c# open pdf file in browser : Best pdf editor delete pages software SDK project winforms wpf html UWP Trader%20Media%20Group%20Annual%20Report%202010-11.pdf3-part1571

Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
17
>85%  
of group EBITDA  
from Digital channels
9 Omniture and Data Warehouse
By continuing its strategy of restructuring  
its cost base, the division has restricted the 
decline in EBITDA to £4.3 million. The sale  
of the Apple print plant in October has been 
an important part of this, as has the ongoing 
cost focus throughout the division’s approach 
to its daily activities. The division has a 
contract with the buyers of the Apple print 
plant to produce its magazines over the next 
few years and will continue to be on the UK’s 
magazine racks.
The focus for Trader Publishing is to slow the 
decline in its trade and private customers by 
continuing to demonstrate value for money. 
In addition, the division will continue to invest 
in its national and AdTrader titles by giving 
them an increased online presence, thereby 
increasing traffic through these brands.
Meanwhile, Italy faces its own difficult trading 
environment and the business remains 
print-led in this country. Accordingly, the 
division operates in an environment with  
a higher cost base than most other areas in 
the business. This can be seen in its EBITDA 
margins (24%). The country’s Camion 
Supermarket magazine continues to be the 
leading performer, with over four times the 
circulation revenue of its nearest rival. 
Results were impacted by unfavourable 
foreign exchange translation effects of  
£0.2 million as the euro strengthened over 
the year, while the strengthening of the 
South African rand led to a foreign exchange 
translation gain of £1.1 million.
Trader International
Trader International comprises 
activities in Ireland (North and 
South), Italy and South Africa. The 
difficult economic climate in Ireland 
and Italy has meant the division as a 
whole has declining results (revenue 
down £4 million year-on-year) 
despite the growth seen in South 
Africa. Careful cost control and 
focused restructuring has helped 
control this decline with an EBITDA 
decline of £2.4 million. 
South Africa performed successfully, growing 
its revenues by £4.0 million (24%) and 
EBITDA by £1.7 million (24%) at consistent 
exchange rates. The Auto Trader brand is  
a market leader in this country along with 
Commercial Trader magazines and both  
have continued to expand into new regions  
of the country. As the increased use of new 
technologies spreads, our strategy becomes 
one of online growth. The expanding  
South African mobile market and increased 
computer ownership will enable the group  
to leverage its success in the UK. 
Ireland has seen a very tough economic 
climate heavily impact dealers and private 
sellers alike, with significantly less stock  
in the market than in previous boom years. 
Although Auto Trader and Carzone are 
market leading brands, the market has meant 
revenues have inevitably declined (down  
31% year-on-year). The brand strength 
positions the division well to enable a strong 
recovery once the economy revitalises as it 
has in the UK. 
183
Farmer 
Trader
28
Truck 
Trader
16
Plant 
Trader
Unique users in January 2011
‘000
annual growth in unique users 
%
segment
60
Farmer 
Trader
125
Truck 
Trader
65
Plant 
Trader
Best pdf editor delete pages - remove PDF pages in C#.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Provides Users with Mature Document Manipulating Function for Deleting PDF Pages
delete pdf page acrobat; delete pages pdf document
Best pdf editor delete pages - VB.NET PDF Page Delete Library: remove PDF pages in vb.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Visual Basic Sample Codes to Delete PDF Document Page in .NET
delete pages from pdf preview; pdf delete page
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
18
B
u
s
i
n
e
s
s
r
e
v
i
e
w
Q&A
How do your magazines fit with your 
digital strategy?
Despite the shift to digital, circulation of  
Auto Trader magazine has continued to 
average approximately 89,000 copies per week 
across the UK and Ireland. The magazine is  
sold at more than 35,000 retail outlets across 
the UK, which means it continues to reinforce 
brand awareness of the Auto Trader brand.  
