c# wpf free pdf viewer : Delete pages from pdf acrobat software SDK project winforms wpf azure UWP AnnualReport_2011_Transaero0-part275

Annual Report 2011
Delete pages from pdf acrobat - SDK application API:C# PDF Page Extract Library: copy, paste, cut PDF pages in C#.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Easy to Use C# Code to Extract PDF Pages, Copy Pages from One PDF File and Paste into Others
www.rasteredge.com
Delete pages from pdf acrobat - SDK application API:VB.NET PDF Page Extract Library: copy, paste, cut PDF pages in vb.net, ASP.NET, MVC, Ajax, WinForms, WPF
Detailed VB.NET Guide for Extracting Pages from Microsoft PDF Doc
www.rasteredge.com
Unit
2007
2008
2009
2010
2011
Passengers carried
persons
3,243,804
4,852,887
5,025,965
6,646,538
8,453,371
Cargo and mail carried
tonnes
17,941
24,259
29,355
40,139
51,349
Passenger-kilometres flown
‘000
11,762,012
17,548,908
18,732,965
26,294,003
33,179,927
Seat load factor
%
79.52
82.60
81.50
83.70
82.90
Tonne-kilometres flown
‘000
1,151,630
1,709,433
1,856,770
2,600,881
3,280,060 
Revenue load factor
%
64.56
66.30
68.10
67.80
63.33
Staff on the payroll 
persons
2,822
4,822
4,918
7,050
8,980
Operating revenue
RUB’000
20,506,963
37,404,745
38,653,796
60 ,865,495
86,494,353
Sales profit
RUB’000
319,847
1,830,649
3,532,957
2,653,372
2,418,558
Net profit
RUB’000
102,189
109,409
393,128
580,768
1,831,925
Balance sheet total
RUB’000
11,257,529
21,774,976
26,451,158
43,287,662
57,816,832
Net asset value
RUB’000
2,398,172
4,910,494
6,013,795
11,121,101
12,243,574
Key Performance Indicators
Total passenger traffic
International traffic
Domestic traffic
2010
2011
2010
2011
2010
2011
Aeroflot Russian Airlines
34.8
42.0
23.6
28.6
11.1
13.4
TRANSAERO
26.3
33.2
20.4
25.9
5.9
7.3
Siberia+Globus
13.0
14.0
3.6
4.1
9.3
9.9
UTair
8.0
11.1
1.4
3.9
6.5
7.2
Rossiya
6.2
7.2
4.0
4.7
2.2
2.5
Total on 5 leaders
88.3
107.5
53.1
67.2
35.2
40.2
Others 
58.8
59.3
34.4
33.2
24.4
26.1
All companies
147.1
166.8
87.5
100.4
59.6
66.4
Ranking of Airlines by Passenger Traffic (billion pkm)
Source: Transport Clearing House (TCH)
SDK application API:.NET PDF Document Viewing, Annotation, Conversion & Processing
Redact text content, images, whole pages from PDF file. Annotate & Comment. Edit, update, delete PDF annotations from PDF file. Print.
www.rasteredge.com
SDK application API:C# PDF Converter Library SDK to convert PDF to other file formats
manipulate & convert standard PDF documents in .NET class applications independently, without using other external third-party dependencies like Adobe Acrobat.
www.rasteredge.com
Contents
5
Annual Report 2011
Message from Chairman of the Board of Directors
8
Key Events 2011
10
Report of the Board of Directors on the Results of the Company's Development in 
Business Priority Areas
13
Mission And Development Plans
15
Competitive Advantages
15
Risks and Other Factors Affecting the Airline's Core Business
16
Airline Industry Overview
18
Russian Air Transport Market
19
2011 Performance Results
22
1. Operating Results
22
1.1. Traffic Volume and Structure
22
1.2. Flight Safety
28
1.3. Flight Punctuality
29
1.4. Aircraft Fleet
30
1.5. Passenger Service
32
2. Financial Results
36
2.1. Revenues
36
2.2. Expenses
38
3. Personnel
40
4. Social Responsibility
43
5. Financial Statements
46
Balance Sheet
46
Profit And Loss Statement
48
Auditor’s Report on Financial Statements for 2011
50
Information For Shareholders And Investors
54
Corporate Governance
54
Information Concerning The Declared (accrued) And Paid Dividends On The Issuer's 
Shares And The Yield On The Issuer's Bonds
57
Information on Major Transactions Made by the Issuer
58
Information Policy and Information Disclosure
59
Contact Information
59
Representative Offices of OJSC «TRANSAERO Airlines»
60
SDK application API:C# powerpoint - PowerPoint Conversion & Rendering in C#.NET
documents in .NET class applications independently, without using other external third-party dependencies like Adobe Acrobat. PowerPoint to PDF Conversion.
www.rasteredge.com
SDK application API:C# Word - Word Conversion in C#.NET
Word documents in .NET class applications independently, without using other external third-party dependencies like Adobe Acrobat. Word to PDF Conversion.
