Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
77
20. Borrowings continued
The exposure of the group’s borrowings (excluding debt issue costs) to interest rate changes and the contractual 
repricing dates at the balance sheet date are as follows:
2011
£m
2010
£m
1 month or less
584.2
680.8
1 to 3 months
427.1
385.5
Over 3 months – fixed interest rates
405.9
1,011.3
1,472.2
21. Trade and other payables
2011
£m
2010
£m
Trade payables
4.7
6.6
Other taxes and social security
10.9
7.1
Other payables
0.4
0.6
Accruals and deferred income
54.8
63.4
Current liabilities
70.8
77.7
Non-current liabilities: trade payables
1.8
2.8
72.6
80.5
22. Provisions
Current
Onerous
lease and
dilapidations
provision
£m
Restructuring
provision
£m
Holiday pay
provision
£m
Total
£m
At 28 March 2010
1.2
1.4
0.4
3.0
Charged to the profit and loss account
0.2
1.0
0.4
1.6
Utilised in the year
(0.9)
(1.4)
(0.3)
(2.6)
Released in the year
(0.1)
(0.3)
(0.1)
(0.5)
Reclassification from non-current
0.4
0.4
At 3 April 2011
0.8
0.7
0.4
1.9
Non-current
Onerous
lease and
dilapidations
provision
£m
Restructuring
provision
£m
Holiday pay
provision
£m
Total
£m
At 28 March 2010
4.0
4.0
Charged to the profit and loss account
0.2
0.2
Released in the year
(2.1)
(2.1)
Reclassification to current
(0.4)
(0.4)
At 3 April 2011
1.7
1.7
The onerous lease provision has provided for future payments under property leases in respect of unoccupied 
properties no longer suitable for the group’s use. Dilapidations have been provided for on all United Kingdom and 
Ireland properties based on the estimate of costs at the end of the lease. The restructuring provision relates to the 
reorganisation of the group’s business in the United Kingdom.
The holiday pay provision relates to liabilities for statutory holiday pay in Italy and South Africa, and a provision in 
relation to the UK operations for leave days accrued and not yet taken at the end of the financial year. These provisions 
are expected to reverse in the short term and have not been discounted.
Delete a page from a pdf online - remove PDF pages in C#.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Provides Users with Mature Document Manipulating Function for Deleting PDF Pages
delete a page from a pdf in preview; delete page numbers in pdf
Delete a page from a pdf online - VB.NET PDF Page Delete Library: remove PDF pages in vb.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Visual Basic Sample Codes to Delete PDF Document Page in .NET
delete page on pdf reader; delete pages pdf online
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
78
F
i
n
a
n
c
i
a
l
s
t
a
t
e
m
e
n
t
s
Notes to the consolidated financial statements
F
o
r
t
h
e
y
e
a
r
e
n
d
e
d
3
A
p
r
i
l
2
0
1
1
c
o
n
t
i
n
u
e
d
23. Deferred taxation
Deferred taxation assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to offset current tax assets 
against current tax liabilities and when the deferred taxation relate to the same fiscal authorities.
The recoverability of deferred tax assets and liabilities are as follows:
2011
£m
2010
£m
Deferred tax assets:
Deferred tax asset to be recovered after more than 12 months
1.7
3.1
Deferred tax asset to be recovered within 12 months
3.2
10.9
4.9
14.0
Deferred tax liabilities:
Deferred tax liability to be recovered after more than 12 months
0.7
1.4
Deferred tax liability to be recovered within 12 months
1.1
0.4
1.8
1.8
The movement in deferred taxation assets and liabilities during the year, without taking into consideration the 
offsetting of balances within the same tax jurisdiction, is as follows:
Deferred tax assets
Accelerated
capital
allowances
£m
Other 
temporary
differences
£m
Total
£m
At 29 March 2009
3.1
14.3
17.4
Credited/(charged) to the income statement
0.2
(0.7)
(0.5)
Charged directly to equity
(2.9)
(2.9)
At 28 March 2010
3.3
10.7
14.0
Credited/(charged) to the income statement
0.6
(6.5)
(5.9)
Charged directly to equity
(3.2)
(3.2)
At 3 April 2011
3.9
1.0
4.9
Deferred tax liabilities
Accelerated
capital 
allowances
£m
Other 
temporary
differences
£m
Total
£m
At 29 March 2009
9.9
9.9
Credited to the income statement
(9.1)
(9.1)
Acquisition of subsidiary 
1.0
1.0
At 28 March 2010
1.8
1.8
Credited to the income statement
At 3 April 2011
1.8
1.8
Deferred taxation liabilities are not recognised on unremitted earnings of overseas group companies as the dividends by 
which these are remitted are expected to be tax exempt. Unremitted earnings totalled £9.6 million (2010: £6.3 million).
