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Inclusive economic institutions create inclusive markets,
which not only give people freedom to pursue the vocations
in life that best suit their talents but also provide a level
playing field that gives them the opportunity to do so. Those
who have good ideas will be able to start businesses,
workers will tend to go to activities where their productivity
is greater, and less efficient firms can be replaced by more
efficient  ones.  Contrast  how  people  choose  their
occupations under inclusive markets to colonial Peru and
Bolivia, where under the mita, many were forced to work in
silver and mercury mines, regardless of their skills or
whether they wanted to. Inclusive markets are not just free
markets. Barbados in the seventeenth century also had
markets. But in the same way that it lacked property rights
for all but the narrow planter elite, its markets were far from
inclusive; markets in slaves were in fact one part of the
economic institutions systematically coercing the majority
of the population and robbing them of the ability to choose
their occupations and how they should utilize their talents.
Inclusive economic institutions also pave the way for two
other engines of prosperity: technology and education.
Sustained economic growth is almost always accompanied
by technological improvements that enable people (labor),
land, and existing capital (buildings, existing machines, and
so on) to become more productive. Think of our great-
great-grandparents, just over a century ago, who did not
have access to planes or automobiles or most of the drugs
and health care we now take for granted, not to mention
indoor plumbing, air-conditioning, shopping malls, radio, or
motion pictures; let alone information technology, robotics,
or computer-controlled machinery. And going back a few
more generations, the technological know-how and living
standards were even more backward, so much so that we
would find it hard to imagine how most people struggled
through life. These improvements follow from science and
from entrepreneurs such as Thomas Edison, who applied
science to create profitable businesses. This process of
innovation is made possible by economic institutions that
encourage private property, uphold contracts, create a level
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playing field, and encourage and allow the entry of new
businesses that can bring new technologies to life. It should
therefore be no surprise that it was U.S. society, not Mexico
or Peru, that produced Thomas Edison, and that it was
South  Korea,  not  North  Korea,  that  today  produces
technologically innovative companies such as Samsung
and Hyundai.
Intimately linked to technology are the education, skills,
competencies, and know-how of the workforce, acquired in
schools, at home, and on the job. We are so much more
productive than a century ago not just because of better
technology embodied in machines but also because of the
greater know-how that workers possess. All the technology
in the world would be of little use without workers who knew
how to  operate  it. But  there is  more  to  skills  and
competencies than just the ability to run machines. It is the
education and skills of the workforce that generate the
scientific knowledge upon which our progress is built and
that  enable  the  adaptation  and  adoption  of  these
technologies in diverse lines of business. Though we saw
in chapter 1
that many of the innovators of the Industrial
Revolution and afterward, like Thomas Edison, were not
highly educated, these innovations were much simpler than
modern technology. Today technological change requires
education both for the innovator and the worker. And here
we see the importance of economic institutions that create
a level playing field. The United States could produce, or
attract from foreign lands, the likes of Bill Gates, Steve
Jobs, Sergey Brin, Larry Page, and Jeff Bezos, and the
hundreds of scientists who made fundamental discoveries
in information technology, nuclear power, biotech, and other
fields  upon  which  these  entrepreneurs  built  their
businesses. The supply of talent was there to be harnessed
because most teenagers in the United States have access
to as much schooling as they wish or are capable of
attaining. Now imagine a different society, for example the
Congo or Haiti, where a large fraction of the population has
no means of attending school, or where, if they manage to
go to school, the quality of teaching is lamentable, where
teachers do not show up for work, and even if they do, there
may not be any books.
The low education level of poor countries is caused by
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economic  institutions that fail to create  incentives for
parents to educate their children and by political institutions
that fail to induce the government to build, finance, and
support schools and the wishes of parents and children.
The price these nations pay for low education of their
population and lack of inclusive markets is high. They fail to
mobilize their nascent talent. They have many potential Bill
Gateses and perhaps one or two Albert Einsteins who are
now working as poor, uneducated farmers, being coerced
to do what they don’t want to do or being drafted into the
army, because they never had the opportunity to realize
their vocation in life.
The  ability of  economic institutions  to harness  the
potential of inclusive markets, encourage technological
innovation, invest in people, and mobilize the talents and
skills of  a  large number of individuals  is critical for
economic  growth. Explaining why  so many economic
institutions fail to meet these simple objectives is the
central theme of this book.