www.rasteredge.com
Athens
Athens
Athens
Thessaloniki
Thessaloniki
Thessaloniki
Larnaca
Larnaca
Larnaca
Antalya
Antalya
Antalya
Rhodes
Rhodes
Rhodes
Koss
s
Chania
Chania
Chania
Milan
Milan
Milan
Chambery
Chambery
Chambery
Corfu
Corfu
Corfu
Rome
Rome
Rome
Patras
Patras
Patras
Pulaa
a
Verona
Verona
Verona
Rimini
Rimini
Rimini
Varna
Varna
Varna
Warsaw
Warsaw
Warsaw
Burgas
Burgas
Burgas
Bergamo
Bergamo
Bergamo
Deauville
Deauville
Deauville
Ibizaa
a
Malaga
Malaga
Malaga
Palma de Mallorca
Palma de Mallorca
Palma de Mallorca
Adler
Adler
Adler
Paphos
Paphos
Paphos
Sharm el-Sheikh
Sharm el-Sheikh
Sharm el-Sheikh
Hurghada
Hurghada
Hurghada
Heraklion
Heraklion
Heraklion
Tel Aviv
Tel Aviv
Tel Aviv
Amman
Amman
Amman
St. Petersburg
St. Petersburg
St. Petersburg
Rigaa
a
Vilnius
Vilnius
Vilnius
Kievv
v
Odessa
Odessa
Odessa
Simferopol
Simferopol
Simferopol
Vienna
Vienna
Vienna
Pardubice
Pardubice
Pardubice
Berlin
Berlin
Berlin
London
London
London
Lyonn
n
Barcelona
Barcelona
Barcelona
Madrid
Madrid
Madrid
Girona
Girona
Girona
Alicante
Alicante
Alicante
Monastir
Monastir
Monastir
Enfidha
Enfidha
Enfidha
Frankfurt
Frankfurt
Frankfurt
Salzburg
Salzburg
Salzburg
Splitt
t
Tivatt
t
Podgorica
Podgorica
Podgorica
Dubrovnik
Dubrovnik
Dubrovnik
Faroo
o
Lisbon
Lisbon
Lisbon
Tenerife
Tenerife
Tenerife
Madeira
Madeira
Madeira
Rostov-on-Don
Rostov-on-Don
Rostov-on-Don
Krasnodar
Krasnodar
Krasnodar
Anapa
Anapa
Anapa
Donetsk
Donetsk
Donetsk
Dnepropetrovsk
Dnepropetrovsk
Dnepropetrovsk
Dalaman
Dalaman
Dalaman
Bodrum
Bodrum
Bodrum
Izmirr
r
Moscow
Moscow
Moscow
Abu Dhabi
Abu Dhabi
Abu Dhabi
Dubai
Dubai
Dubai
Kostanay
Kostanay
Kostanay
Bukhara
Bukhara
Bukhara
Tashkent
Tashkent
Tashkent
Shymkent
Shymkent
Shymkent
Almaty
Almaty
Almaty
Karaganda
Karaganda
Karaganda
Astana
Astana
Astana
Omsk
Omsk
Omsk
Khanty-Mansiysk
Khanty-Mansiysk
Khanty-Mansiysk
Tomsk
Tomsk
Tomsk
Novy Urengoy
Novy Urengoy
Novy Urengoy
Krasnoyarsk
Krasnoyarsk
Krasnoyarsk
Ulan-Ude
Ulan-Ude
Ulan-Ude
Aktau
Aktau
Aktau
Atyrau
Atyrau
Atyrau
Uralsk
Uralsk
Uralsk
Mineralnye Vody
Mineralnye Vody
Mineralnye Vody
Samara
Samara
Samara
Ufaa
a
Permm
m
Tyumen
Tyumen
Tyumen
Magnitogorsk
Magnitogorsk
Magnitogorsk
Kazan
Kazan
Kazan
Beeijing 
Be
Hong 
Hong Kong
Hong 
Sanya
Sanya
Sanya
Bangkok
Bangkok
Bangkok
Phuket
Phuket
Phuket
Goaa
a
Malele
e
Mauritius
Mauritius
Mauritius
Singapore
Singapore
Singapore
Kuala Lumpur
Kuala Lumpur
Kuala Lumpur
Denpas
Denpasar
Denpas
Ho Chi Minh
Ho Chi Minh
Ho Chi Minh
Yekaterinburg
Yekaterinburg
Yekaterinburg
Novosibirsk
Novosibirsk
Novosibirsk
SDK application API:C# Windows Viewer - Image and Document Conversion & Rendering in
standard image and document in .NET class applications independently, without using other external third-party dependencies like Adobe Acrobat. Convert to PDF.
www.rasteredge.com
SDK application API:C# Excel - Excel Conversion & Rendering in C#.NET
Excel documents in .NET class applications independently, without using other external third-party dependencies like Adobe Acrobat. Excel to PDF Conversion.
www.rasteredge.com
Message from Chairman of the Board of Directors
Annual Report 2011 
Dear Shareholders,
In 2011, our Company celebrated its twentieth anniversary. 