A number of changes to the UK corporation tax system were announced in the June 2010 Budget statement and were 
subsequently amended in the March 2011 Budget. These changes reduced the rate of corporation tax to 26% for the 
tax year beginning 1 April 2011, and propose to reduce the rates by three further percentage points to 23% by the tax 
year beginning 1 April 2014.
The new rate of 26% has been substantially enacted and was used as a basis for the calculation of the deferred tax 
provision. Under the new corporation tax rules the deferred tax asset at the balance sheet date would have reduced  
by £1.0 million in 2010 and the deferred tax liability would have reduced by £0.1 million. 
C# PDF File & Page Process Library SDK for C#.net, ASP.NET, MVC
Provides you with examples for adding an (empty) page to a PDF and adding empty pages You may feel free to define some continuous PDF pages and delete.
acrobat extract pages from pdf; delete pdf pages reader
C# HTML5 PDF Viewer SDK to view PDF document online in C#.NET
RasterEdge. PRODUCTS: ONLINE DEMOS: Online HTML5 Document Viewer; Online XDoc.PDF C# File: Split PDF; C# Page: Insert PDF pages; C# Page: Delete PDF pages;
copy page from pdf; delete pages pdf document
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
79
24. Retirement benefit obligations
Across the UK and overseas the group operates several pension schemes. All, except one, are defined contribution 
schemes. Within the UK, all pension schemes set up prior to 2001 have been closed to new members and only one 
defined contribution scheme is now open to new employees.
The pension contributions to the group defined contribution scheme for the year amounted to £1.8 million
(2010: £1.6 million). There are £nil (2010: £0.2 million) pension contributions outstanding relating to the group defined 
contribution scheme.
The defined benefit pension scheme provides benefits based on final pensionable pay and this scheme was closed to 
new joiners with effect from May 2002. New employees after that date have been offered membership of the group’s 
defined contribution scheme.
The most recent actuarial valuation was performed as at 1 May 2009 and updated to 3 April 2011 by a qualified 
independent actuary.
The amounts recognised in the balance sheet are determined as follows:
2011
£m
2010
£m
Present value of defined benefit obligation – fully funded
13.9
12.6
Fair value of plan assets
(14.0)
(13.0)
Effect of surplus cap
0.1
0.4
Net (asset)/liability recognised in the balance sheet
The amounts recognised in the income statement within administrative expenses (note 4) are as follows:
2011
£m
2010
£m
Current service cost
0.1
Interest cost
0.7
0.7
Expected return on plan assets
(0.8)
(0.6)
(0.1)
0.2
The amounts recognised in the statement of other comprehensive income are as follows:
2011
£m
2010
£m
Actuarial (losses)/gains recognised in the period (before tax)
(0.8)
0.8
Reversal/(effect) of surplus cap
0.3
(0.4)
(0.5)
0.4
The cumulative actuarial losses recognised in the statement of other comprehensive income (before tax) amount to  
£1.0 million (2010: £0.5 million).