All economic institutions are created by society. Those of
North Korea, for example, were forced on its citizens by the
communists who took over the country in the 1940s, while
those of colonial Latin America were imposed by Spanish
conquistadors. South Korea ended up with very different
economic institutions than the North because different
people with different interests and objectives made the
decisions about how to structure society. In other words,
South Korea had different politics.
Politics is the process by which a society chooses the
rules that will govern it. Politics surrounds institutions for the
simple reason that while inclusive institutions may be good
for the economic prosperity of a nation, some people or
groups, such as the elite of the Communist Party of North
Korea or the sugar planters of colonial Barbados, will be
much better off by setting up institutions that are extractive.
When there is conflict over institutions, what happens
depends on which people or group wins out in the game of
politics—who can get more support, obtain additional
resources, and form more effective alliances. In short, who
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wins depends on the distribution of political power in
The  political  institutions  of  a  society  are  a  key
determinant of the outcome of this game. They are the rules
that govern incentives in politics. They determine how the
government is chosen and which part of the government
has the right to do what. Political institutions determine who
has power in society and to what ends that power can be
used.  If  the  distribution  of  power  is  narrow  and
unconstrained, then the political institutions are absolutist,
as exemplified by the absolutist  monarchies  reigning
throughout  the  world  during  much  of  history.  Under
absolutist political institutions such as those in North Korea
and colonial Latin America, those who can wield this power
will be able to set up economic institutions to enrich
themselves and augment their power at the expense of
society. In contrast, political institutions  that  distribute
power broadly in society and subject it to constraints are
pluralistic. Instead of being vested in a single individual or a
narrow group, political power rests with a broad coalition or
a plurality of groups.
There is obviously a close connection between pluralism
and  inclusive  economic  institutions.  But  the  key  to
understanding why South Korea and the United States
have  inclusive  economic  institutions  is  not  just  their
pluralistic political institutions but also their sufficiently
centralized and powerful states. A telling contrast is with the
East African nation of Somalia. As we will see later in the
book, political power in Somalia has long been widely
distributed—almost pluralistic. Indeed there is  no real
authority that can control or sanction what anyone does.
Society is divided into deeply antagonistic clans that
cannot dominate one another. The power of one clan is
constrained only by the guns of another. This distribution of
power leads not to inclusive institutions but to chaos, and at
the root of it is the Somali state’s lack of any kind of
political  centralization,  or  state  centralization, and its
inability to enforce even the minimal amount of law and
order to support economic activity, trade, or even the basic
security of its citizens.
Max Weber, who we met in the previous chapter,
provided the most famous and widely accepted definition
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of the state, identifying it with the “monopoly of legitimate
violence” in society. Without such a monopoly and the
degree of centralization that it entails, the state cannot play
its role as enforcer of law and order, let alone provide
public services and encourage and regulate economic
activity. When the state fails to achieve almost any political
centralization, society sooner or later descends into chaos,
as did Somalia.
We will refer to political institutions that are sufficiently
centralized and pluralistic as inclusive political institutions.
When either of these conditions fails, we will refer to the
institutions as extractive political institutions.
There is strong synergy between economic and political
institutions.  Extractive  political  institutions  concentrate
power in the hands of a narrow elite and place few
constraints  on the exercise  of this  power. Economic
institutions are then often structured by this elite to extract
resources from the rest of the society. Extractive economic
institutions thus naturally accompany extractive political
institutions.  In  fact,  they  must  inherently  depend  on
extractive political institutions for their survival. Inclusive
political institutions, vesting power broadly, would tend to
uproot economic institutions that expropriate the resources
of  the  many, erect  entry  barriers,  and  suppress the
functioning of markets so that only a few benefit.
In Barbados, for example, the plantation system based
on the exploitation of slaves could not have survived without
political  institutions  that  suppressed  and  completely
excluded  the  slaves  from  the  political  process.  The
economic system impoverishing millions for the benefit of a
narrow communist elite in North Korea would also be
unthinkable without the total political domination of the
Communist Party.
This  synergistic  relationship  between  extractive
economic and political institutions introduces a strong
feedback  loop:  political  institutions  enable  the  elites
controlling political power to choose economic institutions
with few constraints or opposing forces. They also enable
the elites to structure future political institutions and their
evolution. Extractive economic institutions, in turn, enrich
the same elites, and their economic wealth and power help
consolidate their political dominance. In Barbados or in
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Latin America, for example, the colonists were able to use
their  political  power  to  impose  a  set  of  economic
institutions that made them huge fortunes at the expense of
the rest of the population. The resources these economic
institutions generated enabled these elites to build armies
and security forces to defend their absolutist monopoly of
political power. The implication of course is that extractive
political and economic institutions support each other and
tend to persist.