Thanks to the efforts of the entire team, the General
Director, the Board of Directors, and the Management 
Board of the Company, we achieved the highest results in 
our history, which clearly demonstrated the correctness 
of our strategy of accelerated growth with continuous 
improvements in all components of our business.
We have not had a single accident or injury over the twenty 
years of flying. TRANSAERO is the only airline among 
the country’s largest air carriers that has been operating 
accident free since inception. The result achieved in the 
World Airline Safety Ranking compiled annually by the 
German agency JACDEC, in which our airline holds the 5th 
position in Europe and the 15th position in the world, is a 
well-deserved public recognition of this fact.
Over 45 million passengers have been serviced on 186 
routes launched over the past twenty years. TRANSAERO 
became a pioneer in our country through many of its 
achievements, namely operating the largest modern aircraft 
and developing its product and technologies.
In 2011, TRANSAERO passenger traffic totalled 33.2 billion 
passenger kilometres, which is 26% more than in 2010. The 
number of passengers carried exceeded 8.4 million people, 
which is 27% higher than in 2010. The airline transported 
51 thousand tonnes of cargo (28% growth). At the same 
time, the growth of air transportation in our country 
reached 13% in terms of passenger traffic and the number 
of passengers carried and 6% in terms of cargo carried.
Company revenues from all lines of business totalled 
RUB 86.5 billion, up 42% from 2010. During the period 
under review, Company assets grew by 34% to reach RUB 
57.8 billion. Although several expense items increased 
significantly, mainly due to higher fuel prices and salaries 
paid to highly qualified personnel, net profit reached a 
record figure of RUB 1.8 billion, which is 3.2 times higher 
than in 2010. 
TRANSAERO added 16 aircraft to its fleet, including twelve 
new-generation wide-body, long-haul Boeing 777s and 
Boeing 747-400s.
The Company’s most important strategic actions attesting 
to its unwavering pursuit of progress and innovation 
included the acceptance of commercial offers and closing 
of deals for the latest Аirbus A380 (the largest aircraft in 
the world), Boeing 747-8 Intercontinental, Boeing 787-8 
Dreamliner, and Аirbus A320 NEO aircraft to be delivered 
between 2014 and 2018. In a few years time, TRANSAERO 
passengers will be carried by the world’s latest aircraft on 
both international and domestic routes. 
The airline continued developing in Russian regions. The 
number of flights from our regions to Thailand increased; 
flights from several regions to the Phuket Island were 
launched for the first time; a new regional program was 
launched for flights to the UAE, Spain, and Cyprus. The 
number of serviced regions reached ten and continues to 
grow.
Major progress was made in the initial phase of the program 
designed to provide Internet connectivity on board 
TRANSAERO aircraft. Equipment suppliers and service 
partners were selected and the preparation of engineering 
documentation was started. It is expected that our passengers 
will be able to benefit from this service on the first Boeing 
747-400 and Boeing 777-300 aircraft by June 2012.
In 2011, the airline created almost two thousand new highly 
qualified jobs. The charity and volunteering programs were 
continued. 
TRANSAERO was rewarded with prestigious awards: in 
2011, the Company received a note of gratitude from the 
President of the Russian Federation; His Holiness Patriarch 
Kirill awarded TRANSAERO with the Order of Holy Prince 
Daniel of Moscow I Degree for the Company’s work for 
the benefit of Orthodoxy and in connection with the 20th 
anniversary of the airline’s debut flight; TRANSAERO won 
the Company of the Year award in the Transport category 
and received such honourable titles as «HR Brand of the 
Year» and «Best Employer». 
International  reputation of  the Company was  also 
considerably enhanced as a result of the expansion of its 
operations and contracts for the latest aircraft. It is evident 
that the third decade of our operations will be marked by 
the slogan «From a national brand to a global airline»!
Chairman of the Board of Directors
Alexander Pleshakov
9
8
Annual Report 2011
SDK application API:VB.NET PDF: How to Create Watermark on PDF Document within
Watermark Creator, users need no external application plugin, like Adobe Acrobat. VB example code to create graphics watermark on multiple PDF pages within the
www.rasteredge.com
SDK application API:VB.NET PowerPoint: VB Code to Draw and Create Annotation on PPT
as a kind of compensation for limitations (other documents are compatible, including PDF, TIFF, MS on slide with no more plug-ins needed like Acrobat or Adobe
www.rasteredge.com
Annual Report 2011
10
11
Annual Report 2011
01
January
TRANSAERO transported all 
of its passengers from Tunis in 
an organised manner and in 
coordination with Rosturism 
(Federal Agency for 
Tourism) after civil 
unrest started in that 
country.