C# PDF Page Insert Library: insert pages into PDF file in C#.net
Free components and online source codes for .NET framework 2.0+. PDF document files by C# code, how to rotate PDF document page, how to delete PDF page using C#
cut pages from pdf online; delete pages from pdf online
VB.NET PDF- View PDF Online with VB.NET HTML5 PDF Viewer
RasterEdge. PRODUCTS: ONLINE DEMOS: Online HTML5 Document Viewer; Online XDoc.PDF C# File: Split PDF; C# Page: Insert PDF pages; C# Page: Delete PDF pages;
delete pdf pages android; delete pdf pages acrobat
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
80
F
i
n
a
n
c
i
a
l
s
t
a
t
e
m
e
n
t
s
Notes to the consolidated financial statements
F
o
r
t
h
e
y
e
a
r
e
n
d
e
d
3
A
p
r
i
l
2
0
1
1
c
o
n
t
i
n
u
e
d
24. Retirement benefit obligations continued
The movement in the defined benefit obligation over the year is as follows:
2011
£m
2010
£m
At beginning of year
12.6
9.7
Current service cost
0.1
Interest cost
0.7
0.7
Actuarial losses
0.9
2.5
Benefits paid
(0.3)
(0.4)
At end of year
13.9
12.6
The movement in the fair value of plan assets over the year is as follows:
2011
£m
2010
£m
At beginning of year
13.0
9.5
Expected return on plan assets
0.8
0.6
Actuarial gains
0.1
3.3
Employer contribution
0.4
Benefits paid
(0.3)
(0.4)
At end of year
14.0
13.0
The actual return on plan assets was a gain of £0.9 million (2010: £3.9 million).
The principal actuarial assumptions used were as follows:
2011
2010
Discount rate
5.50%
5.80%
Rate of increase in salaries
Rate of increase in deferred pensions
3.75%
3.80%
Inflation rate
3.75%
3.80%
Expected return on plan assets:
Equities
6.40%
6.60%
Property
6.40%
6.60%
Corporate bonds
5.50%
5.80%
Gilts
4.40%
4.60%
Cash
4.00%
4.00%
The group has assumed that mortality will be in line with nationally published PMA92 and PFA92 mortality tables 
related to members’ years of birth and incorporating projected medium-term improvements to life expectancy.  
The average life expectancies in years of members are as follows:
2011
2010
Male
Years
Female
Years
Male
Years
Female
Years
Member age 65 (current life expectancy)
88
91
88
91
Member age 45 (life expectancy at age 65)
90
93
90
93
VB.NET PDF Page Insert Library: insert pages into PDF file in vb.
in VB.NET. Ability to create a blank PDF page with related by using following online VB.NET source code. Support .NET WinForms, ASP
delete page from pdf; delete page on pdf reader
VB.NET PDF - Convert PDF Online with VB.NET HTML5 PDF Viewer
RasterEdge. PRODUCTS: ONLINE DEMOS: Online HTML5 Document Viewer; Online XDoc.PDF C# File: Split PDF; C# Page: Insert PDF pages; C# Page: Delete PDF pages;
delete pages from pdf in reader; reader extract pages from pdf
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
81
24. Retirement benefit obligations continued
The group does not expect to contribute to this defined benefit scheme in the next financial year.
The scheme’s assets are comprised as follows:
2011
2010
£m
%
£m
%
Equities
9.1
65.4
9.4
72.3
Corporate bonds
4.9
34.6
3.6
27.7
14.0
100.0
13.0
100.0
The expected return on assets is determined by considering the current level of expected returns on risk free 
investments (primarily government bonds), the historical level of the risk premium associated with the other asset 
classes in which the portfolio is invested and the expectations for future returns of each asset class. The expected return 
for each asset class was then weighted based on the target asset allocation to develop the expected long-term rate  
of return on assets assumption for the portfolio.
2011
£m
2010
£m
2009
£m
2008
£m
2007
£m
Present value of defined benefit obligation
13.9
12.6
9.7
11.5
13.0
Fair value of plan assets
(14.0)
(13.0)
(9.5)
(12.2)
(13.0)
(Surplus)/deficit
(0.1)
(0.4)
0.2
(0.7)
Experience adjustments on scheme liabilities
(0.1)
0.3
(2.0)
0.2
Experience adjustments on scheme assets
0.1
3.3
(3.2)
(1.3)
0.1
25. Shares and share premium
2011
Share 
capital
£m
2011
Share 
premium
£m
2010
Share 
capital
£m
2010
Share 
premium
£m
Allotted, called up and fully paid
501,000 A ordinary shares of 10p each
0.1
0.1
487,908 B ordinary shares of 10p each (2010: 489,000)
11,092 C ordinary shares of 10p each (2010: 10,000)
1.2
0.9
11,092 deferred B ordinary shares of 10p each (2010: 10,000)
204 million cumulative irredeemable preference shares of £1 each  
(2010: nil)
363.6
363.7
1.2
0.1
0.9
In 2011 the company issued 2,826 of the 10p ordinary C shares for cash consideration (note 28). These were issued  
at a premium of £99.90 per share, all of which had been received by the year end.