Our national titles, such as Truck & Plant Trader, 
Bike Trader and Motorhome & Caravan Trader, 
are also thriving and we’re starting to migrate 
those online, whilst continuing to sell the print 
editions.
What next in the shift to digital?
We’re still migrating our print advertising 
business to digital channels. At the same time, 
we’re investing in innovative platforms and 
products to strengthen our embedded position 
as a key tool for car dealerships in their 
day-to-day business.  
Digital opportunities are expanding all the  
time. Facebook and Twitter offer new outlets 
for internet-based social marketing, while 
smartphones offer a rapidly growing 
advertising platform that offers the local, social 
and mobile functionality that our customers are 
beginning to take for granted. Our Auto Trader 
iPhone app is one of the UK’s more popular 
downloads in the lifestyle category of the  
App Store. It’s been downloaded more than  
1 million times and is generating more than  
8.5 million vehicle searches a month, 
representing approximately 85% of all mobile 
vehicle searches. Our mobile advertising 
products for dealers have been embraced by 
dealers, and over 3,000 have already signed  
up to promote their vehicles to our mobile 
audience. Mobile very effectively taps into 
consumer demand for instant price 
comparisons, and more than 50% of our 
mobile users have used Auto Trader on their 
mobile on a dealer’s forecourt. 
The success of the iPhone app is being 
extended to other mobile platforms, such  
as Android. And the emergence of tablet 
How has the business performed in 
these times of austerity?
In short: remarkably well. We remain clear 
market leaders. In 2010, Trader Media Group’s 
classified advertising facilitated around two 
thirds of the UK’s used-car sales and Auto 
Trader was the UK’s no. 1 motoring website. 
More than 13,000 dealers advertise on 
AutoTrader.co.uk every week, which means  
we have 90% market penetration. On average 
the website receives approximately 10 million 
monthly unique users and more than  
100 million searches for new and used vehicles 
were conducted. Overall, AutoTrader.co.uk 
accounted for 87% of page views across the 
UK’s top-four automotive classified websites, 
making us the Number 1 marketplace for 
motorists. 
How will you maintain that position? 
What sets you apart from other used-car 
titles?
Through innovation and constant growth. 
We’ve become far more than simply a 
destination for people looking for used cars  
– our shift from print to digital has really 
allowed us to expand the reach and the 
rationale of the company so that we are as 
important to the seller as we are to the buyer.  
For example, we’re the leading provider of  
tools that help dealers enhance sales figures 
and customer relationship management in  
a number of key areas. Around 90% of the 
UK’s dealers do business with us, and about 
74% of them use our Dealer Portal – a suite  
of desktop tools for forecourt management 
and vehicle marketing. The Dealer Portal uses 
Trader Digital’s analytics to provide meaningful 
sales data that none of our competitors can 
match. We have also built and hosted websites 
for around 6,000 dealers and we recently 
launched the RAZSOR digital marketing 
product. This offers a self-service web solution 
for dealers to create their own marketing sites 
– giving us access to more potential revenue 
streams.
£1.9m  
investment in IAUTOS Ltd 
(Chinese acquisition)
C# PDF Print Library: Print PDF documents in C#.net, ASP.NET
WPF Viewer & Editor. WPF: View PDF. WPF: Annotate Fill-in Field Data. Field: Insert, Delete, Update Field. A best PDF printer control for Visual Studio .NET and
delete pages pdf files; delete blank page in pdf online
C# HTML5 PDF Viewer SDK to view, annotate, create and convert PDF
A best HTML5 PDF viewer control for PDF Document reading on ASP.NET web based application An advanced PDF editor enable C# users to edit PDF text, image
delete page numbers in pdf; add remove pages from pdf
19
computing, led by the iPad, an entirely new 
category of device, provides an opportunity  
to explore a totally different user experience  
to a mobile app or website. We are actively 
exploring opportunities and developing 
products to fully exploit the functionality and 
user experience of these devices.
Where are your key growth 
opportunities?