03
March
TRANSAERO launched new 
websites, transaero.us and transaero.
de, registered in the national 
domain zone and presented in 
English and German for the 
convenience of passengers from the 
USA and Germany.
TRANSAERO’s General Director 
Olga Pleshakova received the CIS 
Business Leader award.
TRANSAERO passed an IOSA audit 
without a single non-conformance. 
The international IOSA certificate 
was extended until February 2013.
TRANSAERO shares were listed on 
the MICEX Stock Exchange for the 
first time.
Based on the last year’s results, 
TRANSAERO was given the Best 
Employer 2010 award.
05
May
TRANSAERO started operating 
scheduled flights from Saint 
Petersburg to Beijing.
TRANSAERO held a charity 
event and organised a trip to 
Moscow for Saint Petersburg 
children undergoing post-cancer 
rehabilitation and for orphans from 
children’s homes.
02
February
TRANSAERO launched a new 
mobile check-in system.
TRANSAERO received the 
prestigious HR Brand of the Year 
award.
TRANSAERO became the first 
domestic airline to publish a full-
scale corporate monthly magazine 
for its staff.
04
April
TRANSAERO launched its official 
communities in social networks: 
Facebook, Twitter, and VKontakte. 
TRANSAERO was the first in 
Russia to launch a new online 
site address in the .mobi domain 
accessed from mobile devices, and 
a special application for Android 
enabling customers to use the 
airline’s electronic services.
TRANSAERO’s Senior Managers, 
A.P. Pleshakov and O.A. Pleshakova, 
were honoured with awards by the 
Russian Orthodox Church.
TRANSAERO held an official 
presentation of new uniforms for 
the airline’s staff.
06
June
The airline and Gazpromneft-
Aero signed a two-year contract 
for formula-based fuel pricing 
within the framework of a strategic 
partnership agreement.
TRANSAERO and the TNK-
BP Oil Company signed a long-
term agreement for aviation fuel 
supply. The delivery price under 
the agreement is determined by 
a formula based on quotations 
published by Platts.
TRANSAERO’s General 
Director Olga 
Pleshakova was 
granted an 
award by the 
Imperial 
Orthodox 
Palestine 
Society.
TRANSAERO and 
Northern Capital Air 
Gate signed a strategic partnership 
memorandum at the Saint 
Petersburg International Economic 
Forum. 
TRANSAERO Airlines operated 
the first scheduled flight on the 
Moscow – Lisbon – Moscow route.
08
August
TRANSAERO Airlines was the 
first company to acquire the Airbus 
A320NEO in Russia, the CIS 
countries, and Eastern Europe.
TRANSAERO’s fleet was 
supplemented with a new Boeing 
737-800 NG, which the Company 
received directly from the factory.
TRANSAERO Airlines held the 
first corporate conference dedicated 
to innovations.
12
December
TRANSAERO Airlines became 
the largest participant in the 
governmental program of 
subsidized air travel to the Far East. 
Over the 2009 to 2011 period, it 
carried over 230 thousand Far East 
residents eligible for benefits under 
this program. 
TRANSAERO Airlines and Boeing 
signed a purchase agreement for 
four Boeing 787-8 Dreamliners.
07
July
TRANSAERO Airlines and 
Singapore Airlines signed a code 
sharing agreement to operate 
joint flights, which expanded the 
geography of both carriers.
TRANSAERO Airlines successfully 
passed an audit by Skytrax, 
a reputable British agency 
specialising in research on the 
quality of air transport services 
around the world.
TRANSAERO Airlines launched a 
new version of online check-in for 
flights via its own website.
TRANSAERO Airlines carried 
over one million passengers within 
one month for the first time in its 
history. The record month was July 
2011.
09
September
TRANSAERO’s new sales office was 
inaugurated in Limassol, Cyprus.
TRANSAERO Airlines, the Russian 
Association of the Disabled, 
Moscow Domodedovo Airport, 
and the Association of Passenger 
Transport Service Providers 
developed a corporate standard of 
air transport services for disabled 
passengers.
TRANSAERO Airlines started 
operating scheduled flights 
between Moscow and Madrid.
11
November
TRANSAERO 
Airlines received 
a note of gratitude 
from the President 
of the Russian 
Federation on the 
occasion of the 20th 
anniversary of the 
airline’s first flight.
Eight employees were given high-
profile government awards on the 
occasion of the 20th anniversary 
of TRANSAERO’s first flight. Over 
150 Company employees were 
honoured with high-ranking 
institutional awards.
A large solemn event was held 
in Moscow to celebrate the 20th 
anniversary of TRANSAERO’s first 
flight.
TRANSAERO became the first 
operator of Boeing 777-300 aircraft 
in Russia, the CIS counties, and 
Eastern Europe.
TRANSAERO and Boeing 
signed a purchase agreement 
for four passenger Boeing 747-8 
Intercontinentals. TRANSAERO 
was the first company to acquire 
such aircraft in Russia, the CIS 
countries, and Eastern Europe. 