Until 7 June 2010 interest on the preference shares was charged at 15% (2010: 15%) of their fair value at their date of 
issue and rolled up into the principal twice a year in December and June. From 8 June 2010 interest has been charged 
at 0.05% and the preference shares have been reclassified as equity.
During year ended 28 March 2010, the group repurchased 1,734 10p ordinary C shares for £nil consideration. These 
shares are within those issued above.
VB.NET PDF - Annotate PDF Online with VB.NET HTML5 PDF Viewer
Ability to insert a text note after selected text. Allow users to draw freehand shapes on PDF page. VB.NET HTML5 PDF Viewer: Annotate PDF Online.
delete pages in pdf reader; delete a page from a pdf reader
C# PDF remove image library: remove, delete images from PDF in C#.
Delete and remove all image objects contained in a specific to remove a specific image from PDF document page. Free .NET PDF SDK library download and online C#
delete pages in pdf; delete blank pages from pdf file
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
82
F
i
n
a
n
c
i
a
l
s
t
a
t
e
m
e
n
t
s
Notes to the consolidated financial statements
F
o
r
t
h
e
y
e
a
r
e
n
d
e
d
3
A
p
r
i
l
2
0
1
1
c
o
n
t
i
n
u
e
d
26. Other reserves
Translation
reserve
£m
At 29 March 2009
3.5
Currency translation differences on sale of foreign subsidiary 
0.3
At 28 March 2010
3.8
Currency translation differences on foreign currency net investments
0.1
At 3 April 2011
3.9
27. Cash generated from operations
2011
£m
2010
£m
Profit/(loss) before taxation including discontinued operations
84.1
(506.1)
Adjustments for:
Depreciation
3.1
6.2
Amortisation
8.5
4.9
Goodwill and other impairment charges
20.3
475.7
(Loss)/profit on disposal of property, plant and equipment
0.2
(0.1)
Loss on sale of businesses
1.9
2.4
Increase in retirement benefit obligations
0.2
Fair value loss/(gain) on customer list asset
0.5
(2.1)
Cancellation of preference share interest
(68.0)
Finance costs
86.0
147.5
Finance income
(0.6)
(0.5)
Gain on debt buy back
(3.5)
(14.1)
Foreign exchange losses
0.2
Changes in working capital (excluding the effects of acquisitions,  
disposals and exchange differences on consolidation):
Inventories 
(0.4)
1.1
Trade and other receivables
6.6
(3.3)
Trade and other payables
3.9
(2.7)
Provisions
(1.5)
(4.8)
Cash generated from operations
141.3
104.3
The cash flows of discontinued operations are as follows: 
2011
£m
2010
£m
Operating cash flows
0.3
(1.0)
Investing cash flows
Financing cash flows
Total cash flows
0.3
(1.0)
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
83
27. Cash generated from operations continued
The aggregate cash flows arising on the disposal of the Apple print plant are as follows:
2011
£m
Property, plant and equipment
0.7
Current assets
1.0
Net assets disposed of
1.7
Net loss on disposal
(2.3)
Net cost associated with disposal
(1.4)
Less: deferred consideration
(0.6)
Net cash outflow on sale (net of disposal costs)
(2.6)
28. Share based payments
A number of the group’s senior managers have been invited to become shareholders in the company and during the 
previous year 2,826 ordinary C shares were issued for cash consideration. The fair value of the shares was determined 
by reference to the amount paid by other management shareholders and the amount paid by Apax for similar shares on 
8 June 2007.
The Articles of Association of the company define “Good Leavers” and “Bad Leavers” where a Bad Leaver is an 
employee-shareholder leaving the business because of voluntary resignation, summary dismissal or breach of restrictive 
covenants within 12 months of leaving. All other employee-shareholders leaving the business are Good Leavers.
On leaving the business, the Articles require that a C shareholder sell their shares to such persons as may be nominated 
by the Board of Directors. A Bad Leaver receives the lower of fair value and the cost for which the shares were acquired. 