We are constantly investigating growth areas 
connected to our core business. Given our 
position as the leading destination for vehicle 
buyers, we’re considering offering a range of 
products and services adjacent to the car 
buying decision – for example, finance, 
insurance and wholesale vehicle transactions. 
TMG will also continue to expand dealer usage 
of its products, providing solutions that meet 
the needs of the marketplace that will further 
embed its offering on the dealer desktop.
What plans do you have to move into  
new markets?
We are already active overseas with a leading 
market position in Ireland, and operations in 
South Africa and Italy. In South Africa, only 
20% of revenues come from digital operations 
so the market there offers a significant 
opportunity for further digital expansion. 
We’ve also expanded into China with a minority 
equity investment in used-car classified website 
business iAutos.cn – an opportunity for us to 
enter China’s used-car classified market at an 
early stage and with a well-established local 
partner. In 2009, China overtook the US as the 
world’s largest new car market with sales of 
more than 15 million vehicles and a growth rate 
estimated at 35% and the market for used-car 
sales is young but growing fast, so we expect 
this to represent a very exciting growth 
opportunity for us.  
Alongside these activities overseas, we will 
continue to innovate in all areas of our business, 
whilst maintaining our leading position as  
the Number 1 marketplace for motorists and 
provider of solutions that meet the needs of  
the marketplace.
 Our strategy for  
growth and maintaining  
our market position has 
resulted in good progress 
this year, with strong 
prospects for the future
John King
Chief Executive Officer
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
C# PDF Convert to Images SDK: Convert PDF to png, gif images in C#
Best PDF converter SDK for Visual Studio .NET for converting PDF to image in C#.NET application. Converter control easy to create thumbnails from PDF pages.
delete pdf pages online; delete pages in pdf reader
C# WPF PDF Viewer SDK to convert and export PDF document to other
WPF Viewer & Editor. WPF: View PDF. WPF: Annotate PDF. Fill-in Field Data. Field: Insert, Delete, Update Field. Best PDF Viewer control as well as a powerful .NET
delete page pdf online; delete pages out of a pdf
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
20
B
u
s
i
n
e
s
s
r
e
v
i
e
w
The faces behind 
the figures
Customer satisfaction
Being a customer-oriented business 
means understanding what real 
consumers really want. We listen so  
we can constantly improve.
The voice of the customer is an 
essential element in creating better 
products and services, which is why we 
have created the Customer Satisfaction 
Index. This qualitative score drawn 
from periodic surveys is designed to:
•  Gain deeper insight into customer 
responses
•  Identify and address areas of 
persistent complaint
•  Drive value for money through 
dedicated products
•  Improve and encourage 
communication with customers
•  Measure relative satisfaction across 
TMG products
We’ve created seven 
job families to help our 
employees develop their 
careers, whether specialised 
functions or across TMG
Rameez Kaleem
Reward Specialist
Using the voice  
of the customer helps 
us to drive initiatives 
that make us truly  
a customer-oriented 
business
Nick King
Market Research Director 
Case study
C# PDF Text Add Library: add, delete, edit PDF text in C#.net, ASP
WPF Viewer & Editor. WPF: View PDF. WPF: Annotate Fill-in Field Data. Field: Insert, Delete, Update Field. A best PDF annotation SDK control for Visual Studio .NET
delete a page from a pdf reader; cut pages out of pdf online
C# PDF Form Data Read Library: extract form data from PDF in C#.
A best PDF document SDK library enable users abilities to read and extract PDF form data in Visual C#.NET WinForm and ASP.NET WebForm applications.
delete pdf pages android; copy pages from pdf into new pdf
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
21
 It’s the people within 
TMG that make it such  
a great place to work
angie singh 
Head of AdOps, AutoTrader.co.uk 
Employee Opinion 
Survey
We always say that people are our 
greatest resource, and here is the 
undeniable proof. 