TRANSAERO Airlines won the 
Company of the Year award in the 
Transport category.
Key Events 2011
10
October
TRANSAERO Airlines was the first 
purchaser of the largest passenger 
aircraft, the Airbus А380, in Russia, 
the CIS countries, and Eastern 
Europe.
His Holiness Patriarch Kirill 
awarded TRANSAERO with the 
Order of Holy Prince Daniel of 
Moscow I Degree for the Company’s 
work for the benefit of Orthodoxy 
and in connection with the 20th 
anniversary of the airline’s debut 
flight.
s General 
and 
In 2011, the Board of Directors and its committees 
carried out their activities in accordance with the 
Company Charter and applicable regulations. The annual 
meeting elected a new Board of Directors consisting of 
six persons. Tatyana Grigorievna Anodina, Gennady 
Nikolaevich Zaitsev, Alexander Petrovich Pleshakov, Olga 
Alexandrovna Pleshakova, Lev Aronovich Khasis, and Boris 
Vasilievich Shubnikov were re-elected as Board members 
for a new term.
The Board of Directors held eight meetings in 2011. 
The HR and Remuneration Committee and the Audit 
Committee of the Board of Directors held four and three 
meetings, respectively. The Board of Directors prepared 
and organised two general meetings of the shareholders.
The priority areas of Company business operations in 
2011 were identified as follows:
1. Innovation activities.
1.1. Initiating a program providing passengers with 
broadband Internet access on board TRANSAERO 
aircraft.
1.2. Completing the implementation of new Lufthansa 
Systems software.
1.3. Starting the Company’s IT infrastructure 
virtualisation project.
2. Flight safety and punctuality improvement.
2.1. Finalising and implementing an integrated program 
to prevent incidents and deviations from normal flight 
conditions caused by human factors.
2.2. Improving flight punctuality by at least 3% (month 
on the same month a year ago), first of all, for wide-
body aircraft. 
3. Improving cost efficiency and financial performance 
results.
3.1. Developing and implementing an integrated 
program to reduce Company expenditures.
3.2. Increasing flight hours per available aircraft by at 
least 5% (month on the same month a year ago).
4. Aircraft fleet development.
4.1. Completing the program for previously contracted 
Boeing 747-400s.
4.2. Starting operation of Boeing 777-300 aircraft and 
receiving four aircraft of this model.
4.3. Modifying and renovating the interior of Boeing 
767 aircraft.
4.4. Converting two Boeing 737-300s into cargo planes.
5. Ground infrastructure development.
5.1. Beginning the construction of a hangar for Boeing 
747 and Boeing 777 aircraft at Domodedovo Airport.
5.2. Organising the Company’s new headquarters in 
Moscow.
5.3. Improving ground handling services for passengers, 
flights, and aircraft at Domodedovo airport.
Results of attaining the key objectives set for 2011:
The Company fully completed its innovation programs. 
A new software suit from Lufthansa Systems considerably 
improved the Company’s operational performance. 
Suppliers were selected and state-of-the-art Internet 
equipment was installed on the first Boeing 747-400 
and Boeing 777-300. TRANSAERO will become the first 
company in the world to install such equipment on Boeing 
747s and the second one to install it on Boeing 777s.
Certain progress was achieved in flight safety and 
punctuality. Flight hours per incident improved by 2.5%, 
and reached almost 6,000 flight hours. At the same time, 
the number of incidents caused by human factors rose, 
which was primarily due to transferring flight personnel 
and training them to operate a large number of newly 
delivered aircraft. Punctuality improved by 0.4 p.p., which 
is somewhat lower than planned. This can be explained 
by the expansion of flight programs from various regional 
airports and increased congestion at Moscow’s air hubs, 
in particular, at Domodedovo Airport, during peak hours 
and periods. Flight safety issues were discussed at the Board 
of Directors meetings on several occasions in the context 
of both the Management Board’s quarterly reports and 
its members’ dedicated reports. A member of the Board 
of Directors, G.N. Zaitsev, participated regularly in the 
work of the Company’s Flight Safety Council and in all 
important personnel-related activities in this area.
The Company developed and implemented an integrated 
cost reduction program, which was mainly focused on 
reducing expenditures for the key item, aviation fuel, 
taking into account the continuing and considerable 
rise in fuel prices (28% year-on-year). In 2011, fuel 
consumption per seat kilometre went down by 4%. The 
airline managed to reduce expenses for airport services by 
obtaining discounts from several airports; in addition, the 
average interest rate on borrowings was notably reduced 
(by more than 1% per annum). The trend towards further 
increase in salaries paid to highly qualified personnel, 
particularly, flying personnel, continued in the industry. 
Flight hours per aircraft dropped by 6% year-on-year, due 
to the arrival of a large number of aircraft in the second 
half of the year. 