A Good Leaver receives a value determined as follows:
(a)  if the Good Leaver leaves within eighteen months of acquiring the shares, they will receive the lower of fair value 
and the cost for which the shares were acquired; 
(b)  if the Good Leaver leaves between eighteen months and four years of acquiring the shares, they will receive the 
lower of fair value and cost between 62.5% and 0% of their shares, determined on a straight line basis by reference 
to the period of months before leaving. They will receive fair value for the remainder of their shares;
(c)   if the Good Leaver leaves after four years from acquiring the shares, they will receive fair value for their total 
shareholding.
During the year, the group did not repurchase the shares of any leavers (2010: 3). The repurchase in the previous year  
is considered to be cash settled. The remaining shares are also deemed to be cash settled and the shares are deemed  
to have vested on issue. No expense was recognised in the year as the consideration received for the ordinary C shares 
was equal to or greater than the fair value of the shares.
During the year, the group recorded a bad leaver provision of £1.1 million (2010: £nil) through reserves.
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
84
F
i
n
a
n
c
i
a
l
s
t
a
t
e
m
e
n
t
s
Notes to the consolidated financial statements
F
o
r
t
h
e
y
e
a
r
e
n
d
e
d
3
A
p
r
i
l
2
0
1
1
c
o
n
t
i
n
u
e
d
29. Commitments and contingencies
Capital commitments relating to the purchase of property, plant and equipment at the end of the financial year for 
which no provision has been made were as follows:
2011
£m
2010
£m
Contracted for but not provided
0.4
2.6
Not contracted
2.2
0.4
2.6
3.0
The future aggregate minimum lease payments under non-cancellable operating leases are as follows:
Land and buildings  
Other
2011
£m
2010
£m
2011
£m
2010
£m
No later than 1 year
2.6
3.0
0.7
1.0
Later than 1 year and no later than 5 years
7.5
9.6
1.0
0.7
Later than 5 years
0.6
10.2
10.7
22.8
1.7
1.7
30. Related party transactions
The group is jointly owned by GMG (TMG) Limited, Crystal A Holdco Sàrl and Crystal B Holdco Sàrl. These companies 
have made shareholder loans to, and hold preference shares in, the group. The balances at the end of the year including 
accrued interest and dividends payable on these debt instruments are disclosed below:
2011
£m
2010
£m
Shareholder loans and accrued interest
GMG (TMG) Limited
(232.3)
(209.9)
Crystal A Holdco Sàrl
(87.9)
(79.4)
Crystal B Holdco Sàrl
(143.4)
(129.6)
Preference shares and accrued dividends
GMG (TMG) Limited
(182.2)
(210.6)
Crystal A Holdco Sàrl
(69.0)
(79.7)
Crystal B Holdco Sàrl
(112.5)
(130.1)
Interest and dividends payable credited/(charged) to the income statement
GMG (TMG) Limited
6.0
(50.0)
Crystal A Holdco Sàrl
2.3
(18.9)
Crystal B Holdco Sàrl
3.7
(30.9)
Guardian Media Group plc and Apax Partners received £44,422 each for the provision of directors’ services to the 
group (2010: £42,754). The balance outstanding at the end of the year was £81,193 (2010: £258,120).
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
85
30. Related party transactions continued
During the course of the year certain group companies have traded with companies in which Guardian Media Group plc 
and Apax have an interest. Trading was in the normal course of operations and on an arm’s length basis. 
Transactions during the year and balances outstanding at the year end are as follows:
2011
£m
2010
£m
Guardian Media Group plc and subsidiary undertakings
Sales – printing
2.8
4.8
Purchases – printing
(0.8)
Purchases – advertising and other purchases
(0.1)
(0.3)
Recharges from – salaries and other costs
(0.1)
(0.2)
Net balance outstanding at the year end
0.1
0.4
2011
£m
2010
£m
Apax
Sales – advertising and other
0.3
Purchases – advertising and other purchases
Net balance outstanding at the year end
Transactions with directors and key management
During the previous year the group repurchased 1,060 ordinary C shares of 10p each held by Andrew Miller, a director 
of the company, for nil cash consideration (note 28).
During the year, the company issued ordinary C shares to senior management (note 28). The following director 
purchased ordinary C shares of 10p each at a price of £100 per share as follows:
Director/Manager
Number of 
shares acquired
during the year 
Number of
shares held at 
3 April 2011
Zillah Byng-Maddick
1,000
1,000
During the year, the company issued a loan of £27,464 (2010: £nil) to John King. The loan is on an arms’ length basis. 