A massive 93% said that they 
understand their team’s objectives, 
while 90% were committed to the 
future success of TMG. With 90% of 
people also expressing pride in their 
work, it’s no wonder that we have 
come through the recession in such 
good shape.
80%  
employee engagement score 
The trophy cabinet
Trader Media has been shortlisted by the association 
of online Publishers (aoP) for Digital Publishing 
Awards 2011 and nominated for the following awards: 
Digital advertising operations Team 2011 
Use of Mobile 2011 
Product Team 2011 
Case study
C# PDF Text Box Edit Library: add, delete, update PDF text box in
with .NET PDF Library. A best PDF annotator for Visual Studio .NET supports to add text box to PDF file in Visual C#.NET project.
delete pdf pages reader; delete pdf pages
C# PDF Markup Drawing Library: add, delete, edit PDF markups in C#
in C# Program. A best PDF annotator control for Visual Studio .NET support to markup PDF with various annotations in C#.NET class.
delete pages from pdf in reader; delete pages from a pdf online
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
22
B
u
s
i
n
e
s
s
r
e
v
i
e
w
Key performance 
indicators
Revenue 
Measures the level of continuing operating 
activity and growth of the business. Revenue  
for the year is as stated in note 3 to the financial 
statements.
Covenant net debt 
Measures the indebtedness of the business and when 
compared with EBITDA provides a measure of balance 
sheet leverage. Defined as syndicated bank loans gross 
of unamortised debt issue costs less cash and other 
financial assets. The balances constituting covenant 
net debt are as reported in notes 16, 19 and 20.
EBITDa
Measures earnings before interest, tax, 
amortisation, depreciation, impairments and 
exceptional costs and provides a measure of the 
underlying profitability of the business. EBITDA  
is as stated in note 3 to the financial statements.
The Board and Executive Committee team 
have set operational KPIs which are tracked, 
and reviewed, at each Board and Executive 
meeting in order to assess performance.
The charts presented represent KPIs which  
are tracked and reviewed periodically.
£m
265.0
2009
243.4
2010
261.6
2011
+7%
UK
Overseas
UK
Overseas
+16%
£m
114.6
2009
113.3
2010
131.5
2011
£m
660.4
2009
605.7
2010
511.2
2011
-16%
C# PDF Text Highlight Library: add, delete, update PDF text
Best PDF document reader SDK control that can highlight PDF text in Visual C# .NET framework C#.NET Demo Code: Highlight Text in Consecutive PDF Pages.
delete page pdf file reader; delete pages from a pdf file
C# PDF Field Edit Library: insert, delete, update pdf form field
application. Free online C# source codes provide best ways to create PDF forms and delete PDF forms in C#.NET framework project. A
copy pages from pdf to word; delete pages in pdf online
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
23
‘000
374
344
318
2009
2010
2011
2009
2010
2011
8.9
8.2
9.2
millions
average monthly unique users
This KPI represents the number of unique users* that  
log onto www.AutoTrader.co.uk on a monthly basis.
*Source: Hitwise.
+9%
stock of cars on website
This provides a KPI that illustrates the number of cars 
being advertised on www.AutoTrader.co.uk at the end  
of each year.
+9%
Page impressions
Average page impressions in the year (million per month).
This provides a KPI to indicate how many pages within  
the website are being accessed by the users of  
www.AutoTrader.co.uk
+25%
average weekly circulation
This provides a measure of the average circulation  
of the Auto Trader magazine in the UK and Ireland. 
-35%
Headcount
This represents the average number of full time  
equivalent employees during each financial year.
-17%
2009
2010
2011
1,640
1,980
2,580
2009
2010
2011
833
667
617
millions
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
24
B
u
s
i
n
e
s
s
r
e
v
i
e
w
Financial review
overview
The group has benefited from improved 
trading conditions in its main UK market 
throughout the year ending 3 April 2011  
and its revenues have increased 7%. The 
efficiencies gained from cost control measures 
and restructuring coupled with higher digital 
margins have delivered increased group 
operating profit. The table below shows this 
growth when the impact of one-off costs  
are removed.