13
Annual Report 2011
Report of the Board of Directors on the Results of the 
Company’s Development in Business Priority Areas
As regards aircraft fleet development, 2011 marked a 
record year when the Company received 20 additional 
aircraft, namely: nine Boeing 747s, three Boeing 777s, 
one Boeing 767, and seven Boeing 737s. The Boeing 747 
delivery program, taking into account modifications, 
will be completed by the end of 2012. Flying personnel 
were introduced to and mastered a new type of aircraft, 
the Boeing 777-300; a unique interior was designed 
and the aircraft was equipped with an entertainment 
system; the Company received two aircraft of this type. 
Interior modifications and renovations were prepared and 
contracted for eight Boeing 767-300s. 
The construction of a hangar at Domodedovo Airport, 
capable of accommodating large aircraft, was not started 
in order to economize and due to uncertain land tenure 
relations. For these reasons, it was decided to use the 
two hangars at Vnukovo. Interior finishing works were 
started in the Company’s new office in Moscow. The 
airline’s managers and specialists worked continuously to 
improve services at Domodedovo Airport, which yielded 
good results both in terms of flight punctuality and 
certain improvements in passenger service quality. At the 
same time, insufficient space in the passenger terminal 
of Domodedovo Airport and several other aspects have 
created preconditions for the further diversification of 
traffic in the Moscow airline hub.
The assessment of TRANSAERO’s financial investment 
programs and deals was accorded close consideration by 
the Board of Directors. Six issues related to this topic were 
discussed in 2011. 
All relevant information concerning the work of the 
Board of Directors was regularly communicated to the 
stakeholders.
Annual Report 2011
14
15
Annual Report 2011
Mission and Development Plans
TRANSAERO’s mission is to be the leader in an ever-
changing world. 
Our strategic priorities are to improve product 
quality and the efficiency of Company operations while 
maintaining business growth. 
Key Development Areas for 2012:
Achieve growth in passenger traffic and financial 
• 
performance indicators by at least 15%;
Start to lower leverage, mainly by reducing financial 
• 
leasing liabilities;
Increase traffic from Saint Petersburg and other 
• 
regional centres of Russia;
Expand the European route network and increase 
• 
traffic on the European airline market;
Provide Internet services on board wide-body aircraft.
• 
Introduce a five-class product.
• 
Complete the formation of a wide-body fleet. Receive, 
• 
modify, and put into service subsequent Boeing 747-
400s (five aircraft), Boeing 777-300s (two aircraft), 
and Boeing 767-300s (two aircraft).
Competitive Advantages
• 
Balanced market strategy
TRANSAERO’s strategy is aimed at ensuring that its 
business grows at a pace surpassing market growth in all 
the segments: international traffic, domestic traffic, freight 
traffic, tourist traffic, and business traffic.
Unique flight safety indicators in the region. 5th position 
in Europe and 15th position in the world according to 
these indicators. The only accident-free airline among the 
five largest air carriers in the country.
• 
Focus on wide-body aircraft
TRANSAERO operates 3 types of wide-body aircraft 
(Boeing 747, Boeing 777, Boeing 767) with a seating 
capacity ranging from 522 to 216 seats. Over 70% of 
TRANSAERO passengers fly on wide-body aircraft. This 
advantage is especially crucial for expensive long-haul 
destinations, such as the Far East, Southeast Asia, and 
America. TRANSAERO has the largest fleet in terms of the 
number of long-haul, wide-body aircraft in Eastern and 
Central Europe.
• 
Continuous improvement of the product and 
services 
TRANSAERO is continuously improving its product. 
The four-class product, which is unique in the country, 
is being replaced with a more spacious, five-class product 
offering passengers a better price-quality choice. Online 
booking, ticketing and check-in services are being actively 
developed. The airline is at the point of introducing a 
large-scale program for fitting its aircraft with high quality 
Internet equipment. Boeing 777-300s with a state-of-the-
art interior and entertainment system have been put into 
service.
• 
Expanding operations in Russian regions and flights 
from all three Moscow airports
TRANSAERO is continuously expanding its presence 
in Saint Petersburg and Russia’s largest regions 
(Yekaterinburg, Novosibirsk, Samara, Ufa, Kazan, Rostov-
on-Don, Krasnoyarsk, Khabarovsk, Vladivostok, Perm, and 
Tyumen). In April, 2012, flights will be launched from 
Vnukovo Airport; thus, TRANSAERO will be flying from 
all three Moscow airports, constantly enhancing its market 
position and diversifying the risks related to ground 
infrastructure.
• 
Strategic partnership with Russia’s leading banks 
and leasing companies
TRANSAERO has a long-standing partnership with 
Russia’s leading banks (Gazprombank, Promsvyazbank, 
TransCreditBank, Sberbank of Russia, and VTB) and the 
three largest Russian leasing companies (VTB Leasing, 
VEB-Leasing, Sberbank Leasing), which has become 
strategic for the Company.