31. Ultimate controlling parties
The company is jointly controlled by Guardian Media Group plc (indirectly holding 50.1% of the ordinary shares),  
Crystal A TopCo Sàrl (formerly Apax Crystal A TopCo Sàrl) (indirectly holding 18.541% of the ordinary shares)  
and Crystal B TopCo Sàrl (formerly Apax Crystal B1 TopCo Sàrl) (indirectly holding 30.25% of the ordinary shares). 
Crystal A TopCo Sàrl and Crystal B TopCo Sàrl are incorporated under the laws of Luxembourg and Guardian Media 
Group plc is incorporated in Great Britain.
32. Post balance sheet events
TMG’s current debt facilities were originally put in place at the time of the leveraged buy out in June 2007. Since then 
the group has de-levered to below 4.0x EBITDA as a result of strong cash generation and targeted debt buy-backs.  
The group continues to perform very strongly with its positioning in the market firmly established as a leading digital 
brand. The group has raised an additional £150 million of debt from a new term loan B3 which will expire in December 
2017, with these funds having been allocated on 7 June. In addition to this additional funding the maturities within the 
existing Senior Facilities Agreement have been extended by 24 months. 
Annual report and financial statements Trader Media Group 
|
2011
86
F
i
n
a
n
c
i
a
l
s
t
a
t
e
m
e
n
t
s
We have audited the parent company financial statements of Trader Media Group Limited for the year ended  
3 April 2011 which comprise the balance sheet and the related notes. The financial reporting framework that has been 
applied in their preparation is applicable law and United Kingdom Accounting Standards (United Kingdom Generally 
Accepted Accounting Practice).
Respective responsibilities of directors and auditors
As explained more fully in the statement of directors’ responsibilities set out on page 38 the directors are responsible 
for the preparation of the parent company financial statements and for being satisfied that they give a true and fair 
view. Our responsibility is to audit and express an opinion on the parent company financial statements in accordance 
with applicable law and International Standards on Auditing (UK and Ireland). Those standards require us to comply 
with the Auditing Practices Board’s Ethical Standards for Auditors.
This report, including the opinions, has been prepared for and only for the company’s members as a body in 
accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006 and for no other purpose. We do not, in giving these 
opinions, accept or assume responsibility for any other purpose or to any other person to whom this report is shown  
or into whose hands it may come save where expressly agreed by our prior consent in writing.
Scope of the audit of the financial statements
An audit involves obtaining evidence about the amounts and disclosures in the financial statements sufficient to give 
reasonable assurance that the financial statements are free from material misstatement, whether caused by fraud  
or error. This includes an assessment of: whether the accounting policies are appropriate to the parent company’s 
circumstances and have been consistently applied and adequately disclosed; the reasonableness of significant 
accounting estimates made by the directors; and the overall presentation of the financial statements. In addition,  
we read all the financial and non-financial information in the Annual report to identify material inconsistencies with the 
audited financial statements. If we become aware of any apparent material mistatements or inconsistencies we consider 
the implications for our report.
Opinion on financial statements
In our opinion the parent company financial statements:
• give a true and fair view of the state of the company’s affairs as at 3 April 2011;
• have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and
• have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006.
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006
In our opinion the information given in the Directors’ Report for the financial year for which the parent company 
financial statements are prepared is consistent with the parent company financial statements.
Matters on which we are required to report by exception
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report  
to you if, in our opinion:
•  adequate accounting records have not been kept by the parent company, or returns adequate for our audit have  
not been received from branches not visited by us; or
• the parent company financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or
• certain disclosures of directors’ remuneration specified by law are not made; or
• we have not received all the information and explanations we require for our audit.
Other matter
We have reported separately on the group financial statements of Trader Media Group Limited for the year ended  
3 April 2011.
Alan Kinnear (Senior Statutory Auditor)
For and on behalf of PricewaterhouseCoopers LLP
Chartered Accountants and Statutory Auditors
Reading
13 June 2011
I
ndependent auditors’ report 
t
o
t
h
e
m
e
m
b
e
r
s
o
f
T
r
a
d
e
r
M
e
d
i
a
G
r
o
u
p
L
i
m
i
t
e
d
Documents you may be interested
Documents you may be interested