approach to export promotion is substantiated by 
noting that ‘born global’ firms, targeting global niches, are more likely to have 
better market knowledge than firms that internationalise incrementally, and as 
©Richard Harris and Q Cher Li 
82
players in knowledge-based sectors, they are also more likely to have better 
access to the shared intellectual capital embedded in the global industry. What 
such firms face is the problems surrounding developing new products for 
multiple markets (often entering these concurrently), with such activities 
incurring substantial up-front product and market development costs. They also 
face shorter life-cycles, and thus with their more complex offerings, they are 
high-risk ventures.  
4.25 Bell et. al. (op cit.) therefore argue that assistance from EPO’s that come under 
the “indirect” promotion activities listed in Figure 4.1 are likely to be of more 
relevance and therefore beneficial. Moreover, their informational needs are 
specific (not general) and it is argued that EPO’s should seek to be come 
repositories of ‘hard’ market intelligence. There is also a call for greater support 
for R&D and innovation activities, greater access to venture capital for these 
type of firms, and greater support in developing international network 
relationships. In all, it is argued that EPO’s need to adopt a more holistic 
approach to SMEs that recognises that firm internationalisation is much broader 
than exporting; there is a need to assist internationalising SMEs to identify, 
leverage, and harness additional human, financial, and knowledge resources. 
This is fully consistent with the arguments surrounding the resource-based 
approach to internationalisation set out in Chapter 2. 
4.26 Lastly, Bell et. al. (op. cit.) also comment on the need to recognise that 
internationalisation may result (at least in part) from contacts in the domestic 
market (rather than overseas), and so there is a need to help develop such 
domestic networks as well. This echoes the points made by Harris and Wheeler 
(2005), who considered the important of inter-personal relationships in the 
internationalisation process for SMEs. What they found is that many of the 
relationships formed are more likely to be at home than abroad.  
4.27 Others have also called for a more flexible, and pragmatic approach, from 
government. For example, several studies for the East of England (involving 
collecting primary data in the region from exporters, as well as in depth 
interviews, and conducting workshops) culminated in the a classification of 
exporters in the knowledge-based economy into segments, based on their 
motivations for exporting (Pragmedic, 2003). Table 4.2 and Figure 4.2 classify 
firms into 7 sub-groups (ranging from those for whom internationalisation is 
Documents you may be interested
Documents you may be interested