TRANSAERO takes into account both internal and 
external factors related to the economic and political 
environment, the situation in the capital and labour 
markets, and other risks that are beyond the Company’s 
direct control in terms of nature and level. 
Risks associated with the air transportation industry are 
characteristic of all air carriers operating in all markets, 
whether domestic or international. TRANSAERO strives to 
minimise any potential negative impacts of factors which 
are beyond the Company’s control.
Factors that can, to varying degrees, have a considerable 
impact on TRANSAERO operations may be broadly 
classified into several groups, e.g.:
•  Industry-specific risks, such as the seasonal nature of 
demand for air transportation, a risk that demand will 
decline due to domestic and foreign political unrest or 
unpredictable global climatic factors;
•  Country and regional risks associated with the 
selection of base airports and domestic route networks. A 
key factor of TRANSAERO’s stability is due to the high-
level diversification of its markets;
Risks and Other Factors Affecting the Airline’s Core 
Business
Annual Report 2011
16
•  Financial risks associated primarily with 
TRANSAERO’s growth strategy, which is funded from 
borrowings. The Company actively uses bank credit 
instruments and, accordingly, is exposed to the interest 
rate risk. Another important factor, which affects the 
financial aspect of TRANSAERO’s operations, is that it 
operates in different parts of the world using various 
currencies;
•  Legal risks arising from the strict regulation of the 
aviation industry both in the Russian Federation and in 
foreign countries and by international aviation authorities;
•  Risks related to changes in customs control and 
duties, which consist in using different types of products/
services of foreign origin (including foreign aircraft and 
equipment). 
17
Annual Report 2011
Risks and factors
Control mechanisms
1.  Economic  
deterioration
Economic deterioration represents a risk which is beyond TRANSAERO’s control. However, 
the airline has gained good experience in overcoming crises (1998, 2008), has been striving to 
reduce crisis implications, and has even taken advantage of the crisis to develop new product 
niches.
2. Governmental 
regulation of the 
industry 
The sector is strictly regulated by national laws and international treaties, as well as by decisions 
made by aviation authorities. Procedures, documentation, and other standards of TRANSAERO’s 
operations meet the strictest requirements of regulators and often surpass them.
3. Fuel price rise
Regular fluctuations of prices for fuel and lubricants are included in the ticket price in the form 
of fuel surcharge, while the risk associated with important changes in fuel prices is controlled by 
concluding long-term contracts with major suppliers and by using price hedging instruments.
4. Skilled 
personnel deficit 
risk
TRANSAERO remains one of the most attractive airlines for personnel in Eastern Europe and 
the CIS. The airline’s HR strategies have often been highly rated and rewarded with specialised 
awards.
5. Technological 
risks
TRANSAERO performs regular aircraft maintenance and scheduled repairs at leading 
international centres. TRANSAERO’s high level of flight safety has been ratified by the IOSA 
(International Operational Safety Audit) and ISO 9001:2000 certificates.
6. Currency and 
interest rate risks
The airline takes the following measures to minimise currency risks: continuous monitoring 
and control of the absolute values of currency risks; use of debt instruments denominated 
in different currencies and of different types; analysis and modelling of probable changes in 
exchange rates. To mitigate the risk of a negative impact due to changes in interest rates, the 
airline diversifies its credit portfolio by maturity and interest rates, obtains credit denominated 
in different currencies, expands cooperation with Russian banks, and widely uses other methods 
of raising funds, including public borrowing. 
7. The seasonal 
nature of demand 
for air services
This factor equally affects all world airlines, including TRANSAERO. The airline mitigates this 
factor by adjusting its route structure and tariff policy in response to seasonal fluctuations in 
the market. In addition, this factor may be reduced by using a flexible fleet of aircraft with 
difference capacities and uses.
Key Operational Risks of TRANSAERO and Risk Minimisation Tools
Situation within the Industry
The development of the international airline market is 
closely related to the general economic situation. Global 
GDP growth, improvement in consumer buying power, 
increase in commodity turnover, and other related factors 
drive up the demand for air passenger and cargo transport 
services.
The International Air Transport Association (IATA) 
projects that the number of annual airline passengers will 
grow by approximately 800 million between 2010 and 
2014 (to reach 3.3 billion).
In its forecast, IATA emphasises growing passenger traffic 
in developing countries located in the Asia-Pacific Region. 
IATA expects passenger traffic on East-Asian routes to 
grow by 360 million people, mainly due to an increase in 
the number of passengers from China. There is a strong 
possibility that China will account for about 27% of the 
increase in passengers by 2014, i.e. up to 214 million out of 
800 million new passengers globally.  
The growth of passenger traffic, along with rising fuel 
prices (which are transferred to consumers), ensures the 
steady growth of airline revenues.
Airline Industry Overview
Annual Report 2011
18
Russian Air Transport Market
According to the Federal Air Transport Agency, in 2011, 
over 112 million Russian and foreign citizens used services 
offered in the domestic air transport sector. Russian 
airlines alone carried more than 64 million passengers. 