Continuing activities
2011
£m
2010
£m
Change
+/(-)
Revenue
261.6 243.4
7%
operating  
profit/(loss)
100.2 (365.7)
Impairment charges  
and exceptional    
items (note 4)
19.9 477.4
Like-for-like  
operating profit
120.1 111.7
8%
The group’s ability to capitalise on its core  
UK market as economic conditions improve 
demonstrates the strength of the underlying 
business. The success of this growth lies in:
  the combination of revenue growth 
through brand strength and successful  
new products;
  the migration of the business to mainly 
online platforms; and
  careful control of its cost base.
Discontinued activities and restructuring
During the year, the group sold its interest  
in the Apple Web Offset plant for £2.3m loss 
(note 7) and the group no longer operates 
any print facilities following this sale. 
Restructuring costs in the group relate 
primarily to redundancies in the UK and 
overseas as the group seeks to make its  
cost base as efficient as possible.
acquisitions 
TMG has invested overseas, acquiring  
a minority stake in IAUTOS Limited –  
a Chinese company which offers similar 
classified automotive advertising to that 
provided by TMG in the UK. The investment 
gives the group the potential to capitalise  
on a huge used car market in a rapidly 
expanding economy; in 2009, China overtook 
the US as the world’s largest new car market 
with sales of more than 15 million vehicles 
and a growth rate estimated at 35%. 
Impairment
Following a significant goodwill impairment 
charge of £470.8 million recognised in the 
previous year, the group has incurred a much 
smaller charge of £18.1 million in the current 
year against some of its publishing related 
business units. As goodwill does not amortise 
under IFRS, the impairment reflects the 
ongoing decline in the profitability of its 
publishing businesses. 
Interest and taxation
Finance costs have fallen by 42% to  
£86.0 million (2010: £147.5 million) in the 
year following further reductions in the 
syndicated debt (£96.6 million over the last 
year) combined with a consistently low LIBOR 
rate. The group has hedged its exposure  
to fluctuations in LIBOR on its borrowings  
by an interest cap and interest rate swaps  
as detailed in note 14. 
Alongside the reduction in syndicated debt, 
shareholder debt has also reduced following  
a cancellation of £68.0 million of the  
accrued interest on the preference shares. 
This reduction has been treated as an 
exceptional item. Simultaneously, the ongoing 
preference share interest rate was reduced  
so that it will accrue at 0.05% rather than  
the 15% previously accrued.
+8%  
Growth in like-for-like 
operating profit
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
25
A relatively low level of finance income of 
£0.6 million was primarily generated from 
cash deposits, consistent with 2010 levels 
(£0.5 million) due to the low LIBOR rate.  
The group’s sensitivity to fluctuations in  
LIBOR has been considered in note 2 to the 
financial statements.
Exceptional gains also have been made 
through the interest line as well which 
primarily relate to the profits made on buying 
back the group’s syndicated bank debt at 
below par value. These gains have been much 
smaller than in the last year (£3.5 million 
versus £14.1 million in 2010) as the debt 
market has been in a much more liquid 
position over the last twelve months and 
hasn’t allowed the same level of profits.  
The group will continue to explore similar 
opportunities to repurchase its own debt 
whenever suitable opportunities arise.
The group’s corporation tax charge has 
increased to £12.6 million during the year 
(2010: £3.6 million credit). This increase stems 
from the increased profitability of the group. 
The effective tax rate of 15% is significantly 
lower than the standard corporation tax rates 
in the group’s operating countries due to the 
gain on the cancellation of preference share 
interest not being taxable. 