There is in fact more to the synergy between extractive
economic and political institutions. When existing elites are
challenged under extractive political institutions and the
newcomers break through, the newcomers are likewise
subject to only a few constraints. They thus have incentives
to maintain these political institutions and create a similar
set of economic institutions, as Porfirio Díaz and the elite
surrounding him did at the end of the nineteenth century in
Inclusive economic institutions, in turn, are forged on
foundations laid by inclusive political institutions, which
make power broadly distributed in society and constrain its
arbitrary exercise. Such political institutions also make it
harder for others to usurp power and undermine the
foundations  of  inclusive  institutions.  Those  controlling
political power cannot easily use it to set up extractive
economic  institutions  for  their  own  benefit.  Inclusive
economic institutions, in turn, create a more equitable
distribution of resources, facilitating the persistence of
inclusive political institutions.
It was not a coincidence that when, in 1618, the Virginia
Company gave land, and freedom from their draconian
contracts, to the colonists it had previously tried to coerce,
the General Assembly in the following year allowed the
colonists to begin governing themselves. Economic rights
without political rights would not have been trusted by the
colonists, who had  seen the persistent efforts  of the
Virginia Company to coerce them. Neither would these
economies  have  been  stable  and  durable.  In  fact,
combinations of extractive and inclusive institutions are
generally unstable. Extractive economic institutions under
inclusive political institutions are unlikely to survive for long,
as our discussion of Barbados suggests.
Similarly,  inclusive economic institutions  will  neither
support nor be supported by extractive political ones. Either
they  will  be  transformed  into  extractive  economic
institutions to the benefit of the narrow interests that hold
power,  or  the  economic  dynamism  they  create  will
destabilize the extractive political institutions, opening the
way for the emergence of inclusive political institutions.
Inclusive  economic institutions also tend to reduce the
benefits the elites can enjoy by ruling over extractive
political  institutions,  since  those  institutions  face
competition in the marketplace and are constrained by the
contracts and property rights of the rest of society.
Political and economic institutions, which are ultimately the
choice  of  society,  can  be  inclusive  and  encourage
economic growth. Or they can be extractive and become
impediments to economic growth. Nations fail when they
have  extractive  economic  institutions,  supported  by
extractive political institutions that impede and even block
economic  growth. But this means that the choice of
institutions—that is, the politics of institutions—is central to
our quest for understanding the reasons for the success
and failure of nations. We have to understand why the
politics of some societies lead to inclusive institutions that
foster economic growth, while the politics of the vast
majority of societies throughout history has led, and still
leads today, to extractive institutions that hamper economic
It might seem obvious that everyone should have an
interest in creating the type of economic institutions that will
bring prosperity. Wouldn’t every citizen, every politician,
and even a predatory dictator want to make his country as
wealthy as possible?
Let’s return to the Kingdom of Kongo we discussed
earlier. Though this kingdom collapsed in the seventeenth
century, it provided the name for the modern country that
became independent from Belgian colonial rule in 1960. As
an  independent  polity,  Congo  experienced  almost
unbroken economic decline and mounting poverty under
the rule of Joseph Mobutu between 1965 and 1997. This
decline continued after Mobutu was overthrown by Laurent
Kabila. Mobutu created a highly extractive set of economic
institutions. The citizens were impoverished, but Mobutu
and the elite surrounding him, known as Les Grosses
Legumes (the Big Vegetables), became fabulously wealthy.
Mobutu built himself a palace at his birthplace, Gbadolite,
in the north of the country, with an airport large enough to
land a supersonic Concord jet, a plane he frequently rented
from Air France for travel to Europe. In Europe he bought
castles and owned large tracts of the Belgian capital of
Wouldn’t it have been better for Mobutu to set up
economic institutions that increased the wealth of the
Congolese rather than deepening their poverty? If Mobutu
had managed to increase the prosperity of his nation,
would he not have been able to appropriate even more
money, buy a Concord instead of renting one, have more
castles  and  mansions,  possibly  a  bigger  and  more
powerful army? Unfortunately for the citizens of many
countries in  the  world,  the  answer  is  no.  Economic
institutions that create incentives for economic progress
may simultaneously redistribute income and power in such
a way that a predatory dictator and others with political
power may become worse off.