As compared to 2010, traffic volume grew by 12.6% and 
surpassed 1992 indicators. Passenger traffic reached 
166.7 billion passenger kilometres and exceeded the level 
achieved in the USSR in 1990.
Air cargo and mail traffic continued to grow as well. 
According to 2011 results, almost 981 thousand tonnes of 
cargo and mail (+5.9%) were carried; cargo traffic exceeded 
4.9 billion tonne-kilometres (+5.0%).
The number of dishonest airlines continued to decline. 
Their number has shrunk from 296 to 126 since 2000. 
Thirty-seven certificates were cancelled last year. No new 
commercial airlines were set up in 2011. 
As part of global strategies, radio air traffic control systems 
were modernised and twenty airports were equipped with 
GLONASS functional supplements (GBAS), enabling 
aircraft to land by using signals from satellite navigation 
systems.
In 2011, the Federal Air Transport Agency implemented 
measures within the governmental air transport support 
program worth RUB 7.3 billion. The most demanded 
measures among them, which also had a considerable 
system-wide effect on the development of the air 
transport industry, were subsidies designed to ensure 
the affordability of services between the Far East and the 
European part of the country. TRANSAERO has been 
actively participating in this program for several years.
Source: Federal Air Transport Agency
The Russian air transport market is characterised by high 
concentration. The five largest companies control 64% 
of the passenger air service market. TRANSAERO ranks 
second only to Aeroflot in terms of traffic volume. In 2011, 
TRANSAERO’s share of the industry’s total passenger 
traffic expanded to 20% against 18% in 2010.
Since 2003, TRANSAERO, the second largest airline in 
the Russian Federation, has demonstrated stable passenger 
traffic growth dynamics, outperforming the market by 
two to three times, and has made a major contribution to 
increasing and maintaining overall growth rates of Russian 
airlines. Notwithstanding the effects of the global crisis, 
which caused a decline in the industry and the bankruptcy 
of a number of air carriers, TRANSAERO has managed 
to retain its position as the second largest airline and 
continues to expand its operations.
19
Annual Report 2011
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011E
Total revenue, $ billion 
322
379
413
465
510
570
476
547
598
Passenger numbers, million
1,691
1,888
2,022
2,129
2,284
2,293
2,277
2,439
2,570
World economic growth, % 
2.8
4.2
3.4
4
3.8
1.7
-2.3
3.9
2.5
Passenger yield growth, % 
2.4
2.6
2.7
7.8
2.7
9.5
-14.0
6.1
4.0
Total expenses, $ billion
323
376
409
450
490
571
474
525
582
Aviation fuel and lubricants, 
$ billion
44
65
91
117
135
189
125
139
177
% of expenses
14
17
22
26
28
33
26
26
30
Crude oil price, Brent $/b 
28.8
38.3
54.5
65.1
73.0
99.0
62.0
79.4
111.2
Non-fuel costs, $ billion
279
311
318
333
355
382
349
386
405
cents per ’000 km (non-fuel 
unit cost)
38.9
39.5
38.6
38.9
39.3
41.8
39.6
41.6
41.3
% change
0.3
1.4
-2.1
0.8
0.8
6.4
-5.2
5.1
-0.7
Break-even weight load factor, 
%
61.1
61.9
62.0
61.2
60.9
63.2
62.3
63.1
62.9
Weight load factor achieved, %
60.8
62.5
62.6
63.3
63.4
63.1
62.6
65.7
64.7
Operating profit, $ billion
-1.4
3.3
4.4
15.0
19.9
-1.1
-1.9
21.7
16.2
margin, %
-0.4
0.9
1.1
3.2
3.9
-0.2
0.4
4.0
2.7
Net profit, $ billion
-7.5
-5.6
-4.1
5.0
14.7
-26.1
-4.6
15.8
7.9
margin, %
-2.3
-1.5
-1.0
1.1
2.9
-4.6
-1.0
2.9
1.3
Financial Highlights of Global Civil Aviation
Source: ICAO, IATA
Source: IATA, ICAO
4
3
2
1
0
Global Air Travel Market Dynamics,
billion passengers per annum
1.7
2000
2.0
2005
2.5
2010
3.3
2014F
Source: Federal Air Transport Agency of the Russian Federation
200
150
100
50
0
53
80
103
122
159
72
53
94
123
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2008
Passenger Traffic Dynamics in the Russian Federation (billion pkm)
2009
2010
112
147
2011
167
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
Aeroflot
UTair
TRANSAERO
Passenger Turnover Growth Rates
in 2011, %
Source: Transport Clearing House (TCH)
Market
average 13%
40%
26%
21%
Average Annual Passenger Turnover Growth Rates
in 2007-2011, %
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-7%
25%
Market
average 11%
Aeroflot
TRANSAERO
Source: Transport Clearing House (TCH)
30%
14%
Siberia (S7)
UTair
Documents you may be interested
Documents you may be interested