Cash flow and debt
The group continues to have a high level  
of operating cash conversion which has 
allowed it to generate £134.0 million  
(2010: £100.5 million) cash from operating 
activities. It has used this cash to service its 
debt (£29.7 million) and pay off or repurchase 
debt (£91.3 million) thus reducing its future 
interest commitment. There is continued 
investment in the future with £12.2 million 
(2010: £11.5 million) spent to acquire tangible 
and intangible fixed assets seen in the group’s 
increasing portfolio of innovative products 
and market leading website.
The high level of operating cash and free  
cash flow conversion enables the group to 
cover its debt interest repayments as well as 
being able to deleverage as shown in the 
table below. The terms of the group’s 
borrowings are such that repayment is 
required in 2015 and as a “covenant-lite”  
loan the group has no mandated covenant 
tests until this point. The group ended the 
year in a strong position and the directors  
are therefore confident that the group should 
be accounted for as a going concern.
£m
Covenant net debt  
at 29 March 2009
(660.4)
Repurchase of syndicated debt
31.8
Repayment of syndicated debt
9.8
Increase in cash and  
cash equivalents and other  
financial assets
12.2
Exchange gains on cash
0.9
Covenant net debt  
at 28 March 2010
(605.7)
Repurchase of syndicated debt
5.3
Repayment of syndicated debt
13.7
Increase in cash and  
cash equivalents and  
other financial assets
10
75.6
Exchange loss on cash
(0.1)
Covenant net debt  
at 3 april 2011
(511.2)
Post balance sheet events
As noted in the Directors’ report the group has 
successfully raised an additional £150 million  
of debt from a new term loan B3 since the 
balance sheet date.
zillah Byng-Maddick
Chief Financial Officer
10  Excluding the cash used to repurchase and repay debt
 The group’s success as  
economic conditions improve 
demonstrates the strength  
of the underlying business
zillah Byng-Maddick
Chief Financial Officer
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
26
B
u
s
i
n
e
s
s
r
e
v
i
e
w
Principal risks 
and uncertainties
The principal risks and uncertainties facing 
the business that could have a material 
impact on the group include the items noted 
below. More detail relating to the financial 
risks in particular is contained within note 2  
to the accounts.
Market risk
The group operates primarily in the UK 
automotive marketplace which has 
experienced a difficult trading environment 
over the last 30 months. Consumer demand 
for vehicles has been low leading to dealers 
cutting back on volumes of stock, thereby 
impacting on advertising spend. 
The group’s share of total advertising spend 
in the automotive market is under constant 
threat from new and incumbent competitors, 
especially online where barriers to entry are 
lowest. These risks are mitigated by continual 
monitoring of overall market conditions and 
investment in products and marketing to 
ensure the group not only delivers the best 
response to advertisers, but better value for 
money than its competitors.
All group products have been impacted by 
the shift to the online delivery channel and 
the group is therefore exposed to the rapid 
pace of change in this area. To mitigate this, 
the group has allocated extra investment and 
people to this channel and continues to 
monitor its own and competitor performance 
closely. 
Interest rate risk
The group has interest bearing assets, 
primarily cash, which are at risk of 
fluctuations in interest rates. Cash levels and 
market interest rates available are monitored 
by the group treasury function to ensure  
risks are minimised.
The group’s interest rate risk also arises from 
long term borrowings with the syndicated 
bank loan and shareholder loans subject  
to floating rates of interest linked to LIBOR. 
The group manages its cash flow interest  
rate risk on the bank borrowings by using  
an interest rate swap and a cap agreement  
to convert a proportion of the debt from 
floating to fixed rates.
Under the interest rate swap the group 
agrees with the other party to exchange  
on a monthly basis the difference between 
the fixed contract rate and the floating rate 
interest amounts calculated by reference  
to the agreed notional amounts.
On the cap agreement the group receives  
the difference between the cap rate and  
the current floating rate should the latter  
be higher in the month in question, again 
calculated with reference to agreed notional 
amounts. When the floating rate is lower 
than the cap rate, no cash flows arise under 
this agreement.
Documents you may be interested
Documents you may be interested