The fundamental problem is that there will necessarily be
disputes and conflict over economic institutions. Different
institutions have different consequences for the prosperity
of a nation, how that prosperity is distributed, and who has
power. The economic growth which can be induced by
institutions creates both winners and losers. This was clear
during the Industrial Revolution in England, which laid the
foundations of the prosperity we see in the rich countries of
the world today. It centered on a series of pathbreaking
technological changes in steam power, transportation, and
textile  production.  Even  though  mechanization  led  to
enormous  increases  in  total  incomes  and  ultimately
became the foundation of modern industrial society, it was
bitterly opposed by many. Not because of ignorance or
shortsightedness;  quite  the  opposite.  Rather,  such
opposition to economic growth has its own, unfortunately
coherent,  logic.  Economic  growth  and  technological
change are accompanied by what the great economist
Joseph  Schumpeter  called  creative  destruction.  They
replace the old with the new. New sectors attract resources
away from old ones. New firms take business away from
established ones. New technologies make existing skills
and machines obsolete. The process of economic growth
and the inclusive institutions upon which it is based create
losers as well as winners in the political arena and in the
economic marketplace. Fear of creative destruction is
often at the root of the opposition to inclusive economic and
political institutions.
European  history  provides  a vivid  example  of  the
consequences of creative destruction. On the eve of the
Industrial  Revolution  in  the  eighteenth  century,  the
governments of most European countries were controlled
by aristocracies and traditional elites, whose major source
of income was from landholdings or from trading privileges
they enjoyed thanks to monopolies granted and entry
barriers imposed by monarchs. Consistent with the idea of
creative destruction, the spread of industries, factories, and
towns took resources away from the land, reduced land
rents, and increased the wages that landowners had to pay
their workers. These elites also saw the emergence of new
businessmen  and  merchants  eroding  their  trading
privileges. All in all, they were the clear economic losers
from industrialization. Urbanization and the emergence of a
socially  conscious  middle  and  working  class  also
challenged the political monopoly of landed aristocracies.
So  with  the  spread  of  the  Industrial  Revolution  the
aristocracies weren’t just the economic losers; they also
risked becoming political losers,  losing their hold on
political power. With their economic and political power
under threat, these  elites  often  formed a  formidable
opposition against industrialization.
The  aristocracy  was  not  the  only  loser  from
industrialization. Artisans whose manual skills were being
replaced by mechanization likewise opposed the spread of
industry. Many organized against it, rioting and destroying
the machines they saw as responsible for the decline of
their livelihood. They were the Luddites, a word that has
today become synonymous with resistance to technological
change. John Kay, English inventor of the “flying shuttle” in
1733, one of the first significant improvements in the
mechanization of weaving, had his house burned down by
Luddites in 1753. James Hargreaves, inventor of the
“spinning  jenny,”  a  complementary  revolutionary
improvement in spinning, got similar treatment.
In reality, the artisans were much less effective than the
landowners and elites in opposing industrialization. The
Luddites did not possess the political power—the ability to
affect political outcomes against the wishes of other groups
—of the landed aristocracy. In England, industrialization
marched on, despite the Luddites’ opposition, because
aristocratic opposition, though real, was muted. In the
Austro-Hungarian and the Russian empires, where the
absolutist monarchs and aristocrats had far more to lose,
industrialization  was  blocked.  In  consequence,  the
economies of Austria-Hungary and Russia stalled. They fell
behind other European nations, where economic growth
took off during the nineteenth century.
The  success  and  failure  of  specific  groups
notwithstanding, one lesson is clear: powerful groups often
stand against economic progress and against the engines
of prosperity. Economic growth is not just a process of
more and better machines, and more and better educated
people, but also a transformative and destabilizing process
associated with widespread creative destruction. Growth
thus moves forward only if not blocked by the economic
losers who anticipate that their economic privileges will be
lost and by the political losers who fear that their political
power will be eroded.
Conflict over scarce resources, income and  power,
translates into conflict over the rules of the game, the
economic institutions, which will determine the economic
activities and who will benefit from them. When there is a
conflict, the wishes of all parties cannot be simultaneously
met. Some will be defeated and frustrated, while others will
succeed in securing outcomes they like. Who the winners
of this conflict are has fundamental implications for a
nation’s economic trajectory. If the groups standing against
growth  are  the  winners,  they  can  successfully  block
economic growth, and the economy will stagnate.
The logic of why the powerful would not necessarily want
to set up the economic institutions that promote economic
success extends easily to the choice of political institutions.
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